社区

许思嘉

谢谢接线员。谢谢大家。欢迎参加我们的第四季度和2019财年收益电话会议。今天加入我们的是董事长兼首席执行官王兴先生；美团点评的高级副总裁兼首席财务官陈少辉先生。对于今天的电话会议，管理层将首先对我们的第四季度和2019财年的业绩进行审查，然后进行问答环节。$美团点评-W(03690)$

在开始之前，我们想提醒您，我们的演示文稿包含前瞻性陈述，其中包含许多风险和不确定性，并且将来可能与实际结果有所不同。本演示文稿基于我们的管理帐户，未经管理人员审核或审查。

本演示文稿还包含未经审核的非IFRS财务指标，这些指标应作为根据IFRS编制的公司财务业绩指标的补充，而不是替代方法。有关风险因素和非IFRS措施的详细讨论，请参阅我们网站IR中的披露文件。

现在，我将把电话转到王兴先生。请继续。

王兴

你好，我很高兴地宣布，我们的核心业务增长强劲，2019年全年实现了正净收入.2019年全年，我们的GTV同比增长32.3％至人民币6,821亿元，总收入增长49.5％至人民币975亿元。毛利增加114％至人民币323亿元。调整后的EBITDA和调整后的净利润分别大幅增长至正人民币73亿元和正人民币47亿元。

到2019年底，我们平台上的年度交易用户已增加到4,505亿-百万，而年度活跃商家的数量则增加到620万。每个交易用户的平均交易数量从2018年的23.8倍增加到2019年的27.4倍。

在制定和执行策略时，我们保持长远的眼光。我们2019年的表现证明了我们建立中国领先的服务电子商务平台的战略和决心。我们加强了在食品相关本地服务方面的明确领导，并继续渗透到更广泛的本地服务的需求和供应方面。我们使用技术来改变人们的日常生活，并塑造小商人的日常运营。

现在，让我概述一下我们在19年全年的各个业务领域的表现。我们的首席财务官邵辉将更详细地介绍我们在第四季度的表现。因此，我将从食品交付业务开始。2019年，我们的送餐业务总GTV增长38.9％至人民币3,927亿元，而每日平均送餐交易数则增长36.4％至2,390万。我们在消费者基础，商人基础和交付网络方面进一步巩固了食品交付业务的领导地位。

随着我们业务的增长，由于规模经济的增长和运营的改善，过去四个季度我们的单位经济也同比持续增长。我们的运营-或我们在2019年的业绩证明了我们的执行力，实现盈利的道路以及食品配送业务的可持续性。

如上次财报电话会议所述，中国食品配送业务的供需双方都进入了一个新的发展阶段。随着消费水平的提高，二线城市的需求[不可区分]继续增长。得益于我们在这些市场的早期积极进取，我们目前拥有明显的先发优势，并将从这些持续的趋势中受益。

在2019年第四季度和全年，低线城市贡献了更大的GTV，并呈现出更高的增长。到年底，低线城市的GTV增长了[不明显]约45％。 53％[不明显]好[不明显]。因此，大多数新的添加来自[三线和低线城市]。

[听不清]持续的需求[听不清]在19年代继续增长。

[音频不清晰]同比增长约14-43％，而[音频不清晰]同比增长[音频不清晰]％。

[音频]健康便餐和[音频]在同一时期[音频]运送食物和服务消费者不断变化的生活方式。

随着食品供应质量，交货类别和交货时间的不断提高，回头客的购买频率也在增加，这与2019年成功实施的``食品配送会员计划''相一致，使我们能够继续提高这些回头客的消费行为和忠诚度。过去一年中，每个季度的会员订户数量和订购量都在稳步增长。在2019年的所有四个季度中，我们每月会员资格订阅者的平均购买频率仍约为非会员数字的3倍。

在商户方面，我们观察到了2019年的三大流行趋势：首先，在线渠道的销售对于现有餐厅越来越重要;其次，数字化正在帮助提高餐馆的生产和运营效率。第三，餐厅中各个产品类别的产品多样化加快了。

在2019年，我们继续扩大我们的年度活跃[听不清]商家群。此外，为了进一步为本地商户提供支持，我们将经济高效的按需交付基础架构与我们不断努力优化针对本地商户的全面解决方案组合在一起。这些步骤包括在线营销，生产和运营数字化，综合支付以及食品分配和融资服务的解决方案。例如，在2019年第三季度，我们推出了基于菜肴的推荐提要，并在下个季度继续优化此营销解决方案。这些努力使餐馆能够更好地展示其受欢迎的当地美食，并通过其炙手可热的SKU吸引新消费者，从而有助于反过来提高其转化率。

