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麒麟Kirin
2020-03-31

有点标题党。。。

又烧了130亿！每卖一辆蔚来，背后都是资本和房产中介的眼泪

花掉4亿元裁员的蔚来，怎么去年烧钱速度还更快了？租得起月租139万的房子，为什么又死活不愿付110万的中介费？去年11月，蔚来汽车（以下简称蔚来）创始人、董事长李斌还在回应把他称作“最惨的人”的说法。

又烧了130亿！每卖一辆蔚来，背后都是资本和房产中介的眼泪

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pre-wrap=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59c9213b726a4af8934fbdc7c2a830c6\"/></span></strong></span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">花掉4亿元裁员的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>，怎么去年烧钱速度还更快了？租得起月租139万的房子，为什么又死活不愿付110万的中介费？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">去年11月，蔚来汽车（以下简称蔚来）创始人、董事长李斌还在回应把他称作“最惨的人”的说法。</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌称：</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">10月份，ES6的</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">销量已经成为全球第一，新能源汽车“拐点”已经来临。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd9f685802f047bda13c778dd0a76c51\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车创始人、董事长李斌</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">时隔不到4个月，蔚来2019财报公布，巨亏了114亿。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">钱到底花在哪了？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">熟悉蔚来的人可能知道，蔚来“烧钱”的速度在圈内出了名，2018年筹资已达到116亿元，在新能源车企，算是很能融资的了，但2019年光销售加研发成本，蔚来汽车就烧掉了130多个亿。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">130多个亿是什么概念？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19b5a09ed2d1472cb17ab783e4822af2\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：凤凰网</span></h-inner></h-char></span></p><p><span><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">卖一辆亏一辆却“毁誉参半”</span></strong></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">财报显示，蔚来2019全年累计总收入78.25亿元，同比增长58%。亏损大幅增加，净亏损（美国通用会计准则）达到114亿元，调整后为109.62亿元，同比扩大22.4%。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来全年卖出了20565辆车，粗算下，平均每辆车的销售收入约为35.82万元，每辆车的销售成本约43.88万元，这样看，每辆车亏了约8.06万元。如果按照亏损额114亿来看，每卖一台车亏损约55万元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">也就是说，每卖出一辆车，蔚来离亏损“又近了一步”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">面对巨额亏损，蔚来不是没有想办法，通过增设服务来增加收入，给高速路上车主提供换电服务，180元一次。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2cfe8c6b69504daba6701cdf593369ce\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来</span></h-inner></h-char></span><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>源</span></h-inner></h-char></span></h-inner></h-char><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>：蔚来APP</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">180元一次和加油相比，费用不贵，但便利性受质疑。有评论说，目前除非高配版车辆，普通车型车辆需要工作人员把车开走换好电，再送回给车主，这个过程增加了车主等待时间。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">无论怎样，蔚来已经在通过增设服务增加收入，APP上也开始“带货”，价格感觉有点“小贵”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86ef46ef725e41d1b877ce0d4ba1d129\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来APP出售多种类商品</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌曾表示，蔚来现有3万多车主，只有通过各种方式增加服务，形成网络效应，才能满足需要。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">也就是说，蔚来为盈利还在打基础，但是基础还没打好，产品质量及交付问题已经受到不少争议。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来汽车2018年就因为交付时间延迟、ES8软硬件等售前问题，遭到了媒体、专业人士质疑。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">ES8在2018年下半年出现了延迟交付问题，本应在3月份交付，一下延迟到了5月底。在交付期间，有媒体发现蔚来江淮车间静、车库空，质疑何时才能交付，后又有前资深媒体人管学军因为延迟交付，质疑蔚来资金紧张，李斌要成第二个贾布斯。