新年充电系列:寻找投资圣杯

一图君给大家拜年啦

春节假期的这段日子,刷剧和读书是最好的陪伴,在这段时间,一图君会给大家推荐一些金融主题的电影,也想与大家分享一些关于投资的历史,如果你也恰好对此感兴趣,不妨关注 闲话财经,趁着假期我们一起来充电。

接下来的几期,我们要来聊聊“寻找投资圣杯”的话题。

常言道:有人的地方就有江湖,有江湖的地方就有流派。但要论哪个流派武学最高,这恐怕是一个很难有定论的事情。金庸的小说里,也从来不会把武功最高的人奉为武林盟主,从此一统江湖。有道是:江山代有人才出,各领风骚数百年。如果把投资界也看作是一个有着十八般武艺的江湖,那么将其中激荡百余年的探索,汇编成系列文章,想必也是将一部有趣的读物。

圣杯的由来

公元33年,耶稣受难前的晚餐上

他赶走叛徒犹大后,拿起一个葡萄酒杯

吩咐其余的11个门徒

喝下杯子里面象征他的血液的红葡萄酒

后人认为,这个葡萄酒杯

因为这个特殊的场合,而拥有了神奇的能力

这就是圣杯

圣杯这个词,被很多领域广泛的使用

在投资上,能够持久赚钱的方法,被称为圣杯

有些方法,可能在短期赚到大钱

但随着方法的广泛应用而失效

这种只能算是一个短期的机会,而不是圣杯。

人的本性生而逐利

对投资圣杯的探索,一直没有停止

资本市场的历史,就是不断寻找圣杯的历史

1895年,查尔斯·道 创立了包含11种股票的道琼斯指数,每天发表在《华尔街日报》上,道琼斯指数成为代表美国经济和资本市场的晴雨表,寻找投资圣杯的游戏正式开始。

20世纪初,代表技术分析的道氏、波浪和江恩三大理论登场,他们相信市场行为涵盖一切信息,相信价格永远沿着趋势运动,相信历史会不断重演。

学界也不甘寂寞,先后提出投资组合理论和期权定价模型,把投资收益和风险的度量,变成精确的数学,华尔街从此进入金融数学的时代。

借助学界的数学模型,和先进的计算机系统,量化投资开始兴起。更多更广泛的数据被挖掘和分析,投资决策和评价都通过机器做出,人主观的影响降到最低,投资成为稳定、系统、快速、有纪律的行为。

基本面投资者却认为,成功的投资决策,从来不是通过敲计算器能够得出的,真正靠得住的,还是对企业的深入分析。有护城河的优质企业会持续为股东创造价值,这些价值日积月累复利回报,长期的收益是惊人的。

全球经济动荡的时候,长期持股的投资者免不了大幅回撤,在全球范围内,对经济和政治下注的宏观策略脱颖而出,收益颇丰。他们从一个市场移向另一个市场,从一个机会移向另一个机会,持有股票、债券、商品和货币的多头或空头,动用杠杆。他们灵活且多变,被称为“纯粹的投机者”。

投资方法和资本市场总是相伴而行

寻找投资圣杯的同时,资本市场也在不断进化

监管更严格,规则更完善,制度更透明

工具更齐全,价格更有效

这些反过来,又会促使投资方法不断改进升级

耶稣两千年前用过的杯子

我们永远不可能知道它的真实模样

技术分析、数学计算、量化、价值投资、宏观策略

哪个投资方法会笑到最后?

投资领域的圣杯,真的存在吗?

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