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风铃中的刀声
2020-03-18

编故事啊

全世界都错了！只有美联储看见了“真正”的魔鬼！

都在嘲笑美联储，嘲笑它别人打出一对3，它就出王炸。这是无知！全世界，只有美联储看见了真正的魔鬼！看一下美联储的记录：2015年，美国经济数据还非常差，经济衰退氛围还很浓，但是美联储毅然决然的开启了加息

全世界都错了！只有美联储看见了“真正”的魔鬼！

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操作太风骚！出兵中东20年，美国已经深深的影响了中东局势，从以前的美苏争霸，变为美国一家独大，俄罗斯排在了第二。特朗普上台后，国际战略发生了重大变化。最明显的就是，美国一改延续数十年的手法，减少了对俄罗斯的敌视，加强了跟它的密切关系，搞得FBI都怀疑特朗普是不是通俄叛国了。中东是美俄角逐的最大战场，特朗普延续他一贯的战略，减少跟俄罗斯的对抗，从中东撤军。2月29日，美国与塔利班签署和平协议，决定从阿富汗全面撤军，此前美国也决定从叙利亚撤军。美国在中东留下了很多烂摊子，叙利亚局势更乱，冲突更多，完全跟美国以前的初衷相悖，但是现在美国只有一个目的，就是从中东撤退。这个战略改变，非常大，美国撤出中东，相当于把中东拱手让给了俄罗斯。那美国腾出手来干什么？针对中国。看看现在美国针对做的。正常情况下，全球经济衰替，美国退一步，取消互加的关税，信心很快起来，全球经济也会很快反弹。但是美国没这么做，把对抗从单纯的经济领域，扩展到了领域。先是转移国内矛盾，把肺炎称为“中国病毒”；然后又赶走了我们的记者，这些都是史无前例的做法。再看看东南海地区，一切都很紧张。<img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2020_12/74FF41EB4172A83899E8031DFDCC10D66F298389_w485_h148.png\"/>这事儿不展开了，懂了就行。接下来，我们看看中东地区。美国从中东撤军，撒手不管，美国的小兄弟，即便从美国买再多武器，他们在俄罗斯面前，也是个弟弟，根本不是对手。他们跟俄罗斯对抗了那么多年，不可能倒戈俄罗斯，美国也不允许。另外，别忘了，俄罗斯也是产油大国，俄罗斯掌控中东后，根本不会跟中东国家商量，必须符合俄罗斯的利益，中东国家该牺牲利益就得牺牲。这是非常恐怖的事情。所以，中东地区美国的小兄弟，沙特，只有一个诉求，求保护！求谁的保护，还是美国。美国不是特朗普一个人的，背后都是各种政治势力的角逐，那沙特寻求谁的帮助呢？或者说，沙特有的东西，美国哪股势力会喜欢呢？沙特新上位的，全球最牛X的90后，想到了华尔街。沙特想交投名状，也不是说交就交的，华尔街还得要才行。这个牛逼的90后，想了两招，一个是利诱，一个是威逼。先是沙特阿美上市，给华尔街输送一大笔好处费。然后把石油搞崩盘，把美股搞崩盘，让华尔街见识到沙特的威力。总之，得让华尔街知道，我沙特是有价值的。所以，我们知道，2014年，油价从从107美元一路跌至26美金，美股啥事儿没有。现在美股就崩盘了。看看这个90后多猛：刚跟俄罗斯撕毁协议后，就立马宣布增产，产能立马达到最大，创历史记录。你可以再看看最近一段时间，差不多欧洲一开市，沙特那边就往外传利空，似乎很担心欧美股市上涨。沙特这就明摆着，要让华尔街看到，我是有价值的，我对你们有用，咱们可以利益捆绑，以后我给你输送利益，你游说政客给我保护。