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从6月18日牛市开始，到7月1日放量突破，再到现在已经26天了，接近一个月了，7月经历7月7日和10日两次回调，从2939涨到现在3443点，一口气涨500点。其实今年的牛市在3月底时已经开始，上证指数从3月24日2722点上涨至6月18日2939点，上涨7.97%，6月18日A股开始疯牛模式。

3500点这个位置是个关键，2018年1月最高点也是3587点。16和17年中国还有很多利好供给改革，比如三去一降一补，去杠杆，去库存，让中国经济从通缩状态进入通胀，经济在16-17年复苏，直到18年贸易战。这里我想说一个不好的消息，上周特朗普已经说明自己对中美贸易不抱有希望了。我认为美国可能对中国要动手打贸易战了，虽然不知道确切时间，但一旦开打A股疯牛会立即变疯熊。$上证指数(000001.SH)$

6月18日初牛到今天

2018年1月最高点3587

16-17年经济基本面良好，PPI指数基本在5%以上，高的时候在7%-8%，PPI代表原材料价格指数反映产业链上游跟周期行业息息相关的指数。那时候钢铁水泥煤炭基建化工地产行业业绩腾飞，A股投资者往里砸钱。周期行业中最受益的房地产行业，很多股票都翻了几倍，其中三大房地产商碧桂园、融创、恒大，在16、17年翻十倍，让不少人发了财。那两年传统行业完胜科技创业等高成长行业，沪深300走势完胜创业板。

16-17年沪深300跑赢创业板

之后中美贸易战打响，吹灭了所有A股股民的美梦。2018年1月22日，美国宣布对中国进口的太阳能电池板等光伏产业和洗衣机征收关税，中国商务部对美国进口高粱征收关税。此举打响了中美贸易战的第一枪。2018年3月22日，美国对中国进口商品强制征收500-600亿美元关税并限制中国对美投资。随后中美贸易摩擦升级。

9月18日，双方宣布第3轮相互征收关税。美国表示，对价值2000亿美元的中国商品征收10%的关税，此决定将于9月24日生效。中国予以报复，宣布对美国进口商品征收600亿美元的关税，该关税也将从24日起生效。

贸易战对于中国金融业和传统周期行业的影响是巨大且深远的。而中国上证指数中金融和工业，原材料地产，能源等行业占比达到63%。可想而知，一旦贸易战打响，这对于A股就又是一次灭顶之灾。

很多人会说银行板估值偏低，这近几年A股都没涨，银行会借这次疯牛拉动A股上涨，但我只想说中国的银行坏账很丰富，就算国家前期拉动但后期也无能为力，因为银行是高杠杆行业，一旦有2%的坏损失会给整个银行业造成颠覆性打击。银行的资产规模会不断膨胀，但这都是央行给下面的银行进行信贷扩张的，而这种盲目扩张也会导致一些信贷流入不该流入的企业，银行会越来越缺钱。

券商指数目前是8309点离15年17555还很遥远，如果贸易战能推迟到明年再开打，这次牛市再涨半年，那券商指数会升到15年最高点。理想很丰满，现实很骨干，今年11月美国大选，现在特朗普已经对中美贸易不抱希望了，大战在即，A股疯牛也不会持续半年。既然特朗普已经开口说不信任习老大的承诺了，那么开干是迟早得事情。快点这个月底，最慢8月份就特朗普就会推出新对华措施。

光大证券换手率已经几乎达到7月新高，回调在所难免

大家不要以为只有A股会遭受打击，美股也一样。所以那些炒美股的80、90、00后们一定要关注特朗普和美国政府的一举一动，从现在开始。还有一旦贸易战从新打响，最先遭受打击的就是中概股，所以建议大家最好这周清一些手上的中概股。

说完坏消息，那我们该这么应对呢？首先这里有个好消息（也不能完全算好消息），肺炎感染人数一直在加速上升，吉利得的新型抗病毒药物瑞德西伟也没有逆转局势。现在每日新增患者达23万人，虽然死亡人数在下降，但还有很多人没有接受检测所以实际新增人数肯定比23万人多得多。

这个消息告诉我们医药股在接下来贸易战中可能跑赢所有板块，也可能是唯一一个赚钱的板块，请大家提前做多医药。

瑞德西伟虽然没能扭转局势主要是以为量太少了，毕竟经过第三阶段测试，恢复的人还是挺多的。第三阶段测试中发现不同人种恢复情况都差不多，服用瑞德西伟两周内死亡率在6%-11%之间，但70%左右两周内救出院了，我想那死掉的估计吃什么药也救不活了，在T检验后数据具有统计学意义。

吉利德自己官网也承认自己考虑到了社会责任，把定价调低至390每美元/瓶，一共5瓶也就是5天你就恢复了，一共2340美元。目前感染人数指数增长趋势已经趋于水平，预计按照目前1300万感染人数这个月底，人数达到1500万感染人数就会下降。不过现在有760万人恢复健康，所以预估康复率在58%左右再加上死亡率4.37%，估计到时候只有600万人需要瑞德西伟，但这600万人很多都买不起2000多美元的药，就算它有15%的人吧，最后买药的人在90万左右，90万乘以2340得到21亿美元。吉利得现在市值973亿美元，对它来说21亿美元的销售额应该会有一点提升，但现在股价似乎已经给的够高的了，提前透支了这部分增长空间，我估计该股上涨空间不大。

感染人数指数模型

还有一个公司值得一提就是MRNA，我估计它也是目前能第一个研制出疫苗的公司，美国病毒研究所所长福奇上月也表示该疫苗有用，而且随着牛津实验的失败，康希诺生物股份公司估计疫苗要晚一些才能出来。7月13日今天目前涨了18%，看来是疫苗结果快出来了，公司透露该疫苗销售额有500亿美元，并能将MRNA纳入纳指，这比吉利增长空间大多了。刚刚瞄了一下MRNA的市值283.4亿，要是能增加500亿美元的销售额，这股价是否要。。。。。。。。。大家自己意淫吧。所以MRNA的call是我接下里重仓期权。$Moderna, Inc.(MRNA)$