社区

$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 伊桑·布朗 谢谢你，Lubi，大家下午好。在深入探讨我们第二季度的业务亮点之前，让我首先欢迎我们的新首席财务官 Phil Hardin 参加他的第一次 Beyond Meat 财报电话会议。Phil 在三周多前正式加入 Beyond Meat，并且已经证明自己是我们团队的宝贵补充。 Phil 带来了来自世界上最大的电子商务和技术公司之一的丰富财务领导经验，该公司不久前开始了改变消费者购物方式的雄心勃勃的旅程。 在许多方面，我们的目标或正义是雄心勃勃的，要求我们在今天为明天的增长进行投资的同时保持长期关注。在我们开始 Beyond Meat 故事的下一站时，我们很幸运能够利用 Phil 的丰富经验。我个人很高兴菲尔和我们在一起，希望你能和我一起欢迎他。 对于 2021 年第二季度的业绩，我们创造了创纪录的 1.49 亿美元净收入，接近我们本季度指导范围的顶部，同比增长 32%。我为这一结果感到自豪，因为我们对上一季度的销售额有史以来最好的一个季度感到兴奋，该季度的定义特征是 COVID 导致库存和居家订单，在美国和全球范围内激增。 在餐饮服务领域，受该行业重新开业的推动，净收入同比增长 218%，环比增长 61%。在美国，餐饮服务净收入同比增长 269%，而在国际上，我们增长了 172%。根据 2021 年第二季度的 NPD 数据，我们在美元份额方面继续保持第一品牌地位。 本季度，在 NPD 轨道渠道中，Beyond Meat 产品的销售额同比增长 95%，与同期的整体类别一致。这一同比增长反映了独立运营商的稳健收益和复苏迹象，包括餐厅、酒吧和酒馆、住宿场所以及其他细分市场的小型区域 QSR 连锁店。 我们继续预计短期内我们的餐饮服务业务将实现同比增长，尽管增速较为温和，因为我们对一年前的竞争更加严厉，并预计管道补货会消退。 此外，对 COVID-19 感染率上升的近期普遍担忧也可能对餐饮服务需求产生抑制作用。我们确实看到 Dunkin Brands 的分销量显着减少，因为他们对菜单进行了合理化。我们将继续与 Dunkin 就未来的创新和合作以及我们在其美国西部商店的分销进行合作。我应该指出，我们的早餐香肠帕蒂在其他美国场所继续表现出色，例如 Peet's 和 Philz Coffee 等。 在国际餐饮服务方面，净收入增长 172% 主要是由于多个市场的经济活动广泛重新开放，我们预计近期内这部分业务将实现稳健的同比增长，除非COVID-19 相关动态。最后，从广义上讲，因为它与餐饮服务有关，我们兴奋地期待着我们大型战略 QSR 的活动。 和以前一样，我应该指出，我们是应这些合作伙伴的要求提供的，并且计划测试和发射的时间可能会根据各种考虑而改变，包括 COVID-19 的死灰复燃或其他事件。 转向零售，我们看到净收入同比增长 6%。这种温和的增长包括美国零售收入下降 14%，因为我们在 2020 年第二季度创造了创纪录的零售收入，正如您所记得的，这是由大流行开始时消费者的囤积推动的。 尽管我们对家庭渗透率、购买率、购买频率和重复率等关键品牌指标进行了比较，但这种比较仍然强劲。我们看到家庭渗透率持续提高，环比增长 80 个基点，同比增长 120 个基点，达到 6.2%。根据截至 2021 年 6 月 27 日的 52 周期间的 SPINS IRI 消费者面板数据，与去年相比，我们的买家率增加了 12%，购买频率增加了 9%，我们的重复率增加到了 5% - 前到 51%。 