看一下产油成本，如果华尔街不接受沙特这个投名状，沙特能把国际油价搞到20美元。<img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2020_12/4931AB100597018666583816F6276588CABE2033_w485_h205.png\"/>除了石油，沙特主权基金，在全球可是有分量的，孙正义就拿了他们的钱。当然，华尔街也拿了不少。为了引起华尔街的注意，沙特主权基金在大规模从华尔街撤出，尤其是在美股暴跌的时候。这样一搞，美股崩盘叠加崩盘，两周三次熔断。沙特主权基金撤退，也唤醒了，最可怕的魔鬼！03美联储眼中最大的魔鬼出现！今天，市场传言，桥水基金爆仓了，原因是沙特主权基金赎回，以及欺诈。怎么回事呢？其实，不只是桥水，相对价值策略基金集体崩盘，如Citadel 、 Millennium、AQR and 2 Sigma等华尔街牛逼的大对冲基金，都陷入了大麻烦！主要就是流动性危机，这才导致黄金、债市、股市、汇市，全面陷入风暴！沙特主权基金全线撤回，只是流动性危机的因素之一，另外一个就是风险平价策略搞出来的！风险平价策略，买入被低估的资产，卖出被高估的资产，组合头寸零风险暴露，就赚市场贝塔的钱。注意，有一点，卖出被高估的资产，加上市场风险飙升，卖空资产需求更加飙升。另外一点就是，如果不加杠杆，赚的钱还不够塞牙缝的，所以这些都是高杠杆操作！桥水等相对价值策略基金，都是高杠杆运行。桥水自己1600亿美元，但是据2018年的一份研究报告估计，整个美国，风险平价基金管理的总金额就高达1.5万亿美元！1、正常情况下，风险平价策略操作是可行的，但是现在遇到了问题。最近西班牙、意大利、英国、韩国、土耳其等五个国家宣布禁止做空股票。这会导致什么？风险平价策略很可能搞不下去，因为不让做空，无风险的策略变成了高风险策略，投资组合暴露了大量的风险头寸。桥水140亿美元做空欧洲股市，其中法国最多有16家，持仓52.4亿美元，其次是德国有12家，仓位48.8亿美元，荷兰和西班牙各有5家，仓位分别为17.2亿美元和1.1亿美元，意大利3家，仓位8.55亿美元。如果欧洲不让做空，或者监管机构技术性取消桥水的头寸，那么桥水基本上要爆仓了。所以，最近有传言说，桥水遭遇沙特赎回 redemption + fraud。2、风险平价策略，关键点在投资组合风险，那么就必须说一下资产的相关性。风平浪静的时候，各资产你走你的阳关道，我过我的独木桥，美元涨，黄金就跌；股市等风险资产涨，债市等避险资产就跌，相关性不大，甚至是负相关。但是金融危机爆发，风险迅速传染，所有资产类别之间的相关性飙升。如此一来就造成平价基金的杠杆完全暴露在风险之下：以往风险资产跌了，有避险资产“补位”，但在风险资产和避险资产“通杀”的情况下，平价基金就必须被迫平仓，降低杠杆水平。3、在实操中，桥水等相对价值策略基金，极其依赖通过银行回购融资。源源不断的廉价资金是所有金融投资，成功的最核心条件，没有之一。无论是巴菲特通过保险融资，还是国内机构通过买下银行牌照融资，还是相对价值策略基金通过银行回购融资，都一样。投资能力再牛逼，你融资成本高了、融资能力下降，一样搞不好。融资成本上升，或者融资渠道受阻，投资基本上就不可能成功。但是，很遗憾，市场风险飙升，整个回购融资市场垮掉。再强调一遍，华尔街对冲基金，极其依赖银行融资！但是，我们知道，因为受到沃尔克规则的限制，美国的银行需要进行风险管理，主要就是VAR，VAR值飙升了，超过限制，银行就得降低风险头寸。这个限制，已经让很多银行削减了80%的风险头寸！问题是，银行这个时候本来应该提供流动性，但是却不得不减少流动性供给。