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泰格医药成立于2004年，于2012年在深交所上市（代码为：300347），泰格医药将会成为国内第三个 “A+H” 股 CRO 企业，另外两家企业分别是药明康德和康龙化成。$泰格医药(03347)$

根据 Frost & Sullivan 的报告，通过 2019 年收入及截至 2019 年底正在进行的临床试验数量来看，泰格医药是中国最大的临床合同研究机构，2019 年公司营收 28 亿元，位居全球临床合同研究机构前十强。

我们从下图可见，药明康德是CRO全线综合性企业，康龙主要专注于临床前CRO模块，而泰格是专注于临床CRO模块，也是目前这个链条中较高价值部分。

泰格在临床CRO这块业务上不管是规模、利润上相对领先，所以泰格是国内最大的CRO合同研究机构，但国内行业龙头老大肯定还是药明康德！

（以 2019 年收入为例，药明康德营业收入为 129 亿元，泰格医药营业收入 28 亿元，药明康德营业收入是泰格医药的近 4.5 倍；目前药明康德的市值是 2322 亿元，泰格医药的市值是 800多亿元，药明康德市值是泰格医药的近 3 倍。）

数据来源：东莞证券，富途证券整理

1、泰格医药的基本情况

直接先来看简测表格

全球发售后股本如下，（摘自招股书）

2、关于中签率

预估顶格回拨问题不大，最高回拨比例为21.5%（招股书有说明，已向港交所申请豁免，非常规回拨机制），那么总共公开发售部分有230050手，甲乙组分别有115025手~

假设有30万人参与申购，预估一手中签率为15%-20%之间（仅供参考）

3、对泰格一些看法和个人的申购策略

（1）看法

泰格运营了16年了，算比较成熟的企业，在A股上市这么多年常有高管股东tx事件被人诟病，这次上港股上市，我觉得也存在一定的可能性，港交所相对更加开放，不仅能寻求对外机会，另外也能接触更多的资本。

现有业务是专注于临床CRO模块，且毛利率远高于药明康德老大哥，但依旧无法摆脱药明的挑战，按照2019年收入计，泰格在全球排行第9，市场占比仅为0.8%

康龙和药明康德在港上市后表现都非常不错，泰格挑这个空档上市，相信这股风还是能吹起一点浪花，可能不大，但也好过跟着一堆新股招股扎堆的时间点。

（2）个人申购策略

资金足够的账户则现金摸（免手续费优先）

佛系参与一下~

——市场有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考！