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99f5128717234c689e58d7af4fe9bc95\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车ES8</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌在管学军发表的文章下留言，解释没有失守上半年交车的承诺。但是全国开始交付的时间是2018年6月28日，时间也是卡在点上。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e52efa8c2ee54d8c9d5854aecded26e3\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">交付后的ES8没有出现一致的好评如潮，评测人38号车评中心试驾后曾说ES8完成度低，很多功能没有上线，似“半成品”。蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示“部分槽点属实”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a807321cf2b345cca0479c739162a3a9\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5fcddff111a4c65a33c6b87be4ccc0c\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">可以看出，蔚来车辆交付前后，出现许多产品问题，管理层频繁出面解释，颇有“舌战群儒”之感。</span></p><p><span><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来1年烧了130多个亿</span></strong></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">亏钱很快、新车质量受质疑，一点也没影响蔚来把钱花在营销上，花钱速度让人“啧啧称奇”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">2019全年销售成本为约90.23亿元，比2018上涨了73.3%。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2019年报显示，四季度销售成本约31.02亿元，比第三季度增长了50.7%，费用增长归因于第四季度ES6和ES8交付量增加的推动。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d2aa5a98309426aa0ac52abe9587557\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来2019全年销售成本为约90.23亿人民币比上年增长73.3%。<span>图片</span>来源：蔚来2019财报</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是第四季度卖出了8224辆车，包括6824台ES6和1400台ES8，也不过是比第三季度多卖了3425台，销售成本就涨了十几个亿，这个原因不能令人信服。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">四季度销售成本上涨原因之一，可能是增加了裁员费用。李斌财报电话会议曾说四季度花费了“一次性补偿”，而四季度销售与管理费用同比增加约4亿，“一次性”的费用与蔚来2019年4次裁员近2000人可以吻合。 </span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是四季度销售成本，除了裁员费还涨了近10个亿，可以说花销巨大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d080b000c3141d3bc31be84d8f21647\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来整体销售成本同比高了70%，更不太符合常理。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">近日，蔚来汽车的运营主体——上海蔚来汽车有限公司被上海市嘉定区人民法院列为被执行人，执行标的为110万。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来回应是普通的商业纠纷，尊重法院判决并已付款。从法律角度，这就是一起商业纠纷，不过蔚来租下的这块商铺在上海的兴业太古汇，租金不低，五年的平均月租金达到了约139万元/月，两间商铺投资还花了1000万元，其中建安费用为781.8万元人民币。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c00e01b5952842fda7dfd5fb7ed87f0e\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>图片来源：启信宝</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d308ff53aa74319a883356197a1cc7f\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span><span>来</span>源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">近年，蔚来在一二线城市密集布店早就引起过媒体关注。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">2017年，蔚来租下位于北京<a href=\"https://laohu8.com/S/600859\">王府井</a>东方广场蔚来体验中心（NIO House，由蔚来全资建立的旗舰品牌空间，服务于车主），据业内消息人士透漏，蔚来中心东方广场体验中心的年租金约为7000万-8000万人民币，也就是每月达到了约583万—667万，蔚来已经签约6年。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faa1e9fb6c8344c9adcb84b57aec3bde\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚</span></h-inner></h-char></span><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来</span></h-inner></h-char></span></h-inner></h-char><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>汽车兴业太古汇旗舰店</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">实际上蔚来2019年亏损200亿美元的时候，就已经投建了多家NIO House，在2019年，蔚来还官宣会加大对NIO空间的投入。