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这个题目其实一点都不夸张，如果你读过我们上篇分享就会知道，从3月底开始的触底反弹，虽然已经拿下了近千的上涨点位，但中后期的飞速跳涨大概率是美股市场的小型账户买多导致的。 目前的美股大盘其实并不牢固，大量的散户情绪被频繁变换的头条消息左右，市场的反身性将越来越明显，更多的震荡会在今后两个月内反复上演。 回顾，6月18日：当心四巫日的美股大盘 你看，这个研判结果又一次言中了，美东时间的6月24 和26 两天，标普出现了超过2个点的闪跌。虽然走势不是单边崩盘，但从上周形成的盘面走势看，美股已经到了深度探底和再度震荡的边缘，风险度骤然增加。 标普刺破年线，触及50日均线，RSI买卖指标也破了关键的50读数，要知道，从3月底的大反弹以来，标普的RSI还从来没有破过50的中轴，这说明买卖力量正出现阶段性的改变。 纳指虽然都在50和200日均线之上，但RSI也有下破50的趋势，MACD也出现了死叉向下。 道指就不再跑图了，状态和标普一样，破了年线，并即将刺穿50日均线。50和200两个日均线是最常用的均线指标，交易圈通常会用他们来判断市场中期和长期的趋势，并结合RSI的短期买卖强度和MACD走势来看。 就像现在，重要股指出现50日均线上下的争夺，包括此前观察的很多质地不错的票也都企稳在50日均线上，所以目前的美股大盘能否企稳非常关键： MRNA：$Moderna, Inc.(MRNA)$ BYND：$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ AEY：$ADDvantage Technologies Group(AEY)$ 还有很多人都在等待抄底的波音，BA $波音(BA)$ 如果你也在等待抄底波音的话，我建议你等等大盘的反应，毕竟这次下探的导火索就是中美之间的关系紧张和疫情的第二波开始，每个利空都是直接砸到航空运输板块的，我觉得很难估计出来航空股的未来盈利，从而判断当前价格的便宜与否。 其实我们每天都要浏览成百上千条的消息，每当市场出现动荡，就总能找到对应的原因，但你如果长时间的跟踪盘口的指标就会发现，往往市场出现调整或者反转需求的时候，总会有相应级别的利空利好消息出来，这似乎有点迷信色彩，其实不然。 首先，市场是有效的，强势有效市场能将所有公开乃至未公开的消息以最短的时间反应在盘面上，等你反应过来的时候，趋势就已经形成了。其次，跟我们的选择性记忆有关，也有时候强势上涨的市场是忽视利空的，只是我们不记得罢了，所以无论从哪个角度而言，读懂盘面语言，了解技术指标的确很重要。 好，继续说正事儿，如果说50日均线是目前关键的判断指标，那不妨看下目前SPY的成分股里，价位在50均线之上的股数占比多少。 你会发现，虽然SPY跌的不多，但这个百分比值却出现了大幅跳水，这个现象也是从3月底以来，从没出现过的，当前这个47%的位置，刚好在市场极度看涨（红线）和极度看跌（绿线）中间。所以如果跌破50均线的股数增多，SPY一定会再度向下探底。从目前的趋势看，这个指标丝毫没有企稳的意思。 再来看下200日均线： 随着反弹开始，位于200日均线的股数占比在过了30%的看空绿线后，出现了一波从未有过的跳涨，几乎上触70%极度看涨（红线），但随后大幅跳水，这个陡度类似于之前的3月暴跌，标普虽然只是不到5%的震荡，但指标成分股中，已经有大批的个股跌破了50和200日均线，所以之前大盘经历的，是一波可怕的向下释压，而且很可能并没有结束。 你也许会怪我分享的不及时，其实仅仅从上周盘面技术看，是得不出什么确切的结论的，大家的持股也不会损耗太多，所以周中就没有写，但本周的美股开盘，你要小心了，近两天标普的3000点争夺可能会决定往后几周的走势，所以持股浮盈很多的票，不妨止盈观望一下。 就像CTA基金所做的那样。 