社区

从小米当前的业务蓝图上看： 1）手机业务划分成双品牌是正确的方向 红米主打性价比，小米则向中高端延伸，曾经华为也是低端贴牌机，靠给运营商打工赚钱，后来靠着漂亮的外观+硬核科技，逐渐成为国内中高端的代表。 所以，小米 “low”的品牌标签并非不能改命，加大投入，给点时间，迟早成事。 2）IOT是选择困难症的福音 乐视死了以后，小米电视的市占率是越来越高了，这个赛道继续玩下去问题不大。 小米笔记本还有点下不了手，需要继续投入，改变消费者的认知。 其他产品，多数原有领域都没有强知名度的产品竞争，对于选择困难症的消费者来说，不知道买什么的时候，小米错不了，大大缩短了消费者下决心的成本。 3）互联网服务大部分要依赖手机业务的发展 小米应用商店、小米音乐、小米安全中心，这些预装应用寄生在小米手机上，一荣俱荣一损俱损。 小米贷款虽然赚的是人血馒头，但股东喜欢啊，金融行业暴利的不能再暴利了。 综合这3种业务，lot不用担心，品类扩张和消费者认知提升都能带来更多的业务，剩下2个，跟踪市占率就好了，2020后，随着5g换机潮，手机业务总比今年好。 根据中信证券研报，小米的出货量目前稳定在3200万： 虽然国内的市场份额被一再压缩，但欧洲市场发展较为顺利，一定程度上抵消了国内的压力： 从估值上看，小米刚上市的时候，pe在35倍左右，高于苹果的18倍，至于雷总的互联网估值方法，市场明显是不认的。 叠加19年的手机出货量悲观预期，杀估值在所难免，这是小米股价腰斩背后的主因。 而时至今日，股价在8元位置企稳，折合2020年估值约18pe，处于合理位置，在最近一次财报和红米5g手机价格超预期后，市场情绪逆转，由悲转喜，股价节节攀升，目前估值来到动态20倍左右。 这个估值，合理略低，在当前市场环境下，继续提升25%不是难事，从技术分析上看，持续一年的下跌趋势刚刚逆转，股价在8元附近横盘震荡近3个月，底部踩得很坚实，最近的大涨，已经确认为趋势的反转，这次上涨不是反弹，而是反转！ 因此，我这个民间分析师拍个脑袋，给小米2020目标价15元，这个价格包含了2021年5g大爆发的预期，如果回调到9.5是二次上车的机会。 但是，我不打算买入小米，有以下几点原因： 1.行业不喜欢 手机行业总是在变，产品总是更新换代，厂家要不断的跑才能不落后，相比于这种吃了上顿不知道有没有下顿的，我更喜欢一成不变的东西，比如酒。 2.赚钱太辛苦 小米的毛利率只有13%，和某些行业比，赚的真是辛苦钱，我的一个经验，净利率越高的行业，越是牛股的集中营，比如医药、消费等等。 3.心里没谱 炒股赚预期的钱，但预测未来，难免会有偏差，万一错了，能否回头？ 对于某些股票来说，不用担心买在高点，因为后面还有更高，只是时间问题，比如可口可乐、纳斯达克指数，而小米，没有这方面的信心。 一家之言，仅供参考，不买只是我的偏见，各位股东莫急 $小米集团-W(01810)$ $可口可乐(KO)$ $纳斯达克(.IXIC)$