其实，银行也无能为力，没办法，沃尔克规则限制在那里呢。更严重的是，油价暴跌，经济衰退，疫情蔓延，很多公司破产的风险飙升。也就是说，公司借银行的钱，很可能不还了。银行怎么办？怎么减少坏账？怎么管理这些风险？对冲。继续抛售平掉这些风险头寸。这是银行的资产，银行抛售资产，就相当于从市场回收流动性。这就很尴尬了！金融危机了，银行本来应该加大提供流动性，但是受限于沃尔克规则，他们必须得减少提供流动性！本来应该向外投放流动性，但是他们为了管理风险，不得不抛售资产，回收流动性。银行流动性干枯了，不能提供流动性了！当然，也有冒死的银行交易员，他们也要吃饭的，刀口舔血。我有流动性，你缺流动性，而且我现在风险很高，所以我给你加价。现在从银行融资成本是Libor +35BP 到 Libor +90BP，融资成本高还会，顶多少赚点，或亏一点。问题是，银行已经不给这些基金融资了。于是，这些对冲基金也就垮掉了，怎么办？平仓呗。相对价值策略基金的规模高达1.5万亿，他们拥有相同行为模式、突然“集体抛售”，所有金融市场全部沦陷。04看见魔鬼，美联储很害怕！我们该如何应对？知道这个之后，再看一下，美联储的操作，就很容易理解了！3月3日，美联储紧急操作，降息50个基点，超出市场想象。3月16日，美联储再次紧急操作，一下子把利率降到了0，并且开展7000亿美元QE。3月18日，美联储直接绕开商业银行购买商票，注意，绕开商业银行，直接下场购买商票，即企业短期无担保商业票据，而且财政部还给加了个保险，向美联储提供100亿美元的信贷保护。7000亿QE购买的还是国债和抵押贷款证券，这次直接下场去买商票，对美联储规则冲击极大。为什么美联储这么猛！就是因为美国流动性枯竭了！美联储在想尽一切办法来拯救流动性！刚开始，向银行注入5000亿美元流动性，但是银行吸收不了这么多，就能吸收780亿，因为银行不需要。银行的状况就是，沃尔克规则在，VAR飙升，我必须回收流动性，我不需要扩大风险业务，我不下去往外投放流动性。外面渴的要死，我也爱莫能助，我不能为了赚个薄利，赚个辛苦钱，把整个银行置于高风险下吧。所以，美联储，我谢谢你的好意，但是我真的不需要。除非，你把沃尔克规则改了，尤其是这条：禁止银行拥有或资助对私募基金和对冲基金的投资，让银行在传统借贷业务与高杠杆、对冲、私募等高风险投资活动之间划出明确界线。这样一来，银行的风险和受益就匹配了！但是改规则，不是一下子就改的，没改的情况下咋弄？只能是美联储亲自下场，绕开商业银行，向市场投放流动性。商业银行不是不要流动性嘛，那我美联储就绕开商业银行！问题是，根据相对价值策略基金的规模，美联储要直接往市场投1.5万亿美元流动性，这非常恐怖！我理解你看见了魔鬼，为了救市，但是对于非美国人来说，就是耍流氓啊！大家知道美元是最主要的国际储备货币，占65%，其中 ，中国（大陆）外储3.1万亿美元，日本1.2万亿美元，沙特阿拉伯4866亿美元，印度3972亿美元，韩国3853亿美元，巴西3583亿美元。反观美国国债21万亿美元，外汇储备却只有440亿美元！你美联储想投流动性就投，美元大幅贬值，这是赤裸裸的剪全世界羊毛啊。简单说，美国直接把疫情和金融危机导致的损失，向全球分摊，中国又是受伤最大的国家。我们能做的是什么？抛售美债，减持美元资产，在全球大规模买入黄金、石油、天然气、铁矿石、土地租赁权、<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>、海外高科技公司股票等。