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11月13日，对冲基金桥水向美国证监会（SEC）提交了其13F持仓报告。桥水基金在3季度继续押注中概，看空全球经济。 桥水重仓押注中概股 根据桥水公布的最新的13F基金持仓报告中，按国家划分的话，桥水基金持仓中占比最高的是跟中国相关的持仓。桥水最新的持仓中，像BAT均有投资，此外还加仓了中通快递$中通快递(ZTO)$ $蔚来(NIO)$ $爱奇艺(IQ)$ $拼多多(PDD)$ $携程网(TCOM)$ 等 具体来看： 桥水建仓了2万股$中通快递(ZTO)$ 桥水建仓了2万股$蔚来(NIO)$ 桥水加仓了2万股$爱奇艺(IQ)$ 桥水加仓了2万股$携程网(TCOM)$ 桥水加仓了7854股的$阿里巴巴(BABA)$ 桥水加仓1万股的$拼多多(PDD)$ 桥水加仓1万股的$好未来(TAL)$ 桥水加仓5300股的$百度(BIDU)$ 桥水减仓1.5万股的$京东(JD)$ 桥水减仓15万股的$华住(HTHT)$ 除此之外，继2季度之后，桥水3季度再加仓了在美国上市的两只中国ETF，一只为$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ ，追踪FTSE china 50指数，标的成分为在港交所上市交易，50个规模最大，流动性最高的中国企业。它的重仓股包含腾讯，建设银行，中国平安，工商银行，中国移动，中国银行，美团点评等，$中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ 是在美国上市市值最大，流动性最好的中国ETF。 以及桥水加仓了MSCI纳A概念的MSCI中国指数ETF$中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$,这只ETF重点布局科技和金融领域的中国公司。它的重仓股包含腾讯，阿里巴巴，建设银行，中国平安，工商银行，中国移动，中国银行，京东等。 此前，达里奥8月7日接受桥水基金高级组合策略师吉姆·哈斯克尔（Jim Haskel）访谈时表示：“我认为一切都有风险，我们现在说的是‘相对风险’。我认为全球市场都有问题，问题各异。真正危险的是，在目前的情形下，不去分散风险。要分散风险，你需要进入中国。进入是有风险的，但是权衡进入和不进入这两种选择，后者的风险更大，不投资中国非常危险。” 标普500变成桥水第一大持仓 截至9月30日，桥水的组合中，美股市值总共为113.82亿美元。桥水的美股持仓较为集中，前十大持仓占比超过66.28%。其中第一个持仓为$标普500ETF(SPY)$，除此之外，桥水还押注了$标普500指数ETF(IVV)其实这次的调仓还是挺令人意外的，因为2019年以来桥水一直是“大空头”，今年4月 ，桥水研究报告曾称：“过去二十年，美国企业的利润率高涨，在股票超过现金的回报之中，半数以上都由其贡献。”但这些利润的主要支撑不可持续。“没有持续的利润扩张，美股（股价）将会比当前低40%” 然而再看看三大股指的表现，标普500至今涨了25%，纳斯达克综合指数涨了27%，道琼斯指数涨了19%，现在说美股要崩盘的话，显然还是为时过早。 桥水关注新兴市场ETF 除此之外，桥水也热衷于投资新兴市场，一直以来，新兴市场ETF一直是桥水基金的重要持仓，桥水连续多个季度投资了与新兴市场相关的ETF，3季度也不例外。从最新的基金持仓中，我们可以看到 桥水建仓400万股$台湾ETF-iShares MSCI(EWT)$ 桥水加仓326万股$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ 桥水加仓64万股 $iShares MSCI印度ETF〈INDA〉(INDA)$ 桥水加仓36万股$墨西哥投资指数ETF-iShares MSCI(EWW)$ 虽然新兴市场一直是桥水的重要持仓，不过今年新兴市场却大幅跑输美国市场。一个重要的原因是美联储的货币政策转向。8月1日，美联储事隔10年再次启动降息，从加息周期进入降息周期，降息令美股周期延长，牛尾拉长。 除此之外在科技股的布局中 桥水买入了22万股$赛灵思(XLNX)$，15万股$瞻博网络(JNPR)$，9万股甲骨文，以及将近7万股思科，以及英伟达苹果等。 减仓了46万股$美国网存(NTAP)$，44万股$美光科技(MU)$，以及36万股$英特尔(INTC)$