除了这些强大的品牌指标外，Beyond Meat 在美国的独立品牌知名度根据 2021 年 7 月的调查数据上升至最高水平 26%，并且以可观的幅度保持在所有主要植物性肉类品牌中的最高水平。根据截至 2021 年 6 月 13 日的 12 周期间美国多出口、自然和特色小镇的 SPINS 数据，我们继续保持产品第一的位置，并且在我们的类别中排名前六的产品中有四个。 根据来自 MULO 和同期的自然专业频道。 TDP 的这种稳步增长确实预示着我们品牌的长期增长前景，但确实对以每 TDP 美元衡量的速度施加了近期下行压力，同比下降 35%。在同一 12 周期间，整体来看 MULO 的消费者外卖，并反映 2020 年第二季度库存的循环，omni 产品的销售额同比下降 4%，略高于下降 4.4% 的类别，并有助于该品牌的市场份额同比增长 10 个基点。 在国际零售方面，我们保持强劲的销售增长势头，净收入同比增长 198%，因为我们继续推动分销增长，无论是在足迹还是每个门店的平均商品数量方面。这种增长发生在与美国相似的全球背景下，该行业随着 2020 年第二季度的库存循环而下滑。我们相信，随着我们实施投资，我们在国际上的进展将加速和扩大，包括继续扩大我们在欧盟和中国的业务，这将实现产能扩张、成本优化和增加消费者参与度。 本季度，我们从荷兰和瑞士的主要零售商开始，首次在欧洲推出 Beyond Meatballs，标志着今天在欧洲推出的第四个 Beyond Meat 零售产品。我们还首次在澳大利亚推出 Meatballs，并在澳大利亚最大的零售商之一 Woolworths 安全分销我们的汉堡，进一步表明我们致力于扩大我们所有主要地理区域的产品供应和广度。 总体而言，我们在国际零售领域的分销足迹实现了约 5,000 家门店的强劲增长，或环比增长 21%，主要受加拿大、德国、澳大利亚、奥地利和英国的扩张推动 现在让我简要介绍一些最近的产品亮点和关键战略举措。您还记得，在第一季度末，我们宣布推出 Beyond Burger 3.0 的最新版本。对新汉堡的早期反馈非常积极，该产品甚至获得了人物杂志的最佳植物汉堡奖，并在一个多月前成为早安美国的特色。 现在就Beyond Burger 3.0 与2.0 的增量得出任何明确的结论还为时过早。但是，我们预期类似从 1.0 到 2.0 的过渡。这种全新改进的汉堡将欢迎更多消费者加入我们的品牌。正如我在我关于家庭渗透率连续上升的评论中所提到的，我们可能已经从这种转变中受益。如您所知，我们相信品尝是可信的，为此，我们最近与主要零售客户合作推出了有史以来规模最大的产品抽样活动。我们还将通过我们在美国各个城市的食品卡车激活进一步的抽样机会 同样值得注意的是，我们最近推出了 Beyond Chicken Tenders，标志着我们的家禽平台下的回归。与 Beyond Burger 3.0 一样，Beyond Chicken Tenders 也获得了广泛的认可。例如，该产品一出门就获得了美国国家餐饮协会颁发的著名 2021 FABI 奖。除了美味之外，Beyond Chicken Tenders 还拥有 40% 的饱和脂肪和领先的餐饮服务鸡肉嫩肉，每份含有 14 克蛋白质，不含胆固醇，当然也不含转基因生物、抗生素或激素。 Beyond Chicken Tenders 目前在全国 400 多家餐厅有售，我们打算在今年余下时间扩大分销。另外，在我们的 Poultry 平台下，我们宣布了两个出色的合作伙伴的限时产品，即美国的 Panda Express 和加拿大的 A&W。在熊猫快车中，我们共同开发了以熊猫招牌橙子鸡为基础的美味植物，被称为超越原味的橙子鸡。 