社区

$eBay(EBAY)$ 杰米·伊安诺 谢谢，乔。大家下午好，感谢您加入我们。今天，我将从第二季度的关键亮点开始通话。然后我将分享一些关于实现我们战略愿景的进展的最新消息。在我发言结束时，我将把电话转给我们的新首席财务官史蒂夫，他将更详细地讨论我们的财务业绩和前景。2021 年第二季度标志着 eBay 持续转型的几个重要里程碑。我要感谢我们的团队使之成为现实。 我们在执行多项复杂交易的同时加快了创新步伐。他们的奉献和专注为我们的客户和股东创造了巨大的价值。让我从我们的一些产品组合增强开始。我们完成了 eBay 的分类业务向 Adevinta 的过渡。这笔交易最初价值约为 92 亿美元，但在 6 月结束时已升值至 133 亿美元。 交易完成后不久，我们宣布与 [Indiscernible] 达成交易，以超过 24 亿美元的价格出售约 1.35 亿股 [Indiscernible] 股票。该协议履行了监管承诺，同时为 eBay 股东回报了价值。我们还将今年的股票回购计划从 20 亿美元增加到 50 亿美元。6 月，我们宣布以约 30 亿美元的价格将我们超过 80% 的韩国业务出售给 Emart，将两家可以在韩国释放巨大潜力的电子商务和零售公司聚集在一起。 我们预计这笔交易将在今年晚些时候或 2022 年初完成。这些投资组合的变化使我们能够加强对 eBay 核心业务的关注。去年 7 月与您交谈时，我概述了公司的新愿景和战略计划。我们开始了多年的旅程，通过技术领先的重新构想成为卖家和买家的最佳全球市场。我们的首要任务是发展核心，成为卖家的首选平台，并通过将买家转变为爱好者来与买家建立终生信任的关系。迄今为止，我们的进展非常令人鼓舞，我们的潜在增长是积极的，而且该战略正在奏效。 第二季度业绩强劲，所有关键业务指标均达到或超出预期。由于支付迁移和广告增长的加速，收入增长了 11%。我们为产品开发的增量投资提供资金，同时提供高于我们范围高端的非 GAAP 每股收益 0.99 美元。正如预期的那样，当结果受到最初大流行封锁的严重影响时，GMV 与去年相比下降了 11%。重要的是，与两年前准备流行的水平相比，我们看到潜在的 GMV 呈正增长。我们的客户指标在我们市场的双方都保持健康。全球活跃卖家增长 5%，达到 1900 万。 随着越来越多的小企业和消费者继续转向 eBay 的全球平台，以接触来自世界各地的数百万潜在客户。本季度，全球活跃买家总数为 1.59 亿，与去年相比下降 2%，与 2019 年相比增长 3%。我们一直专注于与发烧友买家建立终身信任的关系。我们营销组合和产品投资的变化一直专注于吸引和留住这些爱好者，尤其是 Z 世代和千禧一代。与此同时，我们已经停止了导致低价值、不频繁或一次性购买的传统策略。我们的买家群开始根据这一策略发展。 与一年前相比，这些高价值买家正在增长，他们在 eBay 上的支出增长更快。这种更高质量的买家组合为卖家增加了价值，并将导致我们生态系统的长期健康状况得到改善。从买家趋势出发，支付和广告计划继续提供更简单的产品体验，并为卖家、买家和股东带来有意义的好处。托管支付现在在全球每个市场都存在，而且过渡的进展速度比预期的要快。在第二季度，我们通过托管支付处理了 71% 的平台交易量。 我们以超过 80% 的运行率退出了第二季度，并有望在本季度处理超过 90%。自己管理付款体验使我们能够消除卖家在 eBay 上偶尔遇到的一个痛点，即未付款项。已对结帐进行了更改以解决此问题，如今，99% 的固定价格交易都是预先支付的。我们还开始通过要求买家提供付款方式以便出价来解决此问题，以获得最佳报价和拍卖。