社区

看到老虎“春天正是读书天”的活动，表示这篇文章很切题。 对于金融从业人员来说，量化已经逐渐成为工作中一个必修项。像摩根大通，今年的资管经理也都需要学习编程课。而对其他非金融行业从业者来说，不需要不代表不用了解，因为只有了解背后的一些原理，你才明白为什么散户比不过机构？为什么韭菜总被收割？能够生存发展起来的量化机构到底依仗的是什么？…… 文章转载自公众号“老王必修课” 今天给大家推荐了10本关于量化的书，希望能帮助到大家。我把这些书分为三类： 工具类，从基础入门到金融建模，由浅入深，不同层次的都有， 历史类，是对量化金融发展过程的回顾，你会看到金融和物理、数学是怎么结合的。 故事类，有物理学家转行做量化对人生的思考；有明星团队以为自己能够战胜市场，却最终惨败的全部过程；有在次贷危机期间做空美国楼市大赚一笔的投资团队，当然，这里面也少不了他们的策略。 工具类 1、《期权、期货及其他衍生产品》 这本书是衍生品入门的经典教材。通俗易懂，但是也不失严谨。如果你是小白，对这些金融产品非常感兴，非常建议从本书入手。你可以看到期货市场的运作机制是什么、期货的对冲策略、远期和期货的定价、期权的运作及定价等等，对这些基础的内容都有比较体系统的介绍，当然B-S模型，CAPM模型等也有详细全面的说明，比较直观，也有不少实际操作的细节在里面，可以算一本百科全书。另外它也比较讨巧地回避了复杂的数学，除了模型稍有些复杂之外，其他部分都比较易于理解。 值得一提的是，这本书的作者，赫尔教授在衍生品领域是一个重量级的人物。1999年这本书第一次进入中国出了第一版，当时无论是翻译还是排版可读性都不是特别好，但是就这个版本到2004年已经印刷三次了，不难看出它的影响力。 2、《波动率交易：期权量化交易员指南》 这本书的实用性非常强，作者基于B-S-M模型，结合自己15年的期权交易经验开发了自己度量波动率的方法，适用性非常广。当然，也包括期权定价、对冲、资金管理等等一些基础的内容。更有意思的是，这本书并不仅仅是数字，作者还考虑了很多心理因素，比如是什么驱动交易决策，人的情感偏差等等，他也提供了这些因素的量化分析。 3、《波动率微笑：宽客大师教你建模》 这本书的作者就是《宽客人生》里那位从物理转做量化的主角，不过不同于专注自己的人生顿悟，这本书更多探究的是“布莱克-斯科尔斯-默顿”期权模型，以及这个模型的拓展和表达。这本书也不是教科书式的介绍，你仔细读会发现，里面既有模型介绍，也有交易模型背后的思想基础和数学关系。所以，如果你想学习金融建模，我觉得这本书是个不错的选择。 4、《主动投资组合管理：创造高收益并控制风险的量化投资方法》 这本书详细讲解了主动投资管理的基本原则和理论，也提供了实践的细节。值得一提的是，这本书是比较典型的西式思维，胜在数学上的严谨性和内容上的系统性，善于把直觉、灵感这种感性的认识通过各种模型或方法，转化为分析、流程和结构。 p.s.建议读原版，翻译的话建议选择清华大学出版社的版本会好一点。 历史类 1、《定价未来：撼动华尔街的量化金融史》 说到量化，总是离不开资产定价模型、套利定价模型、期权定价模型以及有效市场理论。你有没有想过，这些理论是怎么发展而来呢？ 作者追根溯源，回顾历史，从郁金香泡沫到“布莱克-斯科尔斯”的期权定价公式，从布朗运动概率论和积分学的发展，看金融定价理论和数学理论方法是怎么融合的。