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">根据蔚来2019年二季报，NIO House平均装潢费用高达1000万元，平均年租金约500万至800万元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/396163ab79274b999a43ec04f5d5e617\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车北京东方广场NIO House</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a3224e4488e4634ad93d8e6e691794b\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来用户在NIO House分享生活点滴</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来或许已经意识到投入巨大，2020年将停止新增NIO House，转而建设由NIO House和NIO Space组成的销售网络，NIO Space和NIO House的模式不同，成本更低，效率也更高。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">除了销售成本，蔚来2019年的研发费用约为44.29亿，比上年增长了10.8%。值得注意是，蔚来汽车研发费用一直居高不下，2018年研发费用已经接近<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>3倍。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02892b7678194974b4a4cc40f79c2209\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>2019蔚来汽车研发费用同比大幅上升</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2020年或许还要“烧”更多钱。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">基建投入还在加大。有网友计算过，加上租金、运营成本，蔚来建设一个换电站需要投入的成本差不多是200多万，按照蔚来汽车的计划，到2020年在全国建设超过1100座换电站，换电站成本则需要2.3亿左右。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96cba76151e54b7c9d6c5a74a2297e4f\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来换电站</span></h-inner></h-char></span></p><p><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">账上钱还能花多久？</span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">现在看来，蔚来“活下去”的有效办法就是让自己尽快达到盈利的状态。蔚来2019年的销量已经是行业领先了，但眼下如何提高毛利率才是投资人关心的问题。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌在2019财报会上发布了2020年毛利转正计划，理由为“供应链的优化、电池包成本的降低、生产规模上升和管理优化带来车均制造成本的下降”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是李斌所说都是一种预期，电池成本降低要等到2020年第四季度，现在看未免遥远，至于生产规模上升拉动毛利率，短期内很艰难。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">毛利率一直在下坡。2018年毛利率为-5.2%，2019年为-15.3%，较2018年下滑了约10个百分点。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/221bce68cc0b495a8236b9652b763213\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019毛利率下滑</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">从资料看，汽车交付数量与提升毛利率之间关系不大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">第四季度销量为8224辆车，比第三季度多销了近1倍（第三季度汽车销量为3553辆），第四季度毛利率也只比第三季度涨了3.2个百分点，这里涨幅主要由于四季度裁员1000多人，相应店面、销售服务成本减掉，毛利率上升。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab0dfb167a6248989b05489dc3adcfae\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019年4个季度汽车销售数量</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff5ae67ad3a04242b1fc943a346c22cd\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019季度财报资料</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">投资者现在只能期待随着售后网络完善、用户增加，6岁蔚来能迎来扭亏“临界点”。 </span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是蔚来账上的现金已经不多，目前持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为人民币10.563亿元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">负债合计达到194.04亿元，总资产目前为145.82亿元，资产负债率约为130%，可以说还债压力空前的大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2020进行了一系列可转债融资，目前可转债融资金额为4.35亿美元，约为人民币30.86亿元，但是根据以往数据，每个月销售加上研发费用等成本至少10个亿，若还要耗费6个月让毛利率转正，至少需要50亿的资金，账面资金来看，显然不够。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">更重要的是，融资渠道正在慢慢收紧，早在2018年，国家发改委发布了《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，其中规定所有股东在项目建成且产量达到建设规模前，不撤出股本。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">这意味着资本将更谨慎，“造车新势力”的融资难度确实会加大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">二级市场上看，蔚来股价频频下跌，一度暴跌超27%，股价跌破2美元。