这对卖家来说是一个重大的胜利，因为它释放了库存并降低了他们的交易后成本。我们的广告业务继续表现良好。 在第二季度，广告收入超过了由 [Indiscernible] 列表推动的销量，后者交付了近 2.24 亿美元，增长了 8%，本季度超过 140 万卖家推广了超过 4.3 亿个列表。增长是由更高的采用率和提高转化率的技术改进推动的。我们从现有的促销列表产品和新产品创新中看到了广告的巨大增长机会。在第二季度进行了多次成功试验后，我们将在未来几个月内在全球范围内扩展多种新产品。 以前，卖家只能推广固定价格的商品，但现在他们可以提高拍卖固定费用的知名度，以提高转化率。6 月，我们还向主要市场的卖家推出了每次点击成本广告产品。前 100,000 个列表的初步结果显示，卖家的广告支出回报率高于行业基准。我们将更多基于人工智能的定价和关键字竞价建议放入卖家中心，以帮助卖家提高可预测的销量。最后，我们开始在 eBay 平台上联合投放广告，以吸引更多买家上架。 重要的是，卖家可以在受益于 eBay 的规模营销能力的同时，保持对定价隐形的控制。除了广告和付款之外，我们还在推动其他一些全站点计划。对于消费者卖家，我们正在简化销售流程，重点关注移动设备。这包括应用程序中更简单的标签打印解决方案以及通过图像或条形码扫描更快地列出。在我们首次推出基于图像的列表的交易卡中，卖家 [音频不清晰] 能够匹配扫描超过 80% 的时间。创建列表所需的时间已大大减少，我们计划在今年晚些时候将功能扩展到更多产品类别。 对于小型企业卖家，我们会继续扩展和优化他们的 eBay 工具包。为了帮助推动从爱好者到 eBay 商店的回头客，我们构建了一个 CRM 工具，使卖家能够资助和分发他们自己的优惠券。自几个月前推出以来，已有超过 100 万买家通过这些有针对性的活动购买了商品。正如您在过去听到我所说的那样，我们专注于许多类别，我们可以很好地为卖家和买家提供服务。这些类别的增长速度明显快于整体业务，我对我们团队取得的进展感到高兴。 我们的创新手册包括提高客户满意度、提高信任度、增加供应以及向爱好者进行营销。当我们退出第二季度时，我们已经将这个剧本应用于我们在前三个市场中大约 10% 的交易量。根据我们目前的计划和持续的势头，我们预计到今年年底将覆盖率扩大到约 20%。这些类别之一是交易卡。在北美，我们继续看到大幅增长，上半年 GMV 约为 20 亿美元，与 2020 年全年持平。 尽管取得了这些强劲的成果，我们还是看到了我们计划通过进一步创新来捕捉的市场中其他尚未开发的潜力。我们最近推出了针对交易卡爱好者的价格指南和收藏工具。这些新功能利用无与伦比的库存和定价数据，使客户能够实时查看、管理和跟踪其收藏的价值。作为拥有 25 年交易数据的交易卡领域的领导者，没有人能够更好地估计每张售出的卡的价值。 此外，收集工具可以在一个地方无缝跟踪所有 eBay 活动和线下库存。这使爱好者可以轻松评估机会、快速交易并增加其收藏的价值。运动鞋和手表继续超过我们的整体市场。自一年前推出以来，我们已经验证了近 100 万件物品，实现了颠覆性的信任水平。这两个类别的认证交易客户满意度都接近 90%。尽管比一年前更加艰难，但我们的运动鞋业务仍实现了两位数的强劲增长。 在成功的基础上，我们将运动鞋认证扩展到英国、加拿大和澳大利亚。奢侈手表也保持着两位数的增长，这得益于我们的信任导致强劲的跨品类购物行为，类似于我们在运动鞋中看到的情况。事实上，奢侈手表买家在其他类别的 50 多件商品上花费 8,000 美元，远高于 eBay 买家的平均水平。我们关注的下一个奢侈品类别是手袋。