问题是，美国的核心述求就是，打造美元循环，引出来的美元，在外边转一圈，必须还得回美国，买美国的公司股票，买美国的美债，这是美元霸权的核心，也是美国的核心利益。我们这么做，就是打破美元循环，因为美元都去一带一路等国家了，这也触犯到了美国的核心利益。美国肯定不会善罢甘休，当然我们也知道这一点。所以，未来的冲突，嗯，会超过大家想象！</body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>全世界都错了！只有美联储看见了“真正”的魔鬼！</title>\n<style 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操作太风骚！出兵中东20年，美国已经深深的影响了中东局势，从以前的美苏争霸，变为美国一家独大，俄罗斯排在了第二。特朗普上台后，国际战略发生了重大变化。最明显的就是，美国一改延续数十年的手法，减少了对俄罗斯的敌视，加强了跟它的密切关系，搞得FBI都怀疑特朗普是不是通俄叛国了。中东是美俄角逐的最大战场，特朗普延续他一贯的战略，减少跟俄罗斯的对抗，从中东撤军。2月29日，美国与塔利班签署和平协议，决定从阿富汗全面撤军，此前美国也决定从叙利亚撤军。美国在中东留下了很多烂摊子，叙利亚局势更乱，冲突更多，完全跟美国以前的初衷相悖，但是现在美国只有一个目的，就是从中东撤退。这个战略改变，非常大，美国撤出中东，相当于把中东拱手让给了俄罗斯。那美国腾出手来干什么？针对中国。看看现在美国针对做的。正常情况下，全球经济衰替，美国退一步，取消互加的关税，信心很快起来，全球经济也会很快反弹。但是美国没这么做，把对抗从单纯的经济领域，扩展到了领域。先是转移国内矛盾，把肺炎称为“中国病毒”；然后又赶走了我们的记者，这些都是史无前例的做法。再看看东南海地区，一切都很紧张。这事儿不展开了，懂了就行。接下来，我们看看中东地区。美国从中东撤军，撒手不管，美国的小兄弟，即便从美国买再多武器，他们在俄罗斯面前，也是个弟弟，根本不是对手。他们跟俄罗斯对抗了那么多年，不可能倒戈俄罗斯，美国也不允许。另外，别忘了，俄罗斯也是产油大国，俄罗斯掌控中东后，根本不会跟中东国家商量，必须符合俄罗斯的利益，中东国家该牺牲利益就得牺牲。这是非常恐怖的事情。所以，中东地区美国的小兄弟，沙特，只有一个诉求，求保护！求谁的保护，还是美国。美国不是特朗普一个人的，背后都是各种政治势力的角逐，那沙特寻求谁的帮助呢？或者说，沙特有的东西，美国哪股势力会喜欢呢？沙特新上位的，全球最牛X的90后，想到了华尔街。沙特想交投名状，也不是说交就交的，华尔街还得要才行。这个牛逼的90后，想了两招，一个是利诱，一个是威逼。先是沙特阿美上市，给华尔街输送一大笔好处费。然后把石油搞崩盘，把美股搞崩盘，让华尔街见识到沙特的威力。总之，得让华尔街知道，我沙特是有价值的。所以，我们知道，2014年，油价从从107美元一路跌至26美金，美股啥事儿没有。现在美股就崩盘了。看看这个90后多猛：刚跟俄罗斯撕毁协议后，就立马宣布增产，产能立马达到最大，创历史记录。你可以再看看最近一段时间，差不多欧洲一开市，沙特那边就往外传利空，似乎很担心欧美股市上涨。沙特这就明摆着，要让华尔街看到，我是有价值的，我对你们有用，咱们可以利益捆绑，以后我给你输送利益，你游说政客给我保护。看一下产油成本，如果华尔街不接受沙特这个投名状，沙特能把国际油价搞到20美元。除了石油，沙特主权基金，在全球可是有分量的，孙正义就拿了他们的钱。当然，华尔街也拿了不少。为了引起华尔街的注意，沙特主权基金在大规模从华尔街撤出，尤其是在美股暴跌的时候。这样一搞，美股崩盘叠加崩盘，两周三次熔断。