目前蔚来市值为29.9亿美元，较最高点13.80美元时的市值蒸发约110亿美元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1934f4cdc8394137bb78c7d7487b3b3d\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车股价走势</span></h-inner></h-char></span></p><p><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">结语 </span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">对于投资者来说，“造车新势力”蔚来汽车有许多亮点，李斌曾表示过，汽车是一个复杂的体系，是平台研发、供应链管控、品控、交付、售后综合作用的结果，投入巨大，购买蔚来的客户享受到了更加”尊贵“的服务。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是，蔚来汽车的资金缺口巨大，需要平衡的方面巨大，用户满意了，还有政策变动、销售压力、江淮车厂代工质量等等可能问题。中汽协数据显示，全国汽车销量2月下降了约80%，目前全球疫情爆发，蔚来汽车零部件供应可能要受大影响，留给蔚来“转正”的时间不多了。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><span>*来源：金融八卦女频道（baguanvpindao）</span></span></p><hr arial=\"\" border-box=\"\" break-word=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" scale=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"/><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>▽▽▽</span></p><p>● 越南禁止出口大米！全球粮食市场异动，大风暴还在后面</p><p>●<span> 靠，第一批90后已经开始贪污了……</span></p><p><span>● 近百家房企破产，最难的时候还没到！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b63acd7ac1a94e728cd192f7c8c06a54\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19790d62f769432484435e2c44bcbe40\"/></p><p><span><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b66859019f2545828b08a23f268a6252\"/></strong></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940f016f49ea49f39eaeceb947063e87\"/></p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>又烧了130亿！每卖一辆蔚来，背后都是资本和房产中介的眼泪</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" pre-wrap=\"\" rgb=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59c9213b726a4af8934fbdc7c2a830c6\"/></span></strong></span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">花掉4亿元裁员的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>，怎么去年烧钱速度还更快了？租得起月租139万的房子，为什么又死活不愿付110万的中介费？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">去年11月，蔚来汽车（以下简称蔚来）创始人、董事长李斌还在回应把他称作“最惨的人”的说法。</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌称：</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">10月份，ES6的</span><span microsoft=\"\" yahei=\"\">销量已经成为全球第一，新能源汽车“拐点”已经来临。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd9f685802f047bda13c778dd0a76c51\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车创始人、董事长李斌</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">时隔不到4个月，蔚来2019财报公布，巨亏了114亿。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">钱到底花在哪了？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">熟悉蔚来的人可能知道，蔚来“烧钱”的速度在圈内出了名，2018年筹资已达到116亿元，在新能源车企，算是很能融资的了，但2019年光销售加研发成本，蔚来汽车就烧掉了130多个亿。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">130多个亿是什么概念？</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19b5a09ed2d1472cb17ab783e4822af2\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：凤凰网</span></h-inner></h-char></span></p><p><span><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">卖一辆亏一辆却“毁誉参半”</span></strong></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">财报显示，蔚来2019全年累计总收入78.25亿元，同比增长58%。亏损大幅增加，净亏损（美国通用会计准则）达到114亿元，调整后为109.62亿元，同比扩大22.4%。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来全年卖出了20565辆车，粗算下，平均每辆车的销售收入约为35.82万元，每辆车的销售成本约43.88万元，这样看，每辆车亏了约8.06万元。如果按照亏损额114亿来看，每卖一台车亏损约55万元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">也就是说，每卖出一辆车，蔚来离亏损“又近了一步”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">面对巨额亏损，蔚来不是没有想办法，通过增设服务来增加收入，给高速路上车主提供换电服务，180元一次。