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复盘？也是。2020年上半年太不平常，全人类都遭遇了重大考验，作为放大器的股市那可不就是波澜壮阔嘛。对于我，这半年也的确值得一复：我的美股从此前最多亏44%，到如今的盈利90%，基本都是拜这段时间所赐。虽说我的本金小的可怜，区区几万刀，收益也比不了论坛里的百倍大神，但这几万刀可是我能拿出来的全部身家，它的起起伏伏，对我而言就是全世界。 有个玄学叫“晒收益，赔的快”，作为一个迷信的小韭菜，我来参加复盘是抱了赔钱的觉悟的，但一来，现在的收益有点超出对自己能力的评估，赔点钱给自己泼盆凉水也值得；二来，也是想告诉大家，我作为一个从经历到阅历都无甚稀奇的彻头彻尾的普通人，也是可以逆袭的，如果你和我一样，那你还等什么呢？（三来嘛，万一能免佣金它也香呀） 下面这张是今年1月1日以来的收益： 2020.1.1-2020.7.10收益曲线 这张是玩美股以来的（顺便感谢下老虎帮我打开新世界）： 2018至今收益曲线 从腾讯解套说起 先说说之前我是怎么赔的：不怕大家笑话，2020年之前我赔的最惨的股票，不是什么中小垃圾股，甚至不是期权，而是$腾讯控股(00700)$ ！对，你没看错，就是帮助麻花藤爸爸重夺首富宝座的鹅厂腾讯。2018年，刚入股海的我不知道如何选股，也不知道怎么看K线，脑子里只有一个信念：像买银行理财一样，买入大公司的股票，然后长期持有，等待收获比银行理财更高的年化收益率就行了！毕竟，这才是我摒弃A股，选择美（港）股的理由：美（港）股市场机制更健全，牛市更长，只要投资看得懂的大公司，就可以轻松收获低风险的高回报。然而，我错了，当懵懂无知的我以466.5元/股的价格重仓买入腾讯，幻想着它再创新高的时候。市场告诉我：腾讯也是会亏的，而且是会暴亏的——紧接着，腾讯大股东405元减持、国家暂停游戏版号、看空腾讯的文章甚嚣尘上等一系列负面消息出现，腾讯的股票也在一年内暴跌至250元，看着这个充满嘲讽的数字和-47%的收益率，我的心真是。。哇凉哇凉的。 不过，投资大公司最大的好处就是，一分坚持，一分收获这个道理真的行得通。后来，我既没有勇气在低点加仓，也没有自暴自弃在最低点割肉，而是用了散户最常用的策略——卧倒装死。我想，不是所有的公司都适用于这个策略，但是腾讯应该可以。于是，我熬过了腾讯2019年的横盘，又熬过了2020年3月的全球股灾，终于等来了曙光——目前，腾讯的股价是546.5元，我知道，这还没完，毕竟我可是为了它忍受了两年多的煎熬，不到20%的收益就想打发我？没门！ 说道这儿你也应该能猜出我这半年的盈利路径了：虽然腾讯让我很受伤，但我投资大盘股、成长股的思路在这两年中大致坚持了下来。除了少量期权，我的账户持仓一方面选择了$腾讯控股(00700)$ 、$亚马逊(AMZN)$ 、$苹果(AAPL)$ 、$微软(MSFT)$ 等耳熟能详的大型科技公司，另一方面选择了$特斯拉(TSLA)$ 、$哔哩哔哩(BILI)$ 等成长性强的中型或小型科技公司——没错，它们都是科技公司。因为我觉得长期来看，科技才是既有成长性又有确定性的赛道，巴菲特对于科技的谨慎是建立在“守成”的思路基础上，不适用于开源阶段，再说，巴老今年最大的收益不也来自于苹果公司嘛。 这半年，普通投资者常见的那些错误我一样没少犯：一是追涨杀跌、频繁做T，将苹果公司的持仓成本从200美元，硬是通过做T变成了240美元。二是犹豫不决、错过牛股，因为此前的亏损经历，我中途放弃了$英伟达(NVDA)$ 和$小米集团-W(01810)$ ；因为所谓的“看不懂”或“等跌点再买”，我眼睁睁看着$拼多多(PDD)$ 、$美团点评-W(03690)$ 一骑绝尘。不过，我选中的股票在3月的大熔断之后，也几乎都没有让我失望，纷纷抵达高点；我对于瑞幸咖啡的投资也因为趋势向下，而果断放弃，幸运躲过了造假的大雷，并且我在吸取腾讯的教训后，投资越发分散，也在一定程度上避免了单一公司大跌带来的风险。 期权——介于赌博与时间价值的游戏 不过，我现在的收益率，可能还有一部分要归功于期权——这也是我觉得应该浇盆冷水清醒下的原因。今年以前，我在期权上的投资不仅负多胜少，而且贡献了我最大的几笔亏损交易，好在，我对于期权的投入向来比较小，没有对我的总收益带来太大负面影响。 今年上半年，由于大起大落的行情，期权的波动性大了很多。