我们在开发创新的在线营销产品方面的不断努力在2019年取得了令人鼓舞的成果。越来越多的食品配送商人正在使用我们的在线营销服务。因此，我们的食品配送业务的在线营销收入强劲增长，2019年同比增长118.6％。

在第四季度，我们还发布了四个针对性的商户解决方案，包括数字业务解决方案，专业的[生产]解决方案，多元化的营销解决方案和智能服务解决方案。我们的目标是帮助数百万商户利用这些解决方案来建立下一代商店，识别和解决在线运营难点，实现在线和离线运营之间的无缝集成并提高其服务和产品质量。

在交付方面，我们已经建立了规模最大，最好的按需交付网络，其运营效率最高，服务质量不断提高。2019年，我们进一步巩固了交付效率优势，这归因于更高的订单密度，我们专有的调度系统算法的完善以及运营能力的优化。我们还开始调整交付服务细分和交付网络动员能力，尤其是在2019年下半年的非高峰时段，极端天气条件和假期期间。

接下来，让我们转到我们的第二个细分市场，即店内，酒店和旅游，该细分市场继续实现快速的收入增长，并在2019年展现出强大的获利能力。值得注意的是，该细分市场的广告收入同比增长了56.1％在2019年，该细分市场的广告收入占总细分收入的百分比从2018年的42.5％进一步提高到2019年的47.2％。

对于我们的店内业务，第四季度，GTV和基于交易的产品的佣金收入的同比增长率继续提高。全年来自店内业务的在线营销收入也保持了强劲的增长势头。取得如此骄人的成绩主要是因为我们已成为消费者最有价值的在线目的地和商家的在线运营渠道。我们提高了商户的覆盖范围，增强了基于位置的算法，并扩大了产品和服务的范围，完善了业务运营并增强了我们的内容创建能力。

我们于2019年重组了销售团队，并扩大了对高品质餐厅商户的覆盖范围，使我们的销售团队能够更好地了解每个商户类别，因此变得越来越有能力提供更多定制的产品解决方案。此外，我们继续通过我们多样化的产品组合和增强的广告算法来满足中小型本地商人的未满足的营销需求，从而进一步释放该商人领域的潜力。

值得注意的是，我们的CPC和产品以及我们的CPC广告产品和基于订阅的服务的商户普及率均在稳步增长。我们的基于兴趣的供稿于2018年末推出，在现阶段几乎未获利，这也使商家能够在社论供稿中定制和推广其内容，向更多受众展示其内容并获得更高的点击率。通过率。

我们还通过2019年的众多促销活动和活动继续提高我们的运营能力。这有助于增强我们在消费者和商家之间的品牌知名度和影响力，推动了相关类别在每个活动期间的佣金收入和用户流量的强劲增长。

同时，我们继续丰富我们的内容生态系统，以在2019年最大化商户的营销效果。到2019年12月，我们已为数百万商户积累了超过77亿条用户生成的评论。更多-我们对点屏应用程序中基于兴趣的提要进行了改进，从而带来了更具视觉吸引力的用户界面，不断增强的个性化内容交付系统以及DAU的快速增长以及2019年在点屏应用程序上花费的时间。

同时，我们加强了《黑珍珠餐厅指南》和《必须列出》等举措，进一步增强了我们在消费者中的品牌知名度，并帮助巩固了我们平台作为商家最可靠的在线票务营销渠道和去向的途径-平台，供消费者在更广泛的类别中发现和探索它。

对于我们的酒店业务，我们进一步证明了产生可持续增长的能力及其持续成功的潜力。2019年，国内客房住宿量同比增长38.2％，达到3.924亿。此外，第三季度国内客房住宿量的增长加速，并且在第四季度也获得了快速的增长。在过去的两个季度中，我们平台上消耗的国内客房晚数达到1.1亿。尤其是，2019年10月的国定假日期间，每天的住宿夜数达到顶峰，一天中的总住宿夜数超过300万。

现在，我想谈谈我们的新计划和其他领域。在2019年，我们继续探索各种方法来增强我们在消费者方面或商人方面的平台。在探索新的[激动人心的]机会时，我们也变得更加谨慎，这有助于每年大幅减少该部门的亏损。在整个探索过程中，我们的新举措不仅开始发展更多的协同效应，而且还为我们的商人群提供了新的消费者接触点和价值创造来源。

