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在SPAC完成首次公开募股后，募集的所有资金都保存在一个托管账户中，用于完成收购，托管账户的资金通常会做一些稳健型的投资，比如投资美国货币基金或短期美国政府证券，帐户中赚取的部分利息可在收购前提取以支付SPAC的部分营运资金费用。。当股东批准收购或解散SPAC时，SPAC资产才可以从托管账户中释放。

如果SPAC在指定时间段内（18-24个月）未能完成收购，则必须解散。当SPAC解散后，它将按比例将其托管资产的份额返还给投资者。在大多数情况下，投资者将获得几乎所有本金，但不会分享托管资金中的任何收益，因为这些收益用于支付SPAC的运营费用。

二级市场交易

SPAC所发行的证券单位通常是由两个部分组成：普通股和认股权证，它们在IPO的几周内分别进行交易。在SPAC正式上市之后，普通可以在二级市场进行交易，而认股权证只有在成功完成收购后才能行使，并且如果SPAC被清算，则作废。

在二级市场上购买SPAC的普通股和认股权证会引发不同的问题。普通股的问题在于应该在宣布收购之前买入还是在宣布收购之后买入，当然，在宣布收购之前买入将来所能获得的收益会相对较高。

因为，SPAC未来的收购可能存在很大的不确定性。即使在宣布了收购目标之后，通常也存在延迟，这可能要花几周的时间才能通过初步代理备案获得有关收购目标的经审计财务报表。此外，在代理申请和审查期间，收购条款和安排可能会更改，并且在SPAC的并购史，也曾出现过SPAC或者并购企业单方面中止并购的情况。

在售后市场中购买认股权证是一种高度投机的投资，通常仅适合那些能够承担并了解收购未完成且认股权证将一文不值的风险的老练投资者。宣布收购后购买认股权证可能会带来特殊风险。美国金融业监管局研究表明，在宣布收购目标之日，SPAC的股价会略高于市场。

发行更完整的信息有时会导致SPAC普通股价格下跌。如果股票价格随后下跌，那么在宣布收购后在二级市场上购买的投资者可能会蒙受损失。美国金融业监管局的研究表明，收购完成后，大多数SPAC股价都明显落后于市场。

关于SPAC的股东投票

宣布可能的收购是SPAC生命周期中的关键阶段。SPAC管理层有望在并购中获得大量股权，但前提是得在签订并购协议并在股东投票通过后，才能完成收购。如果SPAC的管理层确定了合适的收购目标，则必须寻求股东投票。SPAC的收购需要至少60％的股东批准，而某些交易则需要80％的股东批准。再次之前，SPAC管理团队需要向所有投资者公开并购企业的真实资料，包括拟议收购的细节。

除了收购外，还有另一个不一定会发生的事情需要到股东投票，那就是申请延长SPAC的并购期限。部分SPAC是到并购期快结束才寻找到合适的并购标的，但若按正常流程，SPAC与企业正式完成并购可能会超过原本规定的期限，所以许多SPAC发起人会向全体股东发起延期的申请，一般是最长延长六个月。

收购完成

在无单方退出以及投票通过后，并购企业需要将一些基本的资料递交到SEC做审核，审核通过之后便可以正式在纳斯达克/纽交所上市并交易。并购后的新公司会获得新的交易代码，绝大多数情况下并购企业都会占到董事会的大部分席位以及公司是运营决策权；而SPAC的发起人及其管理团队会获得SPAC在IPO募集资金相应的20%股票。

当然，不管是SPAC发起人还是并购企业所获得的股票，都是有禁售期的，这个时间通常是在半年及以上，具体要看招股说明书。