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按惯例盘点一下昨天的盘面：昨日美股主要以反弹行情为主，前期超跌个股逐渐一部分失地，然后在2点公布的FOMC票委会议纪要上指出：市场过于强烈的降息预期让美联储相当被动。其实关于这一点贯一郎早就在文章《鲍威尔：美国的超人还是灭霸》和《美股：你这毒药不错，再给我喂点》指出：9月份的降息是美联储对市场的妥协，是一步“臭棋”。尽管CME略微上升了关于10月降息的预期，然而市场并不买账，尾盘阶段恐慌情绪再次爆发，VIX收十字星，三大股指期货陆续跳水。 早盘汇市和原油出现了有意思的情况：首先是原油和离岸人民币迅速跳水，市场一度怀疑是不是贸易谈判出了幺蛾子，随后汇率又出现了同样幅度的反弹，令人丈二和尚摸不到头脑。在一向以谨慎为主的汇率市场出现短时间的巨幅波动，说明多空双方博弈异常激烈，10月10日的谈判注定不平凡，本次谈判的影响会比前几次影响更加深远，请小伙伴注意风险。 关于贸易战的更多细节，在此不再赘述，各位读者老爷可以翻看昨天的文章《贸易战：我们应该悲观吗？》今天贯一郎想和大家详细谈谈原油，以及原油市场中最大的庄家——美国。 让我们看看这场游戏牌桌上的玩家：俄罗斯、伊朗、沙特、中国、委瑞内拉。 值得一提的是，中国是以消费者的身份进入游戏，而美国身兼消费者和生产者两职。 地球人都知道，原油的价格主要是由供需两端来共同决定的，影响需求端的主要因素是经济周期，而供给端的主要影响因素是国际局势。这就构成了原油市场的不稳定和不可预测。 在经济景气的时候，原油需求爆发会立刻推动油价上升，而油价上升就会成为经济增长的压舱石——当油价上升到一定程度后，经济上升就会遇到瓶颈，转而下行——这是相当常见的经济规律。 那么如果能控制油价，在经济的景气周期尽量抑制油价过快上升，并且在经济下行的时候快速压低油价减少工业成本，这毫无疑问是有莫大利益的。 要做到这一点，首先其自身必须是生产者，有一定的供给端议价能力，同时又必须是最大的消费者，通过收缩需求来控制买方市场价格，同时又必须具备必要的军事力量，确保可以不择手段达到自己的目的。 在1970年，这样的国家有两个：一个是美国，一个是苏联。 这里就必须再提一嘴欧佩克这个组织：成立于1960年，虽然嘴上说是为了保护成员国的利益，拒绝西方国家的剥削，但是口嫌体正直，一个个早早找了苏联或者美国站队。这些国家的统一特点就是：极度依赖石油经济，地缘局势紧张，都看对方不顺眼。 于是在1980年，两伊战争爆发，而幕后则是苏联和美国的军备竞赛。这场战争一口气打了八年，把两个本来富得流油的贵公子一下打成了穷光蛋。背上天量外债的伊朗和伊拉克，只好选择他们唯一的看家本领——拼命产油。 这一招，直接击溃了苏联脆弱的经济体系，因为石油经济同样是苏联的命脉。 在苏联摇摇欲坠之时，美国决定进一步杀鸡给猴看——尤其是针对欧佩克成员国。 于是海湾战争爆发，伊拉克紧抱苏联的大腿，却不知道这位老大哥也是泥菩萨过江。 苏联解体后，美国成为唯一的超级大国，同时保持着对欧佩克的绝对影响力。这个阶段战争成为美国主要控制油价的手段，通过进口国外的低价原油并对国内的油田进行保护，美国大发能源财。 后期由于战争的花费越来越过于庞大，且世界多极化发展的趋势无可阻拦，甩掉苏联这个庞大尾巴的俄罗斯也逐渐让美国无法再肆意妄为，但是只要能延续对原油的控制，美国就依然能掌握头号话语权，于是，美国想出来第二种控制原油的手段——那就是自己变身为最大的商家和顾客。 刚好在这个时候，页岩油应运而生。 但是页岩油也有一个缺点，那就是开采成本较高，以EOG、APC、CLR和PXD等四家大型页岩油气生产企业为例，页岩油平均成本在52美元/桶左右，远远高于沙特和伊朗，略高于委瑞内拉。 那么如果美国要做全球第一的原油出口国，就得确保其他的产油国不能压低油价而且还能自愿减少市场份额。以沙特为首的欧佩克成员完全屈服于美国的威慑力，减产毫无问题，但是俄罗斯、伊朗和委瑞内拉该怎么办？尤其是委瑞内拉，在其他产油国都逐渐经济转型的时候，委瑞内拉还完全依赖原油出口，甚至连开采成本都居高不下。 由于委瑞内拉地处南美，而南美的情况相当复杂——不像中东那般说开战就能开战，于是美国便借着以前打压苏联的法子——先用原油价格崩溃战术让你的政府瘫痪，再找借口干涉政权。 而对于伊朗这个坚定的反美派，美国便使用经济制裁的法子，让伊朗的原油无法流入市场。 俄罗斯默许了美国这样的行为，因为委瑞内拉和伊朗退出原油市场本身对他有利，但是现在的牌桌上还有一位玩家——中国。 处于高速发展中的中国，对原油的需求量已经超过了美国，而且百分之七十的能源依靠进口，毕竟美国即使再牛逼，他也创造不出15亿人口来帮它消耗石油。 中国依靠人口红利打开了一种新格局——他可以随意吃下任意一家的原油出口，这种消费能力是难能可贵的，无论是对于俄罗斯、沙特、委瑞内拉、还是伊朗。 所以，如果中国选择解决伊朗的原油出口问题，就会完全打破美国的原油坐庄格局，这种事情是美国没法接受的。毕竟美国是资本主义国家，不可能号召美国的石油大亨们割肉捐躯，这是本次贸易战中国的最大一张底牌。 关于原油的逻辑就暂且说到这里，我是贯一郎，这里是财情贯察，让我们明天见。 $原油3X做多-VelocityShares(UWTIF)$ $原油3X做空-VelocityShares(DWTIF)$ $美国原油ETF(USO)$ $原油3X做多-VelocityShares(UWTIF)$ $原油基金(161129)$ $二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$