网易本季财报无须多看预期值
过去的两年里,$网易(NTES)$ 的财报有50%以上营收超预期,88%的情形EPS超预期。然而,本次Q3财报,无论是华尔街一致预期还是彭博一致预期,都将不再有任何指导意义。
因为,9月份出售的网易电商重要组成部分——网易考拉,将严重影响分析师的估值。
我们每次看到的财报后新闻媒体第一时间发布的“超预期”、“不及预期”、“大致相符”等的判断标准,是来源于多重渠道的分析师的预估值的综合,各大投研机构都可以在一定条件下给数据服务商(比如彭博、路透、华尔街日报等)自己的预测值,而这些数据商就进行汇总,最终的一致预期是一个平均值。
照理说,网易9月就卖了考拉,投行的投研部门应该尽早将预期值进行修正,然而并不是这样。查看了一眼万德,目前只有5家机构在9月30日之后调整过自己的预测值,剩下的都还未动(给大家展示下)。这些“分析狮”该不会Q2的时候就提前预测到网易要卖考拉?再翻了一下彭博,依然如此。
所以,目前所谓的预期值,都是在小部分分析师修改了预期,大部分分析师还未改预期的情况下的综合,虽然网易从未单独将考拉和严选的收入分开公布过,但一个月考拉的收入已经足以对报表产生影响。往往财报最终有没有超预期就是很小的数据决定的,因此完全没有参考意义。
我翻了一下阿里巴巴CQ3的财报,已经将9月份考拉的营收加入自己电商部分的营收了,不知道网易方面,是不是会应邀将9月份一个月的收入利润去掉呢?
总的来说,网易渐渐地去电商化,也是为了提高其利润率,毕竟游戏更赚钱。
不过,10月有道的上市并不算成功,除了给网易云音乐打头阵之外,只能给利润表增添负担。由于至Q3有道还应该在网易报表中,因此肉眼可见的亏损(详见有道招股书)并不可少,但不知网易是否会趁无度量衡的本季度将公允价值变动计入,好给Q4的上坡营造一个台阶呢?
$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$$有道(DAO)$
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- 美股解毒师·2019-11-20卧槽,老狐狸碰上老狐狸啊。 先预测一波:养猪专业户本季度放任扑街,4Q累计利润冲年报。点赞举报
- 复车公司·2019-11-20上半年亏了那么多,下半年不可能好,下半年只会亏得更多,期待明年后年有点好转吧!点赞举报
- SummerNight·2019-11-20下季度肯定好看点赞举报
- 杭飘飘·2019-11-20[强][强][强]点赞举报
- MURPHY是只黑天鹅·2019-11-20老奸巨猾点赞举报