该产品已在纽约南加州的 13 个地点推出，是熊猫最受欢迎的菜单项的植物版本，受到了消费者的热烈响应，使 Beyond The Original Orange Chicken 成为熊猫迄今为止最成功的区域推出之一。然后是我们家禽平台的另一款新产品，在 A&W，我们在加拿大全国范围内推出了 Beyond Meat Nuggets。Beyond Meat 和 A&W 于 2018 年首次合作，向加拿大消费者推出 Beyond Burger，我们很高兴能与这个重要的合作伙伴一起为市场带来更多创新。 虽然这些 LTO 和有限的分销推出只是我们重新进入家禽的开始，但我们对 Beyond Chicken 产品产生的压倒性积极反馈感到非常谦虚，我们正在尽快扩大在该产品平台下的生产能力。 我现在想谈谈我们在中国和欧盟的进展。首先在中国，我们在嘉兴的制造工厂继续增加产量，我们于 4 月初开始了成品的商业生产。我们目前正在验证我们的挤出能力，这将在中国实现完整的端到端生产能力。 我们期待在我们扩大嘉兴业务的同时推动这一关键市场的增长，以便能够以具有竞争力的价格提供本地生产的 Beyond Meat 产品，这些产品适合中国人的调色板，并由本地采购的原料制成。我们在中国的第二季度商业亮点包括在肯德基中国限时在 28 个城市的 2,600 多家门店推出植物性香辣牛肉卷，以及在京东上推出我们的新电子商务平台，中国最大的在线和综合零售商。 京东的这一新形象开启了在中国约 300 个城市的分销，并提供无与伦比的全国配送网络，为超过 10 亿人口提供当日或次日送达服务。我们在京东的推出标志着我们的 Beyond Pork 产品首次在中国各地的消费者中广泛使用，我们预计未来会在平台上添加更多 Beyond Meat 产品。谈到欧洲，我们已经完成了荷兰新工厂的建设阶段。我们继续在那里生产专有的干混料，并处于验证我们最高产量生产线的最后阶段。 这些测试预计将在未来几周内完成，作为我们全球降低成本努力的一部分，我们将从这些大批量生产线学到的知识转移到美国和中国的生产基地。欧盟的商业亮点包括在德国、荷兰和瑞士等地的几项关键零售分销胜利。 此外，在 7 月，在成功试用后，去年 11 月英国必胜客在英国所有送货小屋地点添加了 Beyond Meat 作为永久菜单项。在结束我的发言之前，我想重新审视我们长期增长的三个支柱，健康和成本。 正如我所指出的，我相信很少有消费者会拒绝一种真正与比其动物蛋白等价物的价格更健康且价格更低的产品没有区别的产品。我们今天进行了大量投资以实现这一结果。这些投资发生在美国、欧盟和中国，对于充分发挥我们整个潜在市场的潜力以及将 Beyond Meat 打造成未来的全球蛋白质公司至关重要。 我们正在投资于我们平台和产品的所有感官方面，包括风味、香气、外观和质地，或简称为脂肪，目的是消除我们的产品与我们的动物蛋白等价物之间的差异。 这些投资产生了近期的胜利，例如 Beyond Burger 3.0 和我们屡获殊荣的 Beyond Chicken Tenders 等，同时通过应用最先进的设备和一流的科学和工程人才，在美国、欧盟和中国以及我们的其他市场，使我们越来越接近难以区分的建筑的真正北部。 为了将这些进步带给消费者，我们正以健康的步伐投资于我们的 QSR 合作伙伴和零售市场的产品和平台的商业化。我们继续投资于我们产品的营养，并教育消费者了解超越的健康益处。 我们与斯坦福大学医学院的合作是该计划的重要组成部分，该计划旨在生成与不同蛋白质选择（包括我们的产品）对健康的影响有关的临床和统计上的重要数据。 最后，正如我之前在发言中提到的，我们正在积极投资于我们的全球成本降低计划。最值得注意的是，今天，我们正在建设基础设施和设备，以推动规模和效率的提高，并在欧盟和中国进入当地供应链的情况下。