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2cfe8c6b69504daba6701cdf593369ce\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来</span></h-inner></h-char></span><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>源</span></h-inner></h-char></span></h-inner></h-char><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>：蔚来APP</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">180元一次和加油相比，费用不贵，但便利性受质疑。有评论说，目前除非高配版车辆，普通车型车辆需要工作人员把车开走换好电，再送回给车主，这个过程增加了车主等待时间。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">无论怎样，蔚来已经在通过增设服务增加收入，APP上也开始“带货”，价格感觉有点“小贵”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86ef46ef725e41d1b877ce0d4ba1d129\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来APP出售多种类商品</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌曾表示，蔚来现有3万多车主，只有通过各种方式增加服务，形成网络效应，才能满足需要。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">也就是说，蔚来为盈利还在打基础，但是基础还没打好，产品质量及交付问题已经受到不少争议。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来汽车2018年就因为交付时间延迟、ES8软硬件等售前问题，遭到了媒体、专业人士质疑。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">ES8在2018年下半年出现了延迟交付问题，本应在3月份交付，一下延迟到了5月底。在交付期间，有媒体发现蔚来江淮车间静、车库空，质疑何时才能交付，后又有前资深媒体人管学军因为延迟交付，质疑蔚来资金紧张，李斌要成第二个贾布斯。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99f5128717234c689e58d7af4fe9bc95\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车ES8</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌在管学军发表的文章下留言，解释没有失守上半年交车的承诺。但是全国开始交付的时间是2018年6月28日，时间也是卡在点上。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e52efa8c2ee54d8c9d5854aecded26e3\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">交付后的ES8没有出现一致的好评如潮，评测人38号车评中心试驾后曾说ES8完成度低，很多功能没有上线，似“半成品”。蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示“部分槽点属实”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a807321cf2b345cca0479c739162a3a9\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5fcddff111a4c65a33c6b87be4ccc0c\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">可以看出，蔚来车辆交付前后，出现许多产品问题，管理层频繁出面解释，颇有“舌战群儒”之感。</span></p><p><span><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来1年烧了130多个亿</span></strong></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">亏钱很快、新车质量受质疑，一点也没影响蔚来把钱花在营销上，花钱速度让人“啧啧称奇”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">2019全年销售成本为约90.23亿元，比2018上涨了73.3%。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2019年报显示，四季度销售成本约31.02亿元，比第三季度增长了50.7%，费用增长归因于第四季度ES6和ES8交付量增加的推动。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d2aa5a98309426aa0ac52abe9587557\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来2019全年销售成本为约90.23亿人民币比上年增长73.3%。<span>图片</span>来源：蔚来2019财报</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是第四季度卖出了8224辆车，包括6824台ES6和1400台ES8，也不过是比第三季度多卖了3425台，销售成本就涨了十几个亿，这个原因不能令人信服。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">四季度销售成本上涨原因之一，可能是增加了裁员费用。李斌财报电话会议曾说四季度花费了“一次性补偿”，而四季度销售与管理费用同比增加约4亿，“一次性”的费用与蔚来2019年4次裁员近2000人可以吻合。 </span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是四季度销售成本，除了裁员费还涨了近10个亿，可以说花销巨大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d080b000c3141d3bc31be84d8f21647\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来整体销售成本同比高了70%，更不太符合常理。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">近日，蔚来汽车的运营主体——上海蔚来汽车有限公司被上海市嘉定区人民法院列为被执行人，执行标的为110万。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来回应是普通的商业纠纷，尊重法院判决并已付款。从法律角度，这就是一起商业纠纷，不过蔚来租下的这块商铺在上海的兴业太古汇，租金不低，五年的平均月租金达到了约139万元/月，两间商铺投资还花了1000万元，其中建安费用为781.8万元人民币。