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让我们诚实点，没有人喜欢去看牙医，但对投资者来说，这些例行检查为他们提供了收集牙科类股信息的机会。牙科类股在医疗行业中常常被忽视，但潜在的潜力很大。

牙科股和整个行业为投资者提供了稳定的增长。在过去的六年里，该行业以1.4%的复合年增长率(CAGR)增长，而今年由于新型冠状病毒的大流行，预计将下降1.5%。即使有Covid-19的不良影响，美国牙科行业今年预计仍将创造近1,380亿美元的收入。

有趣的是，假设一种疫苗上市或病例数和死亡人数下降，Covid-19可能最早在明年为牙科股的增长提供一条跑道。原因是，正如美国外科医生学会指出的那样，很多牙科手术目前已被推迟。

在冠状病毒封锁之后，围绕这些程序的州指导方针很繁琐，对医疗服务提供者和患者都没有吸引力。这也适用于牙科。

在患者准备明年恢复正常牙科就诊时，投资者可能要考虑以下一些牙科股票。

SmileDirectClub (NASDAQ:SDC)

Align Technology (NASDAQ:ALGN)

3D Systems (NYSE:DDD)

Straumann Group (OTCMKTS:SAUHY)

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

SmileDirectClub (SDC)

SmileDirectClub生产牙膏、印模套装、美白啫喱和牙齿固位器，将其牢牢地放在牙科美容业务的一边。在普通的操作环境下，牙齿固位器制造商应该是不错的赌注，因为这些产品通常被视为传统牙套的划算替代品。

然而，随着冠状病毒袭击美国牙齿美白产品，SDC 作为产品供应商的地位给投资者带来了风险。 SDC 股价从2月份的15美元左右跌至3月份的4美元以下时，就显现了这一点。

还有一些风险值得注意，SmileDirectClub正在起诉Delta牙科计划协会、伊利诺伊州基金会的Delta dential和加利福尼亚的Delta dential，他指控这家保险公司不诚实地拒绝为客户提供远程医疗福利。

加尼福利亚，美国经济最大的州，它对SmileDirectClub来说是一个越来越敌对的地区，因为那里的立法者已经两次将公司作为目标，但SDC对在法庭上打架并不陌生，该股在过去90天里上涨了近60%，这表明市场并不担心这只牙科股票可能带来的法律风险。

Align Technology (ALGN)

Align Technology是上述SmileDirectClub更大的竞争对手，因此对这一牙科市场感兴趣的投资者无需同时拥有这两个品牌。与规模较小的竞争对手相比，Align的整体风险要低一些，但在冠状病毒的影响下，ALGN的股价也面临着同样的宏观压力。

从长期来看，Align将继续从传统的正畸设备上抢走市场份额，但第二季度的业绩突出了covid19的风险，因为Align报告每股亏损35美分，远高于华尔街预期的4美分的亏损。和众多行业的公司一样，Align也没有对2020年剩下的时间提供任何指导。

自今年3月以来，Align的估值已上涨逾一倍，目前处于紧张状态。这是一个挑战，但比起病人是否会在短期内回到牙医和牙齿矫正师那里是一个更小的挑战。

假设一种冠状病毒疫苗的研制进展持续下去，而且这种疫苗将在未来几个月上市，那么对ALGN的股票来说，2021年可能是强劲的一年，但投资者应该等待该疫苗的进一步回调。

3D Systems (DDD)

3D打印类股票受到追捧已经有一段时间了。但3D Systems自身却在苦苦挣扎，其价值已缩水近四分之一，但这一下跌可能为寻找牙科投资机会的风险偏好型投资者提供了一个信号。3D Systems的客户来自多个行业，但该公司是一家值得信赖的牙科公司。

该公司表示:“3D Systems提供了广泛的临床验证技术和材料，使牙科实验室能够获得先进的数字化工作流程、速度、效率和精度，为患者提供一系列适应症。”

与Align和SmileDirectClub的情况一样，DDD的牙科业务也受到了冠状病毒的拖累。也就是说，牙科诊所需要开放，病人需要使用3D打印的假牙，种植体以及相应修复。

话虽如此，长期前景还是光明的。3D打印和医疗保健市场正在蓬勃发展，牙科服务是这一增长的主要部分。未来几年，牙科3D打印市场的复合年增长率可能会超过23%。

Straumann Group (SAUHY)

不要被在美国进行柜台交易的Straumann Group所欺骗。这是许多大型欧洲公司使用的策略，而这家瑞士牙科器械制造商的市值达到了145.8亿美元。

据彭博社报道，Straumann 公司“制造可植入颌骨的金属装置，以替代缺失的牙齿，并在牙齿上安装假牙。”“从非牙科的角度来说，需要该公司产品的患者可能正遭受某种形式的疼痛，并由牙周医生或口腔外科医生治疗，而不是标准的牙医。这使得Straumann 进入了利润率高于牙科美容产品制造商的领域。

尽管如此，斯特劳曼通过最近收购德国的微笑博士(dr. Smile)在矫正器市场有一定的曝光率，这笔交易是美国、巴西和欧洲等市场日益增长的矫正器业务的补强交易。亚太地区和北美地区合起来占公司收入的近40% 。

斯特劳曼并不是最有吸引力的牙科股票，但是植入牙市场——它的主要业务——预计在未来几年内复合年增长率将达到6% 。

Johnson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson公司并不是一家专门从事牙科业务的公司，它的业务远不止如此。但它是上述公司中最安全的一笔投资，此外，它还在冠状病毒疫苗的竞争中有很大的风险敞口，投资者希望在这方面降低波动性。

JNJ的牙科业务主要来自该公司的消费品部门，这是该公司业务模式中一个稳定但增长缓慢的部门。在过去几年里，这个部门的年平均销售额达到了140亿美元，其中包括泰诺(Tylenol)、婴儿美容产品等非处方药。而在牙科业务中，则主要是牙线和李斯德林漱口水。其中李斯德林是在市场中占主导地位的漱口水品牌。

JNJ公司是在牙科柜台零售上做文章。更令人兴奋的消息是，该公司的股息增长稳定(目前为2.73%)，而且其Covid-19疫苗可能在今年晚些时候或2021年初准备就绪，明年可能交付10亿剂疫苗。

本文作者：Todd Shriber, 美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们