我们计划利用手表和运动鞋的类似剧本为买家和卖家提供更高的 NPS。 我们从美国开始，通过对主要品牌超过 500 美元的手提包进行认证。翻新电子产品仍然是我们最大市场的另一个增长领域。我们经过认证的翻新经验正在通过开辟新的销售渠道加强与一流品牌的关系。我们最近欢迎三星 Galaxy 加入该计划，让 eBay 买家能够以优惠的价格获得独家的新产品。车辆、零件和配件历来是 eBay 上表现最强劲的类别之一，今天仍然如此。 我们的平台提供由强大目录支持的广泛库存选择。配件购物体验将汽车零部件与车辆相匹配，帮助买家高效、自信地购物。在第二季度，我们通过在德国和英国启用摩托车零件查找器来扩展此功能我们还扩展了我的车库功能，允许买家存储他们的车辆数据，从而在加拿大、意大利、法国和西班牙带来更加量身定制的购物体验.我们计划在今年晚些时候在这一类别中推出更多技术驱动的创新，以进一步巩固我们的成功。 退一步说，eBay 的存在是为了为所有人创造经济机会，这一目的指导我们对待客户、社区和 eBay 团队的方法。今年，我们领导团队的个人目标侧重于在公司的各个层面加速多元化、公平和包容性方面的有意义的变革。我们成立了一个 ESG 委员会，由整个公司的高级领导人组成，其职责是指导和确保可持续发展计划的成功。本季度，我们发布了第 5 份年度影响力报告和第 3 份年度多元化、公平性和包容性报告，详细介绍了我们在过去一年中取得的进展，并概述了 2025 年的目标。 活动的完整列表非常广泛，但我想分享一些亮点。我们在变得更加多元化、公平和包容的过程中取得了进展。过去一年，我们的包容性社区举办了 150 场活动，参加者超过 10,000 人。我们还持续多年努力确保性别薪酬平等，从而在美国实现了 100% 的薪酬平等，在全球实现了 99.7% 的薪酬平等。另一个优先事项是管理我们的环境影响。投资清洁能源是公司的重点，我们的目标是到 2025 年 100% 使用可再生能源，我们已经通过购电协议和当地计划的结合实现了目标的 74%。 就在上周，我们宣布与麦当劳合作，与光源 BP 达成协议，从路易斯安那州最大的太阳能项目购买电力。产生的电力将大于我们最大的数据中心使用的电力。最后，我想呼吁我们买家和卖家的慷慨解囊。在第二季度，客户通过 eBay 为他们最喜欢的课程捐赠了超过 3500 万美元用于慈善事业。这与去年相比增长了 16%。该平台有望实现 2025 年筹集 6 亿美元的目标。这些只是正在进行的 ESG 相关活动的一个示例，我鼓励您在 eBay Inc.com 上查看更多信息。 Q2 是 eBay 多年转型的又一步。该业务取得了强劲的成果，很明显我们的战略正在奏效。客户对我们的重点类别的创新感到高兴，尽管与一年前相比更加严格，但仍导致销量增长。我们正在利用下一代技术的力量使 eBay 成为首选的卖家平台，并吸引终身爱好者。我们的支付过渡几乎完成，为卖家、买家和股东带来好处。 我们的广告产品组合不断扩大，为卖家提供了更多发展业务的工具。我们简化了我们的投资组合，使我们能够专注于核心，同时创造重要的股东价值。我们的团队将继续不懈地专注于为我们的客户执行。我很高兴今年迎来四位新的杰出领导者加入我们的执行团队。此外，我们还聘请了技术、人工智能、分析和品类管理等领域的关键人才。 现有的团队已经做好了推动这项业务向前发展的准备。有了这个，我将把电话转给史蒂夫，以提供有关我们财务业绩的更多细节。在我开始之前，我想说我很高兴我们的团队中有另一位世界级的以客户为中心的领导者来帮助我们实现我们的愿景。史蒂夫，交给你了。 史蒂夫·普里斯特 谢谢你，杰米。