在杂货零售领域，我们继续探索我们的自营模式和市场模式，同时提高了两者的运营效率。截至2019年底，通过在北京，上海和深圳建立96个仓库以及在武汉建立30多个自取地点，我们为自己经营的名为``美团麦彩''的美团杂货店提高了仓库密度。

美团Instashopping也称为美团Shangou，目前定位为具有成千上万个SKU的在线市场。这些SKU的范围从满足消费者日常需求的商品到选定的垂直服务类别的特殊商品，例如医疗产品和鲜花。值得注意的是，在2019年全年，我们平台上医疗产品和鲜花的GTV增长率分别超过250％和100％。

在2019年，我们继续通过投资餐厅管理系统和B2B食品分销服务来提高供应方的期望。对于我们的RMS，由于我们增加了平台上高质量商人的数量和百分比，因此在2019年，商人质量的重点放在了首位。此外，对研发和产品升级的进一步投资以及我们售后服务质量标准的提高进一步加强了我们在这一领域的地位。

对于我们称为Kuailv的B2B食品分销服务，我们优先发展商户，优化产品结构并升级到我们的核心-并在2019年升级到我们的核心能力。值得注意的是，新鲜农产品和肉类产品所占比例更高一年中我们的产品选择量，而平均机票尺寸也在稳步上升。

对于我们的自行车共享和汽车叫车服务，我们在2019年成功减少了损失，同时还提高了运营效率并在平台上与其他业务建立了更多的协同效应。我们的大多数旧自行车已在2019年第三季度达到使用寿命，因此，我们已逐步将剩余的旧自行车替换为新的美团自行车，这些车涂有美团黄色漆，使用寿命更长，并进行了改装具有更便宜，更完善的用户体验，并且只能通过我们的美团应用解锁。我们计划在2020年完成旧自行车的替换，并与我们的核心业务促进自行车共享的协同作用。对于我们的汽车叫车服务，我们在2019年推出汇总模型后改善了对运营损失的控制。

展望2020年，我们将面对新型冠状病毒的爆发。这种动态给中国许多行业带来了巨大的近期冲击。不可避免地，这场危机将以多种方式极大地影响当地服务。在短期内，我们的业务部门，例如食品配送，店内，酒店和旅游，将在供需双方都面临巨大挑战。

面对这样的大流行，我们首先想到的是我们作为行业领导者的角色以及伴随着这种区别而带来的社会责任。疫情爆发初期，我们在全国范围内设立了2亿元人民币的专项支持基金，为全国医务人员提供积极的物资援助，确保了大流行地区人民的生计。

我们还竭尽所能继续为全国人民提供服务，以确保他们的正常生活在危机期间不会受到不利影响。我们是第一个在武汉推出非接触式送货服务的公司，该服务现已在全国范围内推出。我们的美团Instashopping业务继续与更多商家合作，为消费者提供食品，药品，日常消费品和其他产品的即时交付。美团食品杂货业务也继续增加其高质量供应商的数量，加强其食品安全管理，并努力确保在大流行期间提供食品杂货。

另外在加快连锁酒店的退款过程中，[不清楚]和[算盘]。我们已针对通过我们的平台发出的旅行订单扩展了紧急服务保证政策。我们的B2B食品分销服务Kuailv还为34个城市的医疗机构打开了绿色通道，以确保在大流行期间有足够的商品供应。我们还暂时中止了湖北省使用自行车的收费，并向医疗专业人员捐赠了超过200万张免费乘车证。

为了协助政府遏制大流行，我们的汽车叫车服务推出了中国第一个实名制公共交通系统。我们还为数百万的本地服务提供商和数千万的参与者提供工作匹配服务。迄今为止，我们已经在整个校园和全国范围内发布了200,000个骑手职位空缺和数千个其他职位空缺。

同时，我们启动了一系列援助计划，以帮助本地服务行业中的中小型商人克服[难以区分]的严峻困难。例如，我们设立了专项资金来支持全国各地的商人恢复运营。此外，我们正在与银行合作伙伴合作，向人民银行提供200亿元人民币的优惠利率的各种利率贷款，同时还为商家提供免费的在线课程，介绍流行病应对，食品安全，店面运营等方面的最佳做法。

关于我们的送餐业务，我们已免除武汉所有送餐商人的佣金，直到全市封锁结束为止。我们还将部分佣金返还给全国各地的优质送餐商人，以便将来用于在线促销和营销，同时向他们提供免费的交通支持和补贴。

