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俄铝$(00846)$在2010年1月香港上市之时，虽然只有2008年亏损过，却是引起了争议的。一是，据说聆讯有过三次，最后披露特别的文件，才在联交所挂牌；二是，负债率过高，且数十亿美元的银团贷款协议是有期限的；三是，重要的股东在收购、重组过程中官司不断。

2010年1月，成功招股时价格达10.8港币。上市半年后价格14.1港币，那时是2011年4月，次贷危机已有两年，铝价格2597美元，俄铝却创新高；期间，2008年7月，LEM铝价历史最高价3380美元，不到半年跌到1279美元，应是历史最低价；期间，美元指数是七八十，也是历史最低。

现在俄铝所有的问题都解决了，基本面180度大转弯与lme铝价回升叠加。银行抢着给贷款，派息也已是第二年了，年化派息率已超5%，大股东增持股份7%，净利润同比增幅80%，，，，，，

这些变化，只有一点，就是LME铝价回到2,100美元，上半年均价是1,880美元；美元指数已是93，半年前是103；股价已达5.6港币，两个月前还是4港币。

港股估值已经不低了。俄铝市值已是850港币的公司了，与中铝相比，简直是资源股中的蓝筹股，不亚于建行的投资价值。