沙特主权基金撤退，也唤醒了，最可怕的魔鬼！03美联储眼中最大的魔鬼出现！今天，市场传言，桥水基金爆仓了，原因是沙特主权基金赎回，以及欺诈。怎么回事呢？其实，不只是桥水，相对价值策略基金集体崩盘，如Citadel 、 Millennium、AQR and 2 Sigma等华尔街牛逼的大对冲基金，都陷入了大麻烦！主要就是流动性危机，这才导致黄金、债市、股市、汇市，全面陷入风暴！沙特主权基金全线撤回，只是流动性危机的因素之一，另外一个就是风险平价策略搞出来的！风险平价策略，买入被低估的资产，卖出被高估的资产，组合头寸零风险暴露，就赚市场贝塔的钱。注意，有一点，卖出被高估的资产，加上市场风险飙升，卖空资产需求更加飙升。另外一点就是，如果不加杠杆，赚的钱还不够塞牙缝的，所以这些都是高杠杆操作！桥水等相对价值策略基金，都是高杠杆运行。桥水自己1600亿美元，但是据2018年的一份研究报告估计，整个美国，风险平价基金管理的总金额就高达1.5万亿美元！1、正常情况下，风险平价策略操作是可行的，但是现在遇到了问题。最近西班牙、意大利、英国、韩国、土耳其等五个国家宣布禁止做空股票。这会导致什么？风险平价策略很可能搞不下去，因为不让做空，无风险的策略变成了高风险策略，投资组合暴露了大量的风险头寸。桥水140亿美元做空欧洲股市，其中法国最多有16家，持仓52.4亿美元，其次是德国有12家，仓位48.8亿美元，荷兰和西班牙各有5家，仓位分别为17.2亿美元和1.1亿美元，意大利3家，仓位8.55亿美元。如果欧洲不让做空，或者监管机构技术性取消桥水的头寸，那么桥水基本上要爆仓了。所以，最近有传言说，桥水遭遇沙特赎回 redemption + fraud。2、风险平价策略，关键点在投资组合风险，那么就必须说一下资产的相关性。风平浪静的时候，各资产你走你的阳关道，我过我的独木桥，美元涨，黄金就跌；股市等风险资产涨，债市等避险资产就跌，相关性不大，甚至是负相关。但是金融危机爆发，风险迅速传染，所有资产类别之间的相关性飙升。如此一来就造成平价基金的杠杆完全暴露在风险之下：以往风险资产跌了，有避险资产“补位”，但在风险资产和避险资产“通杀”的情况下，平价基金就必须被迫平仓，降低杠杆水平。3、在实操中，桥水等相对价值策略基金，极其依赖通过银行回购融资。源源不断的廉价资金是所有金融投资，成功的最核心条件，没有之一。无论是巴菲特通过保险融资，还是国内机构通过买下银行牌照融资，还是相对价值策略基金通过银行回购融资，都一样。投资能力再牛逼，你融资成本高了、融资能力下降，一样搞不好。融资成本上升，或者融资渠道受阻，投资基本上就不可能成功。但是，很遗憾，市场风险飙升，整个回购融资市场垮掉。再强调一遍，华尔街对冲基金，极其依赖银行融资！但是，我们知道，因为受到沃尔克规则的限制，美国的银行需要进行风险管理，主要就是VAR，VAR值飙升了，超过限制，银行就得降低风险头寸。这个限制，已经让很多银行削减了80%的风险头寸！问题是，银行这个时候本来应该提供流动性，但是却不得不减少流动性供给。其实，银行也无能为力，没办法，沃尔克规则限制在那里呢。更严重的是，油价暴跌，经济衰退，疫情蔓延，很多公司破产的风险飙升。也就是说，公司借银行的钱，很可能不还了。银行怎么办？怎么减少坏账？怎么管理这些风险？对冲。继续抛售平掉这些风险头寸。这是银行的资产，银行抛售资产，就相当于从市场回收流动性。这就很尴尬了！金融危机了，银行本来应该加大提供流动性，但是受限于沃尔克规则，他们必须得减少提供流动性！本来应该向外投放流动性，但是他们为了管理风险，不得不抛售资产，回收流动性。