投资股票的几个常识1。股票的本质。如何避免羊群效应呢？那我以为就是回归本质。回归股票的本质。让我们复习一下大师们的理论。股票的本质其实就是你能分到这支股票所代表企业的现在或未来一段时间的预期红利的凭证。只有当你聪明的去追求的是红利，不管是现在的还是预期的红利，你才能避免单纯的去追求股票价格而引发的羊群效应。
首先从巴菲特的一句话谈起，巴菲特说：如果你不打算持有一只股票10年，你就不要持有它10分钟。为什么他会这么说呢？我是这么想的：当我们花钱去购买一样东西的时候。无非是两个目的。一个是买它用来消费。这种东西我们可以教他做纯粹的消费品。一种东西我们把它买过来是用来挣钱的。这种东西我们可以叫他生产品。那么股票是属于哪一类呢？我想大家都没有疑问。是用来挣钱的。那么实际上它就是一种生产品。我举一个例子。有一个企业家。他购买了铁矿石。放到他的企业里面去。把它炼成钢铁。然后把它卖出去。从他花钱买下这个铁矿石。到他通过这个铁矿石生产出来的产品而挣到钱。是有一个生产和销售的过程。换一句话说。他掏钱买铁矿石。到他挣到钱。需要一系列的环节和时间。所以他在买铁矿石的时候，他会有一个心理预期。这个心理预期促使他在投资买铁矿石的时候，他是愿意等一段时间，花费一番周折的。回过头来我们看买股票。其实我们买股票跟买铁矿石是一个意思。只不过我们不是直接去买铁矿石，我们是通过股票把钱投入到一个企业，由这个企业代替我们去买铁矿石之类的生产品，并且代替我们去生产销售，然后挣到钱分钱给我们。那么我们其实也就应该要有一个合理的心理预期。我们不能指望明天或者是后天就能够快速的得到回报。但现实是股市他给人造成了这么一个幻觉。几天之内你如果运气好，就可以得到快速的回报。但大多数人的错误在于他不是认为这是他的运气，他认为这是他的预测能力。
为什么股市会给人这种幻觉呢？这首先得谈一谈股市的本质。股市就是方便大家交换股票的公开市场。人们创造出这个市场。是为了方便和鼓励大家将多余的钱财投入到生产领域中去。我以为人们创造出股票这个东西最初的时候。是不能进行公开交换的。后来在实践中大家发现如果有这么一个公开市场，将会极大的促使更多的钱进入生产领域。本来股票它只是一种单纯的权利凭证。它证明你有多少钱在某企业中。将来一定的时候，根据这个企业的盈利情况你可以分到一定比例的利润，本来他具有一定的价值，但是它没有价格。股市诞生之后，股票它变成了一种商品。他就有了价格。它的价格就随着供求关系而上下波动起来。通常的说法是价格围绕着价值，根据一定的供求关系而上下波动。这个我以为固然没有错。问题在于如何来确定一个商品的价值。我所理解的价值。是你打算购买的一个东西。这个东西能够在多大程度上满足你购买它的动机和欲望。而价格。是你为了这个价值你愿意付出的代价。对于消费品。它能在多大的程度上满足我的动机和欲望，其实大家心里面都有一个大概的稳定的评价标准。比如说大米，三两还是4两大米能够让我吃饱一餐饭。大家心里都还是会有一个大概的估计。也就是说对于消费品的价值，一般的人大概还是有一个估计的。但是对于股票的价值。则让大家茫然了。正是这种茫然性才产生了所谓的羊群效应。下一步让我们来分析如何破解羊群效应。毫无疑问，大家购买股票肯定是用来挣钱的。如何挣到钱呢？这其实可以通过两个层面来分析。第1个层面。是这一笔钱通过你投资股票进入到企业。企业创造出产品。用来满足人们的欲望和动机。也就是说他创造出蕴含在产品上面的价值。但是这个价值不是你购买股票所能买到的价值。而是购买产品的人所获得的价值。企业家则得到了购买者付出的代价也就是跟价格相对等的货币。扣除各种成本。剩下的就是企业的利润。再把这个利润分配给大家。实际上我们购买股票的价值，从货币的角度上来讲。实质上就是这支股票所能分到的红利。那么大家会有疑问。那些基本上不分红的企业，它的股票为什么也会卖得很好很贵呢？