CTA股票敞口已经几近归零 这个是我们近期的最新发现，经过上周的震荡，以量化投资为主的CTA基金，他们的头寸对股票的敞口已经几乎归零，既没有做空，也没有做多。目前是微幅做多14%，考虑对冲策略，其实可以忽略不记。 不仅仅是股票，德银的统计得出，CTA针对债券，美元，黄金，原油的敞口都全部缩小，几近归零。 这个很可能是量化交易员们对目前市场走势看不清楚，但又觉得会有大的动荡出现的前兆，否则不会持有大量的闲置资金观望。 此外，散户的资金在哪呢？ 小型账户对美股call的买入从近20多年来的高位突然跳水， 以上数据纪录了从2000年以来，小型账户开仓股票相关call的合约量和其总开仓量的比值。这个比值现在已经冲到了近20年的最高。 但当下来看，曲线图出现类似3月暴跌的高位跳水，说明散户的看多情绪在迅速降温。 put buying，则出现了小幅的抬升，说明散户们并没有过分的看空。 但你要注意了，有个指标已经发出了非常明显的预警信号：New York Stock Exchange Advance-Decline line，也就是纽交所股票整体多空积累量，它的计算方式有点复杂，就是统计出纽交所所有交易的上涨股票数量减去所有下跌股价的股票数量，再加上上一个交易日的前面算法得出的净值得出的数。（此处有改动，仅计算数量，不计算成交量，计算成交量的是OBV指数） 这个指标，可以从量价两个方面来看市场的人气和多空力量。当它下穿50日均线并且RSI也跌破50中轴的时候，美股将大概率出现大幅度的下杀，这个指标自从特朗普上台以来，预测成功率为100%。 你仔细看上图，如果对指标做出标准差趋势图，NYSEA/Dline 这个指标已经下穿零轴，即将跌破50日均线，而它的RSI也即将刺破50日均线。这个指标能否在近两日企稳，我会持续做观察，当然如果今晚美股大跌，那么它的预警红灯将彻底亮起来。 但你先别忙着做空，股市的看涨也有理由 除了以上盘面数据的看空情绪外，仅看上周公布的经济数据确实是挺好的，这再度印证了美国经济最坏的时期已经过去，股票市场也有了一定的安全垫，如果美联储再度扶植大盘，那么二次探底后的再度跳涨也不是不可能。 比如说，美国个人收入这一项，根据最新的统计数据，美国的个人可支配收入在6月下旬见底以来出现了大幅拉升，这个其实跟美联储扩表和将债务货币化有关，美国民众储蓄了大量的闲钱，看来股市仍然是个很好的去处，这也解释了为什么之前罗宾汉平台的散户们会疯狂的入市做多， 另外，两个星期前看似乌龙一般的非农数据确实是真实的（虽然经过了调整但仍然是很大的正数值），很多美国民众虽然留职，但很可能没有停薪，美国的医疗和其他基本福利仍然稳固。 还有，随着个人收入量的上涨，零售和食物买卖也出现了跳涨。 还有一项有利与特斯拉的数据，机动车销量在5月出现跳涨 这个几个数据似乎和我们看到的**疫情不大相称，但它确确实实是真实的美联储数据， 这起码说明了，美联储的放水措施是有效果的。根据FED官网公布的数据，目前的流动性注入已经有800亿每个月，但是德银统计出来，在未来两个月内会有大量的债务到期，800亿并不足以覆盖这些即将出现的资金gap，那么加大“药量”可能是唯一的选择，考虑到美联储资产负债表规模和标普的隐蔽关系，美股即便破位下跌又能调整多久呢？ 别忘了，日本和瑞典央行早就开始购买股票ETF，而这个杀手锏，鲍威尔还留着呢。 本周，咱们需要特别关注本周三和周四的ADP以及非农数据，此外，周二会有威廉姆斯的发言，周三和周四会有鲍威尔的发言以及美联储会议纪要公布出来，这些敏感消息，对目前在悬崖边缘徘徊的美股市场而言非常重要，在动荡出现，趋势明朗之前，可能持币观望会是个好选择。 $微型SP500指数主连(MESmain)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连(ESmain)$ $纳指ETF(QQQ)$ $NQ100指数主连(NQmain)$