感谢大家今天加入。首先，我想说我在 eBay 感到多么兴奋和荣幸。我还要感谢安迪在我过渡到这个角色期间的领导和指导。在过去几年中，他为公司创造价值并领导我们的财务团队做得非常出色。我将从我们演示文稿的第 4 页开始。我们概述了将韩国业务转移到停止运营的影响以及我们对第二季度收益的指导。这是一个汇总水平，这将使 GMV 增长约 2 个百分点、4 亿美元的收入和 0.02 美元的每股收益减少指导。 第二季度的业绩纯粹反映了我们持续市场业务的表现。7 月 13 日，我们发布了一份 8-K 表格，其中包括可追溯到 2019 年初的 [音频不清晰] 历史财务报表。这些数字提供了与我们的实际结果的一对一比较。不包括韩国，第二季度的隐含指引在 25.8 亿美元至 26.3 亿美元之间，在有机外汇中性基础上增长 8% 至 10%。非美国通用会计准则每股收益在 0.89 美元至 0.94 美元之间，同比下降 5% 至 10%。转向我们在幻灯片 5 上的季度亮点，尽管去年是一个特殊的季度，但我们提供了强劲的运营业绩。 在付款和广告的推动下，收入增长了两位数。非美国通用会计准则每股收益为 0.99 美元。我们的营业利润率为 33%。我们产生了 9.1 亿美元的自由现金流，同时通过股票回购和现金分红向股东返还了 16 亿美元。在我们努力改造 eBay 的过程中，我们从我们的投资组合中创造了巨大的价值。我们宣布了一项协议，以约 30 亿美元的价格将我们韩国业务的 80% 左右出售给 Emart。我们完成了总价值 133 亿美元的机密交易，其中包括 25 亿现金和 Adevinta 44% 的股份。 然后我们达成协议，以超过 24 亿美元的现金将四分之一的股份出售给 Permira。最后，我们将预计的 2021 年股票回购从最初的 20 亿美元增加到 50 亿美元。转到幻灯片 6 的活跃部分，我们以 1.59 亿买家退出本季度，在过去 12 个月的基础上同比下降 2%。去年第二季度大流行开始时，我们增加了超过 700 万买家，这是我们最大的季度增幅。[音频不清晰] 买家已经按照历史趋势成熟。 我们还看到，由于我们的营销组合中的中国人，对实物定价商品的偏见有所减少。正如杰米所说，我们吸引新买家的策略在过去几个季度发生了变化。我们有意将营销和产品创新重点放在高价值买家身上。其中包括每年至少有 6 天销售或 [音频不清晰] 且花费超过 800 美元的买家。这一高价值细分市场约占我们买家群的 20%，他们购买了我们约 75% 的 GMV。高价值买家在第二季度有所增长，每位买家的支出也有所增长。eBay 上的低价值金条大约占我们买家群的一半，但却是唯一的购买，约占我们 GMV 的 5%。 随着我们推动该战略，我们预计在 12 个月的滚动基础上，活跃买家的数量将进一步下降。但未来几个季度每位买家的 GMV 会增加。转到幻灯片 7，我们在第二季度交付了 221 亿美元的 GMV，同比下降 11%。按现货计算，这意味着同比下降 7%。与 2019 年第二季度相比，在外汇中性基础上，GMV 增长了 19%，在现货基础上增长了 23%。有几个因素影响了第二季度 GMV 的动态。首先，我们度过了大流行早期影响的顶峰，包括第一波我的能力限制、刺激支付和供应链中断。其次，全球流动性带来了有意义的持续宏观收益，尽管在本季度末显着低于第二季度初。 我们的基础业务继续因全站产品体验改进和品类表现而呈现正增长。在美国，我们在第二季度创造了大约 100 亿美元的 GMV，同比下降 5%。国际 GMV 同比下降 16% 至 121 亿美元。