虽然，我对我们的第二季度业绩感到满意，尤其是餐饮服务的复苏和国际零售业的扩张，因为我们从 COVID 中获得了一些喘息的机会，但正是我们在口味、健康和成本等长期增长支柱方面取得的进展继续保持着我们的增长重点。 有了这个，我将把它交给菲尔，让我们更详细地了解我们的第二季度财务业绩。 菲尔哈丁 谢谢 Ethan 的热烈欢迎，大家下午好。首先，我很高兴能在公司历史上的这个时刻加入 Beyond Meat 团队。尽管摆在我们面前的还有很多艰苦的工作。 我相信 Beyond Meat 具有独特的优势，可以履行其长期使命，即改变我们将蛋白质输送到消费者餐盘中心的方式，造福人类健康、我们的全球气候和动物福利。正如团队内部喜欢说的那样，品尝就是相信。在有幸对我们的一些创新团队的最新原型进行采样后，我相信我们有机会抓住全球肉食者的胃口。 利用这个机会需要对我们的全球创新和生产能力、我们的营销工作、IT 基础设施和人力资本进行长期关注和投资。 我认为我的角色是帮助公司以一种结构化和对财务负责的方式做到这一点，带来运营纪律和分析的严谨性，并确保我们通过成为我们股东资本的纪律严明的管家，同时满足我们不断发展的全球组织的需求。 我很高兴踏上这段旅程，我期待在此过程中更好地了解你们每个人。 有了这个，让我现在深入了解我们的第二季度财务业绩。提醒一下，2021 年第二季度于 7 月 3 日结束，这比上一年（例如 2020 年第二季度于 6 月 27 日结束）晚。较晚的第二季度日历捕捉到了美国 7 月 4 日假期前的更多高销量天数。在前几年，这些天数将包含在第三季度中。 我们在 2021 年第二季度实现了 1.494 亿美元的净收入，与 2020 年第二季度相比增长了 31.8%。净收入的增长主要是由于对餐饮服务客户的销售额同比增长了 218% ，反映了从 COVID-19 中的进一步复苏，该病毒在一年前显着抑制了餐饮服务渠道的需求水平。 与去年同期相比，2021 年第二季度的零售净收入总额增长了 6%，主要是由于国际客户的销售额增加，部分被美国零售渠道销售额的下降所抵消。 在美国，我们在总分销和后期日历方面的持续增长不足以抵消 2020 年第二季度消费者囤积行为导致的同比下降。在所有渠道中，2021 年第二季度每磅净收入为 5.69 美元，同比持平。 仔细观察我们在美国和国际的分销渠道和零售，我们的产品销量在国际的推动下同比增长了 9%。总零售的每磅净收入同比下降约 3%，主要反映了美国的贸易折扣增加，部分被产品组合转变所抵消。 在餐饮服务方面，产品总销量同比增长 172%，而每磅净收入同比增长约 17%。销量的强劲增长主要反映了经济活动的广泛重新开放，然后是美国，然后是某些国际市场，以及食品服务渠道的运营能力限制放宽。 展望 2021 年第三季度，我们预计第三季度餐饮服务渠道的销量增长率将相对于第二季度放缓。这一预期是由更艰难的同比构成推动的，我们怀疑这是由于管道补充导致的第二季度顺风，以及我们餐饮服务业务最近的一些分销损失。 此外，我们认为谨慎地指出，由于最近由 Delta 变体引起的 COVID-19 感染率上升，我们看到一些早期迹象表明餐饮服务行业的某些部分恢复了更加谨慎的立场。 将损益向下移动到毛利润。2021 年第二季度的毛利润为 4,740 万美元或净收入的 31.7%，而 2020 年第二季度的毛利润为 3,370 万美元或净收入的 29.7%。2020 年第二季度调整后的毛利润，不包括与产品重新包装活动相关的 590 万美元成本COVID-19 的出现为 3960 万美元，占净收入的 34.9%。 我们在 2021 年第二季度没有产生此类成本。