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c00e01b5952842fda7dfd5fb7ed87f0e\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>图片来源：启信宝</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d308ff53aa74319a883356197a1cc7f\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span><span>来</span>源：网络</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">近年，蔚来在一二线城市密集布店早就引起过媒体关注。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">2017年，蔚来租下位于北京<a href=\"https://laohu8.com/S/600859\">王府井</a>东方广场蔚来体验中心（NIO House，由蔚来全资建立的旗舰品牌空间，服务于车主），据业内消息人士透漏，蔚来中心东方广场体验中心的年租金约为7000万-8000万人民币，也就是每月达到了约583万—667万，蔚来已经签约6年。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faa1e9fb6c8344c9adcb84b57aec3bde\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚</span></h-inner></h-char></span><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>来</span></h-inner></h-char></span></h-inner></h-char><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>汽车兴业太古汇旗舰店</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">实际上蔚来2019年亏损200亿美元的时候，就已经投建了多家NIO House，在2019年，蔚来还官宣会加大对NIO空间的投入。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">根据蔚来2019年二季报，NIO House平均装潢费用高达1000万元，平均年租金约500万至800万元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/396163ab79274b999a43ec04f5d5e617\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车北京东方广场NIO House</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a3224e4488e4634ad93d8e6e691794b\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来用户在NIO House分享生活点滴</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来或许已经意识到投入巨大，2020年将停止新增NIO House，转而建设由NIO House和NIO Space组成的销售网络，NIO Space和NIO House的模式不同，成本更低，效率也更高。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">除了销售成本，蔚来2019年的研发费用约为44.29亿，比上年增长了10.8%。值得注意是，蔚来汽车研发费用一直居高不下，2018年研发费用已经接近<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>3倍。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02892b7678194974b4a4cc40f79c2209\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>2019蔚来汽车研发费用同比大幅上升</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2020年或许还要“烧”更多钱。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">基建投入还在加大。有网友计算过，加上租金、运营成本，蔚来建设一个换电站需要投入的成本差不多是200多万，按照蔚来汽车的计划，到2020年在全国建设超过1100座换电站，换电站成本则需要2.3亿左右。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96cba76151e54b7c9d6c5a74a2297e4f\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来换电站</span></h-inner></h-char></span></p><p><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">账上钱还能花多久？</span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">现在看来，蔚来“活下去”的有效办法就是让自己尽快达到盈利的状态。蔚来2019年的销量已经是行业领先了，但眼下如何提高毛利率才是投资人关心的问题。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">李斌在2019财报会上发布了2020年毛利转正计划，理由为“供应链的优化、电池包成本的降低、生产规模上升和管理优化带来车均制造成本的下降”。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是李斌所说都是一种预期，电池成本降低要等到2020年第四季度，现在看未免遥远，至于生产规模上升拉动毛利率，短期内很艰难。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">毛利率一直在下坡。2018年毛利率为-5.2%，2019年为-15.3%，较2018年下滑了约10个百分点。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/221bce68cc0b495a8236b9652b763213\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019毛利率下滑</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">从资料看，汽车交付数量与提升毛利率之间关系不大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">第四季度销量为8224辆车，比第三季度多销了近1倍（第三季度汽车销量为3553辆），第四季度毛利率也只比第三季度涨了3.2个百分点，这里涨幅主要由于四季度裁员1000多人，相应店面、销售服务成本减掉，毛利率上升。