我们在美国的销量 [音频不清晰] 领先于国际，主要是由于交易卡的强劲以及本季度早些时候政府刺激措施的好处。谈到幻灯片 8 的收入，我们本季度的净收入为 27 亿美元，按外汇中性计算增长 11%，按现货计算增长 14%。我们的交易收入为 25 亿美元，同比增长 11%，主要受支付推动。 我们继续在卖家迁移方面取得重大进展。正如 Jamie 所提到的，本季度我们 71% 的全球 OEM 平台量是通过管理支付处理的，这贡献了大约 18 个百分点的收入同比增长。支付斜坡的成功还推动我们的交易接受率每季度加速 80 个基点，本季度为 11.3%。我们预计，随着我们完成支付推出，其利率将在 2021 年继续增长。在运输项目实力的推动下，我们提供了 1.72 亿美元的营销服务和其他收入，同比增长 11%。 虽然我们继续有意减少第三方广告，但由于一年前更容易的组合，药物总[音频不清晰] 增长率有所下降。转到幻灯片 9，我们的主要成本驱动因素。在第二季度，我们实现了约 33% 的非 GAAP 营业利润率。这主要是由于销量下降，同比下降了 6 个百分点。由于处理成本，收入成本随着支付增长而增加。虽然这些可变成本会随着支付收入的增长而增加，但增量收入为我们的固定费用提供了杠杆。 最值得注意的是销售和营销以及 G&A。随着我们继续投资于产品创新，支持我们的战略计划，产品开发成本逐年增加。交易亏损与上年持平。由于将卖家费用与我们的净收益进行净额抵销的好处被更高的客户保护损失所抵消。谈到幻灯片 10 上的每股收益，我们在第二季度实现了 0.99 美元的非 GAAP 每股收益，与去年持平。由新冠病毒推动的交易量带来的负面影响被战略举措（尤其是支付）以及与共享回购相关的股票数量减少所抵消。 本季度 GAAP 每股收益为 0.43 美元，同比下降 56%。我们为[音频不清晰] 的投资选择了公允价值会计方法。6 月 24 日出售结束至 6 月 30 日季度末之间的股价变化导致大部分 GAAP 每股收益下降。此外，虽然我们认识到第二季度 Adyen 发布的进一步指导，但我们正在 [音频不清晰] 年制定重要指导。移至第 11 张幻灯片，我们看到了另一个强劲的季度现金流，拥有 9.1 亿美元的自由现金流。7% 的同比增长是由强劲的运营业绩、支付和营运资金改善推动的。 这部分被较高的现金税所抵消。转到第 12 张幻灯片，我们在本季度结束时拥有 76 亿美元的现金 [音频不清晰] 投资和 91 亿美元的债务。正如我在之前的评论中提到的，我们在本季度完成了对 Adevinta 的分类业务的 [音频不清晰]，产生了 25 亿美元的现金收益。我们预计将支付与第三季度约 4 亿美元销售额相关的现金税。由于我们强劲的基本自由现金流表现以及本次交易的价格，我们更新了 2021 年的资本分配计划，将估计的股票回购增加到 50 亿美元。在第二季度，我们通过股票回购和分红向股东返还了 16 亿美元。 我们以每股 62.60 美元的平均价格回购了约 2400 万股，总额为 15 亿美元，并支付了 1.21 亿美元的股息。我们在本季度结束时还剩下 42 亿美元的股票回购授权。我们的董事会已经批准了一项额外的 30 亿美元的股票回购授权，而且不会到期，使总额增加到大约 73 亿美元。最后，我们在本季度发行了 25 亿美元的高级无担保票据，其中一部分将用于偿还我们 2022 年到期的债务。转到 6 月 24 日幻灯片 13 上的投资，我们完成了分类出售，并在我们的资产负债表上记录了 108 亿美元的投资，以反映我们收到的 5.4 亿股作为对价。 该股权的价值在季度末为 104 亿美元。