3月左右，我靠着恐慌指数的一波暴涨刚赚了一笔快钱，对一夜暴富的情景满怀期待，于是又一头扎进了期权大军。刚开始的几笔小注买put，靠着美股的不断下跌都取得了不错的收益，于是我果断加大投资，筹划着用10%-20%的本金，在1个月内靠期权完成翻倍。于是，噩梦开始，美股在重挫后，迅速迎来上涨，我的期权投资也在刚盈利时就铩羽而归，最终亏损收场。 印象最深的是下面这个期权，当时$特斯拉(TSLA)$ 的价格在300左右徘徊，我入手该期权的第二天，其总价值就从3000刀翻了一倍，可那时的我眼里写满贪婪，只想着既然一天能翻一倍，那么要不了几天，账户岂不是就能凭空多出一万刀收益？对于本金才几万刀的我来说，这样来钱可太爽了，于是，我继续持有这笔put：过了一天，特斯拉横盘调整，收益变为1000刀；又过一天，特斯拉小幅上扬，收益变为负1000刀；第三天，特斯拉大幅收涨，3000刀的本金所剩无几，我终于决定，含泪清仓，从3000刀的盈利，最终收获了2400刀的亏损。。。万幸的是，那一天我还留有一丝清明，用500刀的价格加仓了几股特斯拉，直到今天，才勉强用正股的收益抹平了贪婪的代价。 另外，投资期权时，你不仅要承担行情拐点带来的转折，还要承担时间性损耗——这在横盘调整时更为致命。还是特斯拉，我在5月份曾买入两笔930元的call，成本价3850刀每笔，总价值7700刀，但它却随着特斯拉在那段时间的横盘调整，最低跌至1000刀每笔，亏得我欲哭无泪。因为受不了昂贵的时间成本，我最终在1550元处忍痛割爱，可在期权截止日的6月19日，特斯拉的收盘价达到1000美金——没错，因为受不了时间成本，我承受了4000多刀的亏损，并错过了至少6000刀的盈利，里外里可以说损失了一万多刀！ 因此，我说投资期权就是一场赌博，你就是赌徒。如果你能运筹帷幄，对于所投资股票的每次波动方向始终作出正确的判断，受得了亏损，逃得了顶位，那你就勇敢入场吧，但作为一个普通的小散，我真的不行。 那我后来又是怎么靠期权盈利的呢？一方面，是赶上了特斯拉这十几天的大行情——没错，又是特斯拉，谁让它波动性那么大，还越涨越妖呢。这一两周，无脑买call真的可以无脑赚钱，由于害怕时间损耗，我现在买期权都是以短期为主，并且吸取此前的教训，赚了就跑，基本拿不过两天，这才勉强靠着这波史无前例的大行情，吃到了一点小肉。 另一方面，我也在探索反其道而行之的赚钱方式，那就是卖期权获益。由于期权的价值很大程度上源于时间价值，那么，卖出价外期权，理论上就有机会赚取期权的时间价值。但由于卖期权单次收益小，爆仓风险高，遇到暴涨暴跌的大行情极容易承担无限损失，因此，目前我还没有通过这种方式赚到钱——说的还是你，特斯拉，本来靠卖价外put赚的钱，全凭着卖价外call赔回去了。。要不是有对冲的看涨期权仓位，我上半年的大半盈利都有可能要晚节不保。。。 写在最后 这就是我这半年印象最深的投资经历，现在想想，我真是一没天赋，二没资源。如果真要说我有什么的话，除了运气之外，大概就是以下这三点吧：一是有一个愿意慢慢变富的心态。这半年的大部分收获基本都在于“守得住”，而大部分亏损根源在于“赚快钱”。对于普通散户的我来说，慢慢变富，做时间的朋友，或许才是在这个弱肉强食的股票市场里盈利最快的方式。 二是有一个平衡的仓位。一方面，尽量分散投资（或许像我这么分散也不太好，但我不太认同全仓一只股票的投资方式，哪怕投的是能让你一夜暴富的特斯拉）；另一方面是维持好高收益标的（如期权）和低收益标的（如大盘股）的平衡，对我而言，投在期权上的仓位（包括卖期权）总计不能超过总金额的10%，这是底线。 三是有一套期权交易的风险控制系统。如果你是买方，作好对未来可能的收益与时间损耗间的平衡，如果判断未来收益不确定，哪怕要赔50%也要及时止损，毕竟，下一局游戏里说不定你就是赢家，但你首先要有资格参与下一局。如果你是卖方，一定要控制风险，一定要控制风险，一定要控制风险！你要每天评估当天的股价是否会突破你的保证金底线，对于我们这种小资金的散户，爆仓一次，你的盈利可能就会一无所有，不过若没有爆仓风险，可以适当忍受浮亏风险，因为时间是站在我们一边的。由于美股的大部分交易时间在半夜，所以玩期权的话，有时候该熬夜就得熬夜。没办法，第二天上班以后，再想办法补觉吧。 不知不觉居然写了这么多。。。如果能看到这里，那你的耐心一定不一般，相信你一定会是最终赚钱的那一个，愿我们在持续盈利的道路上，携手共进。