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab0dfb167a6248989b05489dc3adcfae\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019年4个季度汽车销售数量</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff5ae67ad3a04242b1fc943a346c22cd\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车2019季度财报资料</span></h-inner></h-char></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">投资者现在只能期待随着售后网络完善、用户增加，6岁蔚来能迎来扭亏“临界点”。 </span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是蔚来账上的现金已经不多，目前持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为人民币10.563亿元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">负债合计达到194.04亿元，总资产目前为145.82亿元，资产负债率约为130%，可以说还债压力空前的大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">蔚来2020进行了一系列可转债融资，目前可转债融资金额为4.35亿美元，约为人民币30.86亿元，但是根据以往数据，每个月销售加上研发费用等成本至少10个亿，若还要耗费6个月让毛利率转正，至少需要50亿的资金，账面资金来看，显然不够。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">更重要的是，融资渠道正在慢慢收紧，早在2018年，国家发改委发布了《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，其中规定所有股东在项目建成且产量达到建设规模前，不撤出股本。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">这意味着资本将更谨慎，“造车新势力”的融资难度确实会加大。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">二级市场上看，蔚来股价频频下跌，一度暴跌超27%，股价跌破2美元。目前蔚来市值为29.9亿美元，较最高点13.80美元时的市值蒸发约110亿美元。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1934f4cdc8394137bb78c7d7487b3b3d\"/></span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><h-char unicode=\"3002\"><h-inner><span>蔚来汽车股价走势</span></h-inner></h-char></span></p><p><strong><span microsoft=\"\" yahei=\"\">结语 </span></strong></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">对于投资者来说，“造车新势力”蔚来汽车有许多亮点，李斌曾表示过，汽车是一个复杂的体系，是平台研发、供应链管控、品控、交付、售后综合作用的结果，投入巨大，购买蔚来的客户享受到了更加”尊贵“的服务。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\">但是，蔚来汽车的资金缺口巨大，需要平衡的方面巨大，用户满意了，还有政策变动、销售压力、江淮车厂代工质量等等可能问题。中汽协数据显示，全国汽车销量2月下降了约80%，目前全球疫情爆发，蔚来汽车零部件供应可能要受大影响，留给蔚来“转正”的时间不多了。</span></p><p><span microsoft=\"\" yahei=\"\"><span>*来源：金融八卦女频道（baguanvpindao）</span></span></p><hr arial=\"\" border-box=\"\" break-word=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" scale=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"/><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><span>▽▽▽</span></p><p>● 越南禁止出口大米！全球粮食市场异动，大风暴还在后面</p><p>●<span> 靠，第一批90后已经开始贪污了……</span></p><p><span>● 近百家房企破产，最难的时候还没到！</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b63acd7ac1a94e728cd192f7c8c06a54\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19790d62f769432484435e2c44bcbe40\"/></p><p><span><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b66859019f2545828b08a23f268a6252\"/></strong></span></p><p arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940f016f49ea49f39eaeceb947063e87\"/></p>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0090cc485ea4ba6d267489389e83608b","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1Njc1NjA2NA==&mid=2247502539&idx=3&sn=914651af2a92897ac58d9c6f4f64da73&chksm=fbc2b7c4ccb53ed208ee99f20fbcf7f761491ee92301181819c16271b0a3cbc16563f86706fa&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2023128455","content_text":"花掉4亿元裁员的蔚来，怎么去年烧钱速度还更快了？租得起月租139万的房子，为什么又死活不愿付110万的中介费？去年11月，蔚来汽车（以下简称蔚来）创始人、董事长李斌还在回应把他称作“最惨的人”的说法。李斌称：10月份，ES6的销量已经成为全球第一，新能源汽车“拐点”已经来临。蔚来汽车创始人、董事长李斌时隔不到4个月，蔚来2019财报公布，巨亏了114亿。钱到底花在哪了？熟悉蔚来的人可能知道，蔚来“烧钱”的速度在圈内出了名，2018年筹资已达到116亿元，在新能源车企，算是很能融资的了，但2019年光销售加研发成本，蔚来汽车就烧掉了130多个亿。130多个亿是什么概念？来源：凤凰网卖一辆亏一辆却“毁誉参半”财报显示，蔚来2019全年累计总收入78.25亿元，同比增长58%。亏损大幅增加，净亏损（美国通用会计准则）达到114亿元，调整后为109.62亿元，同比扩大22.4%。蔚来全年卖出了20565辆车，粗算下，平均每辆车的销售收入约为35.82万元，每辆车的销售成本约43.88万元，这样看，每辆车亏了约8.06万元。如果按照亏损额114亿来看，每卖一台车亏损约55万元。也就是说，每卖出一辆车，蔚来离亏损“又近了一步”。