这就要说到第2个层面。不管是现实的红利还是将来的红利，股票的价值仍然是红利。其实现在的红利和将来红利的差额。如何进行计算是一个非常非常复杂的公式。即便是专家也很难一言两语说得清楚。不经过艰深的学习和琢磨。根本无法得到一个确切甚至是大概的答案。(其实这也是我所理解巴菲特所讲的一个企业将来所能创造的现金流。这个现金流。要么就是企业存续期间分给股民的红利。要么就是企业在它寿命终结的时候。也就是当他破产的时候能分给股民的现金。)说到这个地方，不知道你意识到了没有？在股票市场还没有诞生之前，也就是说股票还没有价格之前，我们买股票其实是想买它当前或者是将来能分到的红利(也就能够解释了为什么有些不分红的企业它仍然能卖得很好很贵，那是因为大家潜意识里预测他将来能创造很高的红利，)股票市场诞生之后，股票有了公开的价格，不知不觉中，我们买股票的动机已经改变，想买的是它未来的上涨了的价格。但我以为这只是一般人的想法。其实也是错误的想法。只有极少数极少数聪明的人他意识到。他追求的必须是红利或者说是现金流，也就是他必须追求真实的动机。因为千变万化之中，价格仍然是围绕着价值而上下波动。决定价格仍然是它的价值。而不是人心的变幻。因为人心的变化实在无法琢磨，确实是有非理性的极大成分。不知道大家看过《乌合之众》这本书吗？这本书非常生动的精细的描叙了人群的盲从性，也就是所谓的羊群效应。如何避免羊群效应呢？那我以为就是回归本质。回归股票的本质。让我们复习一下。股票的本质其实就是你能分到这支股票所代表企业的现在或未来一段时间的预期红利的凭证。只有当你聪明的去追求的是红利，不管是现在的还是预期的红利，你就能避免单纯的去追求股票价格而引发的羊群效应。(这也就是逆向投资之所以能成功的原理。)那么k线图能够预测价值吗？能够预测股票的红利吗？很明显，他预测的仅仅只是股票的价格。





2。什么是k线图？不要相信k线。
按照维特根斯坦的思维。所有的形式和符号，都是人类的语言的一个分支。都是人类创造出来的用于解释生活生产中的某一个区域的人类活动。和活动的对象。以及和活动对象的相互互动。k线图也是如此。k线图是用来解释和分析。股市中分分秒秒亿万个股市参与者的买卖行为。每一个人的每一次买和卖，甚至每一次的思维。都可以算得上是股市中的一个事件。正是这亿亿万万个事件的汇合，它的总和就是现在我们所面临的股市。其实你发现了没有，股市其实就像我们所生活的宇宙一样的复杂。甚至可以说比宇宙还要复杂。每一颗人心的每一次转动，每一次变化。都会影响到股市的走势。对于我们所面临的宇宙，好像是还有一个大概的规律。比如说地球围绕着太阳转，太阳围绕着银河系转。那么，你对面的这个人的人心你能揣摩透吗？你和你老婆睡在一张床上的时候，你能知道她当时此刻想的是啥吗？就是人心的复杂，人性的变幻莫测。那经过数千年的发展。我们人类对宇宙的知晓。还只是九牛一毛。股市出现在人类社会才短短200年不到。凭什么你就以为你的k线图就已经能够预测下一步的走势呢？凭什么你就说你的k线能够划出每一个人心的每一次变幻？
所以我们对股市一定要有敬畏之心。所以芒格才说我知道死的地方，所以我不去。他其实也算是一个伟大的非理性主义哲学家了。非理性并不是说真的没有理性。而只是说知道理性的不足。所以叫做非理性。严格意义上来讲，应该是叫做非完全理性。非盲目自信。
3 为什么说优秀的企业经过时间的锤炼，它终将会体现出价值。这实际上是一个逻辑自洽的问题。因为一个优秀的企业就是他在一个较长的时间段里面，他能够战胜其他的对手，他能够保持优秀的品质的企业。这个时间段用巴菲特的观点来看，至少是10年。


未完待续
选择三五只极其优秀的企业，以合理的价格购买它的股票。