关于我们的店内用餐以及店内其他本地服务，我们免除了全国所有店内商户的2月份佣金，也免除了湖北所有店内商户的2个月佣金。此外，我们已将基于订阅的服务的[有效性]扩展到了新上架的店内商户以及在特定时间段内与我们续签了合同的商户。

在酒店预订和景点门票业务方面，我们向全国的酒店，宾馆和旅游景点提供总计人民币10亿元的补贴，主要用于在线推广和营销。我们还开展了一系列活动，通过建立安全餐厅，安全住宿酒店和其他服务来进一步促进消费的逐步恢复。

我们利用在线功能来指导商人简化，标准化和数字化其流行病和安全措施的过程，以帮助商人吸引消费者。此外，我们还启动了“安全消费月”，与全国50,000多家店内餐厅和数万家酒店和景点合作，为消费者提供补贴和其他福利，以及我们的“安全预订”服务。

同时，我们将为在大流行期间仍致力于提供送货服务的送货车手提供额外的支持。例如，我们正在对接送服务人员实施严格的健康管理体系，传播大流行的预防和控制知识，向他们提供补贴，并在全国各地的接送站升级我们的防腐防疫措施。我们将继续实施和完善这些措施，以支持我们生态系统中的每个参与者。我们预计我们的业务绩效将在第一季度甚至整个2020年受到重大影响。

尽管短期遭受挫折，但我们对我们的长期目标充满信心。大流行使社会更加意识到了从需求和供应两方面对服务业进行数字化的紧迫性和重要性。这也增强了我们继续升级我们业务模型的许多核心要素的决心。

最后，正值美团在今年3月庆祝成立10周年之际，我想借此机会对我们的消费者，商人，合作伙伴和投资者的信任和支持表示由衷的感谢。我还要感谢我们的送货员和全体员工的出色工作和杰出贡献。在未来的几十年中，我们将加大对科学技术的投资，以促进服务业的发展和数字化。我们还将继续推进公司治理和人才培养计划。我们将恪守使命，继续使用技术来帮助人们更好地饮食，更好地生活。

因此，我将把电话转给我们的首席财务官邵辉，以获取我们最新财务业绩的最新信息。少辉请继续

陈少辉

谢谢你邢大家好。首先，让我为您详细介绍我们第四季度的结果。第四季度总收入达到人民币282亿元，同比增长42.2％。这种增长主要是由所有业务部门收入的强劲增长推动的。我们的毛利总额达到人民币97亿元，同比增长116.9％。毛利率从去年同期的22.6％增加到了34.5％。

第四季度的销售和市场营销费用占收入的百分比从上年同期的22.9％进一步下降至19％，这是因为我们的营销效率提高了，销售提高了；并且-市场营销效率提高了，销售执行效率更高了在这个季度。环比增长1.4个百分点，主要是由于对交易用户的激励减少，主要是由于我们的食品配送业务补贴减少，但部分被促销活动中促销和广告费用的增加所抵消并在年底进行品牌推广活动。

我们的研发费用占收入的百分比从10％降至8％。我们的G＆A支出占收入的百分比也从13.8％降至4。4％。不计入无形资产减值准备的影响，该影响是由于我们的自行车共享服务的品牌战略改变以及2018年第四季度Mobike海外重组的减值准备所产生的，G＆A支出占第四季度收入的百分比2019年一季度比去年同期下降1.9个百分点。

综合来看，我们第四季度的调整后EBITDA和调整后净利润继续同比增长，分别达到人民币22亿元和人民币23亿元。调整后的净利润率从去年同期的负8％进一步提高至正8.1％。调整后的EBITDA利润率从去年同期的负4.3％进一步提高至正7.7％。调整后的净利润和调整后的EBITDA同比有所增长，这归因于我们不断努力提高核心业务的营业利润率，由于我们的业务规模而增加的经营杠杆率以及新的倡议和其他。

现在，从食品交付细分开始，转向细分报告。本季度，我们的外卖食品交易用户群同比保持健康增长，这主要归功于我们在二线城市的渗透率提高。此外，在过去的几个季度中，我们一直在向会员计划分配更高比例的补贴。这些努力提高了目标消费者的订购频率，同时刺激了他们在无餐，非高峰时间以及假日期间的冲动消费。

因此，我们的送餐交易数量同比增长持续加快，日均送餐交易平均数量同比增长36.7％至2720万笔交易。此外，AOV同比增长2.3％，而我们这一细分市场的货币化率从去年同期的13.7％增加到14％。因此，我们的外卖GTV达到人民币1,121亿元，同比增长39.9％;送餐收入达人民币157亿元，同比增长42.8％。