银行流动性干枯了，不能提供流动性了！当然，也有冒死的银行交易员，他们也要吃饭的，刀口舔血。我有流动性，你缺流动性，而且我现在风险很高，所以我给你加价。现在从银行融资成本是Libor +35BP 到 Libor +90BP，融资成本高还会，顶多少赚点，或亏一点。问题是，银行已经不给这些基金融资了。于是，这些对冲基金也就垮掉了，怎么办？平仓呗。相对价值策略基金的规模高达1.5万亿，他们拥有相同行为模式、突然“集体抛售”，所有金融市场全部沦陷。04看见魔鬼，美联储很害怕！我们该如何应对？知道这个之后，再看一下，美联储的操作，就很容易理解了！3月3日，美联储紧急操作，降息50个基点，超出市场想象。3月16日，美联储再次紧急操作，一下子把利率降到了0，并且开展7000亿美元QE。3月18日，美联储直接绕开商业银行购买商票，注意，绕开商业银行，直接下场购买商票，即企业短期无担保商业票据，而且财政部还给加了个保险，向美联储提供100亿美元的信贷保护。7000亿QE购买的还是国债和抵押贷款证券，这次直接下场去买商票，对美联储规则冲击极大。为什么美联储这么猛！就是因为美国流动性枯竭了！美联储在想尽一切办法来拯救流动性！刚开始，向银行注入5000亿美元流动性，但是银行吸收不了这么多，就能吸收780亿，因为银行不需要。银行的状况就是，沃尔克规则在，VAR飙升，我必须回收流动性，我不需要扩大风险业务，我不下去往外投放流动性。外面渴的要死，我也爱莫能助，我不能为了赚个薄利，赚个辛苦钱，把整个银行置于高风险下吧。所以，美联储，我谢谢你的好意，但是我真的不需要。除非，你把沃尔克规则改了，尤其是这条：禁止银行拥有或资助对私募基金和对冲基金的投资，让银行在传统借贷业务与高杠杆、对冲、私募等高风险投资活动之间划出明确界线。这样一来，银行的风险和受益就匹配了！但是改规则，不是一下子就改的，没改的情况下咋弄？只能是美联储亲自下场，绕开商业银行，向市场投放流动性。商业银行不是不要流动性嘛，那我美联储就绕开商业银行！问题是，根据相对价值策略基金的规模，美联储要直接往市场投1.5万亿美元流动性，这非常恐怖！我理解你看见了魔鬼，为了救市，但是对于非美国人来说，就是耍流氓啊！大家知道美元是最主要的国际储备货币，占65%，其中 ，中国（大陆）外储3.1万亿美元，日本1.2万亿美元，沙特阿拉伯4866亿美元，印度3972亿美元，韩国3853亿美元，巴西3583亿美元。反观美国国债21万亿美元，外汇储备却只有440亿美元！你美联储想投流动性就投，美元大幅贬值，这是赤裸裸的剪全世界羊毛啊。简单说，美国直接把疫情和金融危机导致的损失，向全球分摊，中国又是受伤最大的国家。我们能做的是什么？抛售美债，减持美元资产，在全球大规模买入黄金、石油、天然气、铁矿石、土地租赁权、农产品、海外高科技公司股票等。问题是，美国的核心述求就是，打造美元循环，引出来的美元，在外边转一圈，必须还得回美国，买美国的公司股票，买美国的美债，这是美元霸权的核心，也是美国的核心利益。我们这么做，就是打破美元循环，因为美元都去一带一路等国家了，这也触犯到了美国的核心利益。美国肯定不会善罢甘休，当然我们也知道这一点。所以，未来的冲突，嗯，会超过大家想象！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":982,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":8,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}