最高阶的投资是看产业的发展趋势
15年牛市虽然是全面牛市,但是涨幅最大也是 “一带一路”和“互联网+”两条有想象力的主线,只是后来业绩没有兑现。
美股没有全面牛市,但是2008年开始apple苹果产业链的逻辑,美股港股A股三地市场都有多个长牛股,主要产业不断推动,业绩都兑现了 。
所以无论有没有全面牛市都要关注产业发展推动的赛道,积极布局。万一有全面牛市,大涨的也是这些有长期逻辑的赛道。
高瓴资本其实帮助投资者选择了很多有长期逻辑的赛道,我也根据高瓴资本的持仓挖掘了三个长牛基金,这三个基金业绩底部是不断抬升的,可以穿越牛熊。
医药: 上投摩根生物医药 (001984 )国内最优秀的生物医药公司
消费 : 易方达 消费 (110022) 国内最优秀的消费行业公司
TMT互联网:中概互联(513050) 中国最优秀的互联网公司
除此之外,还有下列赛道值得关注:
1. 游戏赛道,冯柳也重仓游戏赛道,主要逻辑是:
①.19年10月谷歌正式推出云游戏平台,在云游戏时代,玩家不借助渠道,可以直接随点随玩,云游戏将游戏的计算和渲染等放在了云端,所以对手机性能的要求大幅降低,从而降低了门槛,增加了客户来源。5G的最大特点之一就是低延迟,5G普及最先受益的就是云游戏行业。
② 今日头条的崛起,导致游戏公司的话语权有所提升,在过去,游戏企业只能拿到一款游戏收入的不到20%,而新渠道都有红利期,出现了吉比特的《问道》等超长生命周期的游戏,很多游戏开发技术可以实现复用,龙头企业打造爆款的能力增强;由于原来游戏行业的周期性很强,市场对游戏行业都比较低的估值,例如 美股的网易,长期就是15PE左右 ,A股市场的游戏公司相对网易 有估值溢价 ,但是云游戏的普及和渠道的改革会导致游戏变成一个弱周期行业,估值可能会戴维斯双击。
2. 新能源赛道,高瓴资本持有特斯拉,宁德时代,主要逻辑是:
美股每五到十年都会出现一个引领行业发展的公司,这次是特斯拉,国产特斯拉Model 3 已经降到 30万人民币的价格,股价已经突破每股1000美元,特斯拉5月,6月销量大超市场预期,特斯拉引领全球电动车发展普及是一个大趋势 ,产业链增量的公司都会受益,是一个增量赛道。
3.车联网赛道, 睿远的重仓,主要逻辑:无人驾驶之前 车联网是必须的,车联网也不是什么遥不可及的技术,是历史大趋势,车联网可以解决视觉盲区的问题。车联网芯片端 就是美股的高通,高通国内合作方主要是 中科创达,德赛西威,其次是做路测的千方科技,这个也是睿远基金的十大重仓股之一,还有做通信模组的移为通信,移远通信。
4.云计算赛道 ,高瓴资本的重仓,主要逻辑:全球的软件行业都是一个趋势:云计算后订阅的模式 收入会增加很多,减少营销成本支出,对用户有比较强的粘性。高瓴资本也重仓了国内确定性比较高的云计算公司广联达和IDC龙头万国数据。
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