第四季度的毛利润为人民币28亿元，同比增长89.4％，而毛利率从去年同期的13.4％大幅增长至7.7％。值得注意的是，我们为通过创新进一步增强在线营销产品的持续努力，在本季度继续加快了食品配送商对我们在线营销服务的采用，这有助于逐步提高我们的货币化率和食品配送业务的毛利率。同比。

尽管由于在冬季工作的骑手受到季节性激励而使每张订单的平均交付成本环比增加，但我们不断扩大的规模经济和完善的交付网络运营使我们能够继续提高交付效率并降低交付成本。每年每笔订单的送货费用。值得注意的是，本季度我们的1P交付模式的每笔订单平均交付成本同比下降了约6％。

现在转向我们的第二个细分市场，店内，酒店和旅游，该细分市场的收入同比增长38.4％至人民币64亿元。收入的大幅增长主要是由于我们不断扩大的商户基础产生了强劲的广告收入增长，我们基于店内交易的交易服务的增长恢复以及我们国内客房预订的持续增长。

毛利同比增长41.5％至人民币56亿元。毛利率环比保持稳定，从去年同期的86.8％上升至88.8％。

对于店内餐饮业务，由​​于我们扩大了顶级品牌餐厅账户，有效的促销活动以及针对性越来越强的基于交易的服务产品，第四季度的佣金收入增长继续加快。同时，店内餐饮商越来越多地采用在线营销服务，这继续推动我们在线营销收入的快速增长。

对于店内其他本地服务，我们继续通过创新和各种基于主题的活动来升级我们的产品，以推动供应方和需求方。面向美容，休闲，娱乐和医疗保健类别的商户的Double 11和Double 12狂欢节有助于推动我们基于交易的佣金同比增长。

对于我们的酒店预订业务，我们将继续在那些能够巩固我们市场领导地位的领域进行投资，特别是在二线城市和休闲旅游领域。因此，在我们的平台上消费的国内客房数保持了强劲的增长势头，同比增长47.9％，并连续两个季度达到1.1亿。此外，随着我​​们与高端酒店越来越紧密地合作，每间客房每晚的平均每日房价也同比稳定增长。高端酒店继续占酒店预订消费的比例不断增长，并在第四季度占我们整体房晚的13％以上。

现在让我们转到我们的第三部分，新计划和其他。本季度该业务收入增长至人民币61亿元，同比增长44.8％。此外，该分部录得毛利人民币13亿元，而毛利率则由去年同期的负23.3％及2019年第三季度的正18.7％进一步扩大至正21.2％。年度改善44.5个百分点，主要是由于我们的自行车共享业务的D＆A显着减少，以及在这些新计划中我们进一步优化了产品和服务组合。

对于我们的现金状况，截至2019年12月31日，我们的现金，现金等价物和短期投资总额为628亿美元。现在让我们继续对第一季度的展望。自今年1月下旬以来，这种大流行已经对我们业务的需求方和供应方造成了严重破坏。

一方面，尽管我们看到从3月开始逐渐恢复，尤其是在食品配送业务方面，但是相当一部分的本地服务商人在我们的平台上处于不活动状态超过一个月。截至3月下旬，我们店内服务类别的活跃商家仍处于非常低的水平。我们预计消费者将需要更多时间来建立他们对本地消费的消费信心，尤其是我们店内业务中的随意消费情景。

我们预计，综合来看，2020年第一季度收入同比增长和运营亏损将为负数。此外，由于这种高度不确定的局势的不断演变的性质，我们目前仍无法完全确定对2020年全年的影响。重要的是要注意，如果恢复用户需求和商家运营所需的时间更长，那么我们接下来几个季度的运营结果也可能受到不利影响。

但是，这种流行病进一步培养了消费者使用在线平台满足其日常需求的习惯，并使本地商人意识到​​了数字化运营的价值。我们认为，从长远来看，需求方和供应方的数字化都将加速。我们的长期经营理念，已确立的竞争优势和强大的现金余额将使我们在这种短期市场影响以及由此产生的业绩波动中保持分散注意力。

我们仍然致力于与我们的商人紧密合作，支持他们从危机中复苏，并为他们的持续成功创造更多的长期价值。尽管这些支持举措可能会影响我们的短期财务业绩，但我们相信这是我们的社会责任，并且从长远来看也会使我们自己受益。

这样，我们现在开始接受您的问答。谢谢。

这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见