面对巨额亏损，蔚来不是没有想办法，通过增设服务来增加收入，给高速路上车主提供换电服务，180元一次。来源：蔚来APP180元一次和加油相比，费用不贵，但便利性受质疑。有评论说，目前除非高配版车辆，普通车型车辆需要工作人员把车开走换好电，再送回给车主，这个过程增加了车主等待时间。无论怎样，蔚来已经在通过增设服务增加收入，APP上也开始“带货”，价格感觉有点“小贵”。蔚来APP出售多种类商品李斌曾表示，蔚来现有3万多车主，只有通过各种方式增加服务，形成网络效应，才能满足需要。也就是说，蔚来为盈利还在打基础，但是基础还没打好，产品质量及交付问题已经受到不少争议。蔚来汽车2018年就因为交付时间延迟、ES8软硬件等售前问题，遭到了媒体、专业人士质疑。ES8在2018年下半年出现了延迟交付问题，本应在3月份交付，一下延迟到了5月底。在交付期间，有媒体发现蔚来江淮车间静、车库空，质疑何时才能交付，后又有前资深媒体人管学军因为延迟交付，质疑蔚来资金紧张，李斌要成第二个贾布斯。蔚来汽车ES8李斌在管学军发表的文章下留言，解释没有失守上半年交车的承诺。但是全国开始交付的时间是2018年6月28日，时间也是卡在点上。来源：网络交付后的ES8没有出现一致的好评如潮，评测人38号车评中心试驾后曾说ES8完成度低，很多功能没有上线，似“半成品”。蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示“部分槽点属实”。来源：网络可以看出，蔚来车辆交付前后，出现许多产品问题，管理层频繁出面解释，颇有“舌战群儒”之感。蔚来1年烧了130多个亿亏钱很快、新车质量受质疑，一点也没影响蔚来把钱花在营销上，花钱速度让人“啧啧称奇”。2019全年销售成本为约90.23亿元，比2018上涨了73.3%。蔚来2019年报显示，四季度销售成本约31.02亿元，比第三季度增长了50.7%，费用增长归因于第四季度ES6和ES8交付量增加的推动。蔚来2019全年销售成本为约90.23亿人民币比上年增长73.3%。图片来源：蔚来2019财报但是第四季度卖出了8224辆车，包括6824台ES6和1400台ES8，也不过是比第三季度多卖了3425台，销售成本就涨了十几个亿，这个原因不能令人信服。四季度销售成本上涨原因之一，可能是增加了裁员费用。李斌财报电话会议曾说四季度花费了“一次性补偿”，而四季度销售与管理费用同比增加约4亿，“一次性”的费用与蔚来2019年4次裁员近2000人可以吻合。 但是四季度销售成本，除了裁员费还涨了近10个亿，可以说花销巨大。蔚来整体销售成本同比高了70%，更不太符合常理。近日，蔚来汽车的运营主体——上海蔚来汽车有限公司被上海市嘉定区人民法院列为被执行人，执行标的为110万。蔚来回应是普通的商业纠纷，尊重法院判决并已付款。从法律角度，这就是一起商业纠纷，不过蔚来租下的这块商铺在上海的兴业太古汇，租金不低，五年的平均月租金达到了约139万元/月，两间商铺投资还花了1000万元，其中建安费用为781.8万元人民币。图片来源：启信宝来源：网络近年，蔚来在一二线城市密集布店早就引起过媒体关注。2017年，蔚来租下位于北京王府井东方广场蔚来体验中心（NIO House，由蔚来全资建立的旗舰品牌空间，服务于车主），据业内消息人士透漏，蔚来中心东方广场体验中心的年租金约为7000万-8000万人民币，也就是每月达到了约583万—667万，蔚来已经签约6年。蔚来汽车兴业太古汇旗舰店实际上蔚来2019年亏损200亿美元的时候，就已经投建了多家NIO House，在2019年，蔚来还官宣会加大对NIO空间的投入。根据蔚来2019年二季报，NIO House平均装潢费用高达1000万元，平均年租金约500万至800万元。蔚来汽车北京东方广场NIO House蔚来用户在NIO House分享生活点滴蔚来或许已经意识到投入巨大，2020年将停止新增NIO House，转而建设由NIO House和NIO Space组成的销售网络，NIO Space和NIO House的模式不同，成本更低，效率也更高。除了销售成本，蔚来2019年的研发费用约为44.29亿，比上年增长了10.8%。值得注意是，蔚来汽车研发费用一直居高不下，2018年研发费用已经接近特斯拉3倍。2019蔚来汽车研发费用同比大幅上升蔚来2020年或许还要“烧”更多钱。基建投入还在加大。有网友计算过，加上租金、运营成本，蔚来建设一个换电站需要投入的成本差不多是200多万，按照蔚来汽车的计划，到2020年在全国建设超过1100座换电站，换电站成本则需要2.3亿左右。蔚来换电站账上钱还能花多久？现在看来，蔚来“活下去”的有效办法就是让自己尽快达到盈利的状态。蔚来2019年的销量已经是行业领先了，但眼下如何提高毛利率才是投资人关心的问题。李斌在2019财报会上发布了2020年毛利转正计划，理由为“供应链的优化、电池包成本的降低、生产规模上升和管理优化带来车均制造成本的下降”。但是李斌所说都是一种预期，电池成本降低要等到2020年第四季度，现在看未免遥远，至于生产规模上升拉动毛利率，短期内很艰难。毛利率一直在下坡。2018年毛利率为-5.2%，2019年为-15.3%，较2018年下滑了约10个百分点。蔚来汽车2019毛利率下滑从资料看，汽车交付数量与提升毛利率之间关系不大。第四季度销量为8224辆车，比第三季度多销了近1倍（第三季度汽车销量为3553辆），第四季度毛利率也只比第三季度涨了3.2个百分点，这里涨幅主要由于四季度裁员1000多人，相应店面、销售服务成本减掉，毛利率上升。蔚来汽车2019年4个季度汽车销售数量蔚来汽车2019季度财报资料投资者现在只能期待随着售后网络完善、用户增加，6岁蔚来能迎来扭亏“临界点”。 但是蔚来账上的现金已经不多，目前持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为人民币10.563亿元。负债合计达到194.04亿元，总资产目前为145.82亿元，资产负债率约为130%，可以说还债压力空前的大。蔚来2020进行了一系列可转债融资，目前可转债融资金额为4.35亿美元，约为人民币30.86亿元，但是根据以往数据，每个月销售加上研发费用等成本至少10个亿，若还要耗费6个月让毛利率转正，至少需要50亿的资金，账面资金来看，显然不够。更重要的是，融资渠道正在慢慢收紧，早在2018年，国家发改委发布了《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，其中规定所有股东在项目建成且产量达到建设规模前，不撤出股本。这意味着资本将更谨慎，“造车新势力”的融资难度确实会加大。二级市场上看，蔚来股价频频下跌，一度暴跌超27%，股价跌破2美元。目前蔚来市值为29.9亿美元，较最高点13.80美元时的市值蒸发约110亿美元。蔚来汽车股价走势结语 对于投资者来说，“造车新势力”蔚来汽车有许多亮点，李斌曾表示过，汽车是一个复杂的体系，是平台研发、供应链管控、品控、交付、售后综合作用的结果，投入巨大，购买蔚来的客户享受到了更加”尊贵“的服务。但是，蔚来汽车的资金缺口巨大，需要平衡的方面巨大，用户满意了，还有政策变动、销售压力、江淮车厂代工质量等等可能问题。中汽协数据显示，全国汽车销量2月下降了约80%，目前全球疫情爆发，蔚来汽车零部件供应可能要受大影响，留给蔚来“转正”的时间不多了。*来源：金融八卦女频道（baguanvpindao）▽▽▽● 越南禁止出口大米！全球粮食市场异动，大风暴还在后面● 靠，第一批90后已经开始贪污了……● 近百家房企破产，最难的时候还没到！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2063,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":13,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}