因此，我们 2021 年第二季度的毛利率和调整后毛利率相同，为 31.7%。调整后毛利率同比下降主要是由于单位固定间接成本较高、运输成本较高以及折旧和摊销费用较高，毛利率分别下降约 170 个基点、160 个基点和 100 个基点. 关于固定间接费用和折旧费用，这些增长并不意外，而是由我们在预期未来增长之前的产能扩张计划推动的。尽管此类举措确实在短期内对我们的利润率构成压力，但我们认为，鉴于我们认为我们的长期机会并考虑到零售和餐饮服务合作伙伴的素质和规模，我们需要通过这些战略决策来实现增长. 转向运营支出。总运营费用约为 6600 万美元，占 2021 年第二季度净收入的 44.2%，而去年同期为 4180 万美元或净收入的 36.9%。 运营费用的同比增长主要反映了支持我们的创新、运营和营销能力的整体员工人数的增长，以及我们的国际扩张增加了营销费用、更多的生产试验活动和增加的出境运费，包括在销售费用中。 2021 年第二季度的净亏损为 1,970 万美元或每股普通股 0.31 美元，而净亏损为 1,020 万美元或每股普通股 0.16 美元。2021 年第二季度调整后 EBITDA 亏损 220 万美元或净收入的负 1.5%，而 2020 年第二季度调整后 EBITDA 为 1170 万美元或净收入的 10.3%。 转向我们的资产负债表和现金流亮点。截至 2021 年 7 月 3 日，我们的现金和现金等价物余额约为 10 亿美元，未偿债务总额约为 11 亿美元。 截至 2021 年 7 月 3 日止六个月，用于经营活动的净现金为 1.204 亿美元，而去年同期为 4430 万美元。2021 年 7 月 3 日至 6 个月的资本支出总额为 5140 万美元，而去年同期为 2600 万美元，资本支出的增加主要是由于对与美国产能扩张计划相关的生产设备和设施的持续投资、中国和欧盟。 最后，让我对我们的近期前景发表一些评论。正如我之前提到的，仍然存在不确定性，特别是在与 COVID-19 感染率和 Delta 变体相关的餐饮服务渠道中，以及在某些司法管辖区重新实施安全措施，以及对客户需求水平的潜在影响。尽管我们普遍预计在今年余下的时间里，我们的餐饮服务业务将继续同比增长，尽管由于我之前概述的原因，增速比我们在第二季度看到的要温和。 该展望假设美国和某些国际地区的 COVID-19 感染率得到合理控制。根据上季度重新制定的更有限的指导，我们预计 2021 年第三季度的净收入将在 1.2 亿美元至 1.4 亿美元之间，与去年同期相比增长 27% 至 48%。 2020 年第三季度。 本指南中包含许多影响我们第二季度和第三季度之间典型季节性的因素。其中首先包括在一些管道补货活动之后预期的餐饮服务出货量连续放缓，特别是在 6 月份，第二个与一年前相比，我们在 7 月 4 日假期前的第三季度发货天数减少了五个，这显然是我们的关键之一夏季生长季节的促销期。 第三，我们在美国和国际业务的餐饮服务渠道中都有一些分销损失，而且一些餐饮服务场所发现难以满负荷运营，这也是由于近期的劳动力挑战。最后第四点，鉴于最近因 Delta 变体导致 COVID-19 感染率上升以及与之相关的不确定性增加，我们认为有必要更加谨慎，尽管尚未达到引起重大担忧的水平，但我们已经看到了一些客户重新采取更严格的措施并发出更谨慎的信号的早期迹象。 在盈利能力方面，正如 Ethan 所说，我们将继续投资以支持我们的长期增长战略，其中包括投资能力，包括国际化、投资于额外的人才和组织能力、投资于营销支出，我们正在保持一个稳健的生产试验活动时间表，为新产品创新做准备，我们希望在不久的将来实现商业化。有了这个，我会把电话转回给接线员，打开它来回答你的问题。谢谢你。