正如第一位用数学术语解释股票交易运作机制的雷格纳特所说， “Men moves but God leads him”， 人类的行动都受到上帝的指引。只不过此上帝非彼上帝，我们的未来都写在历史里。 2、《对冲之王：华尔街量化投资传奇》 不同于《定价未来》从物理数理和金融两条线出发，从宏观的历史线看这两门学科的发展和融合，《对冲之王》从第一个数理金融发现者巴施里耶说起，看随机游走模型是怎么诞生，有效市场理论的雏形怎么得到，是一个更微观的视角。 故事类 1、《高频交易员》 假设你是一名股票交易员，看到屏幕上显示有1万股、定价50美元的Facebook股票的卖单，正准备买入，而就在你按下鼠标的那一秒，这些卖单就全都消失了，股票价格也瞬间升到50.01美元。你会怎么样？破口大骂，或是自认倒霉？而如果这种情况不是一次两次，而是每一次，市场就像一个读心高手，回回都能准确读出你的买卖意图而相应地涨跌——你又会作何感想？你会不会开始怀疑：是你疯了，还是这个世界疯了？这正是这本书的主角布拉德·胜山的亲身经历。 高频交易的核心就是速度，也许眨眼之间就是百万的利差。那么，到底是谁在操纵市场？屏幕背后的秘密是什么？这本书会深入浅出地带你走进高频交易的世界。 2、《宽客人生》 什么是宽客？其实就是Quant，金融工程师，他们戏称自己是矿工，靠数学模型分析金融市场。 这些宽客中，最知名的就是伊曼纽尔·德曼，他本来是一名高能粒子物理学家，进入华尔街后成为高盛的常务董事，并且是著名的高盛量化策略小组的领导人。所以你会看到这本书的副标题是，“从物理学家到数量金融大师的传奇”。只是，对一个事事讲究精确的物理学家来说，如何适应狂热的金融市场？又如何把物理方法应用到喧嚣的金融市场中去？ “当你研究物理学的时候，你的对手是上帝，而在研究金融学时，你的对手是上帝创造的人类”。 这本书，将带你走进一名物理学家的蜕变和人生体验。 3、《赌金者》 如果你考FRM必然会碰到一个经典案例，就是长期资本管理公司（LTCM）。 这个公司在诞生的时候光鲜无比，有诺贝尔经济学奖获得者，有前美联储副主席，有华尔街的金牌交易员，号称“每平方英寸智商密度高于地球上任何其他地方“。短短三年时间就成为了华尔街最受瞩目的明星，凭借丰厚的收益率，几乎随意拿捏华尔街的各大顶级投行。 但是，同样是事业的顶峰，这个光鲜无比的团队在短短150天资产从48亿美元暴跌至5亿美元，损失逾90%。最终1998年9月23日，美联储联合各大投资银行、商业银行和投资机构一起救助并接手其业务。 那么，LTCM做对了什么成为了华尔街的明星？又做错了什么拖累了整个华尔街，甚至美国金融市场？在这本书里，你会从跟随LTCM的天才们回顾整个过程。 4、《大空头》 当市场所有人都在狂热买入的时候，你会选择反其道而行卖出吗？ 2007年美国信贷风暴之前，次贷市场在美国依然红红火火，就有这么一群人看空美国的房地产市场。这四路天才团队看穿了房地产泡沫，通过做空次贷CDS而大幅获益，成为少数在金融灾难中大量获利的枭雄。 这本书将带你近距离看他们假设、论证、筹资、下注，到完成收割的惊心动魄的全过程。 最后，我想说一下，做量化确实需要学习不少东西，专业门槛是有一定高度。不过我认为，对于一个肯钻研、有精力的年轻人来说，如果真正想在量化这个行业走下去，知识和经验不是壁垒，性格才是。你会发现但凡在这个行业成功立足的人，基本上都经历过大起大落。如果没有极强的韧性和抗打击能力，你可能也很难坚持下去。 在通往暴富的路上，不追求暴富才是长期从业的最关键一步。