按其他一些风险股票的价格计算。从去年 7 月宣布交易到今年 6 月交易结束，我们的股权价值上涨了 61%。作为分类出售的监管条件，我们同意在交易完成后的 18 个月内将我们在另一个 33% 或更少的优势中的所有权股份减少。我们最近宣布与 Permira 达成协议，以超过 24 亿美元的价格出售约 1.35 亿股股票。 这将使我们的所有权股份减少到 33%。我们预计该交易将在第四季度完成。谈到 Adyen，我们在 2018 年第二季度收购的公司在第二季度末的价值为 11 亿美元。同比增长超过 5 亿美元。您可以在我们的 [音频不清晰] 中找到有关 [音频不清晰] 的更多信息。我们还想在第二季度末强调 [音频不清晰]，我们的投资价值约为 3 亿美元。8月6日，他们完成了首次公开募股，使我们的股份价值增加到9亿多。最后，在 6 月 24 日，我们宣布计划将韩国业务的 80% 左右出售给 Emart。 我们将保留不到 20% 的权益，而我们在宣布时的权益隐含价值约为 8 亿美元。我们对所有这些投资仍然感到兴奋。它们提供的选择权，以及它们为我们每个股东带来的巨大价值。关于幻灯片 14 的指导，我们预计第三季度的收入在 24.2 亿美元至 24.7 亿美元之间，在有机外汇中性基础上增长 6% 至 8%，在现货基础上增长约 7% 至 9%。我们预计支付和广告，我们将继续推动收入增长快于数量，导致类型率扩张。 这一收入指引意味着，在外汇中性的基础上，GMV 与去年相比下降了中低至 10%，与 2019 年相比上升了高个位数。在现货基础上，今天的利率将表明与外汇中性相比有 2 个百分点的收益第三季度的增长率。这比我们在第二季度 GMV 中看到的 4 点收益低 2 点。我们 [音频不清晰] 第三季度的宏观收益，包括刺激和我的能力，将明显低于第二季度。我们还预计，我们改善业务的努力将继续实现适度的积极潜在增长。我们预计非 GAAP 每股收益为 0.86 美元至 0.90 美元，增长 4% 至 9%。年复一年，我们计划继续投资于产品和技术，以提供更好的 [音频不清晰] 体验，同时提高营销效率。 我们预计第三季度的 GAAP 每股收益在 64 至 0.68 美元之间。纵观全年，宏观环境依然充满活力，难以预测。我们目前不提供全年指导。但是，在我们的控制范围内，我们在此上下文**享了一些变量。鉴于支付过渡的步伐加快，我们将支付收入的全年预测从 17 亿美元上调至 18 亿美元。支付的保证金贡献继续朝着我们 25% 的长期目标迈进。该业务的总营业利润率预计将达到约 33%，接近 150 个基点，好于 2019 年。 正如我之前提到的，我们预计此时将在 2021 年回购总额为 50 亿美元的股票，这意味着下半年将再回购 32 亿美元。总而言之，在本季度我们实现了超预期的强劲短期业绩，同时对公司进行了长期转型。我们对 eBay 增长潜力的前进道路感到兴奋。尽管比一年前更严格，但创新正在导致销量增长和我们的重点类别。我们的支付和广告计划正在推动更好的客户体验，从而增加收入和收益增长。 我们平衡的成本管理方法使我们能够对客户进行再投资，同时以低资本强度提供高利润率。我们继续通过股票回购和股息为股东提供强劲的自由现金流和回报价值。我们的投资组合简化为股东创造了超过 200 亿美元的价值，使我们能够集中精力发展核心业务。 作为一家以目标为导向的公司，我们为所有人创造经济机会，同时支持我们的员工、社区和地球。我想再次借此机会感谢我们整个 eBay 的团队在上个季度所做的巨大工作，以及他们对 eBay 社区买家和卖家的支持。我们现在将回答您的问题。操作员。