虎友说|从台股转向恐慌指数,他是如何逐渐跑赢标普500的?
@小虎访谈:
@阿文顽股 是一位网络媒体的广告业务主管,工作之余炒股。2017年至今,他专注于美港股的中长期投资,搭配恐慌指数(VIX)进行波段交易。 他喜欢阅读资讯,上下班路上30分钟也要利用起来。而下班后,他通常先睡上一觉,等待晚上美股开盘。“现在我持仓中多数是长期投资的美港股标的,很少盯盘,除非恐慌指数出现交易机会。” 大多数时候,晚上9点半美股开盘以后,阿文会一边看盘,一边打游戏。游戏里也有投资机会。他最近迷上玩电子艺界(EA)DICE研发团队的巨制《战地风云5》,顺便买了点EA的看涨期权,“看好新作《战地风云2042》上市后带来的业绩,以及与XBOX合作带来的想象空间。” 阿文看盘的工作台 投资这场金钱游戏里,宅男阿文的ID是@阿文顽股。“顽”是他对自己的一种寄望,心态放松,面对行情波动能冷静下来,并坚定自己的看法。“该止损就止损,该加码就加码。” 另外,在老虎社区,阿文最近还不断强调,“打败标普和银行定存利率就是我的目标,先求稳,靠复利累积财富。”截止目前,他也确实做到了,今年平均收益率23.1%,“小小赢过标普”三个点。 转向美港股,恐慌指数是灯塔 “台股是一个散户集中的市场,容易暴涨暴跌,产品也不够健全。而且以代工的科技股为主轴,不直接面向消费者,不是我擅长的领域。”阿文因此在中国台湾股市赔多胜少。2017年3月,他将主力资金转向美港股市场。 两个月后,他初试身手就是一笔做空,买的是新兴市场3倍做空(EDZ)。进入一个机制更健全、品种更丰富的市场,阿文希望多尝试,建立自己专属的投资组合,“像周伯通左右互搏那样”,不只要学会做多,还要学会做空,面对波动的行情才有所保障。 今年初美股市场,他也以做空来替手上长期投资买保险,包括特斯拉和方舟创新ETF(ARKK)。“股票容易物极必反。去年科技股很火爆,连老婆聚会都谈到她朋友要买特斯拉股票,而他却选择做空。到后来,特斯拉的股价从680美元涨到900美元,又跌回540美元赚了一笔。” $特斯拉(TSLA)$ 今年年初,特斯拉的股价变化 阿文喜欢做空,是因为做空赚得快且能保护做多。但他的交易系统真正开始稳定下来,是接触到恐慌指数之后,像被打通任督二脉一样。“当你投资有了一个依据,不管做多还是做空,就不会那么盲目。” 一方面,碰到熊市或特殊事件时,锁定的好股票因市场气氛被错杀,他会加仓;另一方面,当恐慌指数上涨到波段确认或高反转机率时,他会买市场中相对有机会下跌的股票和VXX期权进行避险。 恐慌指数是一个判断美股行情,择时入场的工具。阿文认为,“恐慌指数是股市的灯塔,在这里人人平等,不用担心内线消息,也不用担心主力操作。”而且,巴菲特常说别人恐惧时我贪婪。但到底什么时候是别人在恐惧。恐慌指数是很好的量化工具。 比如,去年疫情爆发时,恐慌指数一直涨,他赶快将做多的持股全部抛掉并顺势加空。不过,他只赚到恐慌指数前面的20%到30%,但压了重注,收益可观。 去年疫情爆发时,阿文恐慌指数波段操作的收益 他还向虎友们分享了一个依据恐慌指数的懒人投资法,经过数据回测,胜率相对高。“每次市场恐惧就是存股的好时机。你可以选择一支大型的标普500基金,比如SPY或VOO,然后盯着VIX来操作。假设你当时有1万美金,VIX涨到40时,投入25%本金买入SPY;VIX涨到60时,投入30%;涨到80时,再买入45%。” 投资这场游戏中,阿文渐入佳境。“虽然很早就接触投资,但认真细想,我可能也是这两三年才成熟起来。”他调侃自己,从爱做空的“熊男”,变身成喜欢价值投资的“牛郎”,享受牛熊合体的双重人格。 每一年,根据自己的经验和市场分析,他会形成当年的投资想法。今年初,他给自己拟定了投资策略:拥抱泡沫,并做好逃生准备,做多通膨概念股和做空泡沫科技股。 $标普500ETF(SPY)$ $标普500波动率指数(VIX)$ 阿文最新的持仓收益,跑赢标普 到了8月,他仍在严格执行这一策略,“如果未来20个交易日内,短期VIX期货ETN(VXX)来到37.34,将启动逃生舱计划,长期投资至少减码30-50%,做多期权全部砍仓,反之没破37.34就继续与泡沫共舞。” 除非基本面上的购买原因消失,出现泡沫,或者恐慌指数体现熊市可能,阿文不会冒然调整长期投资的持仓。但今年,他的长期投资持仓还是经历了一轮淘汰,主要是为了落袋为安,去芜存菁,还掉房贷降低投资风险,在心态上可以无后顾之忧的操作股票。 投资要趁早,在失败经验中总结教训 这一套相对成熟的玩法来自阿文多年投资的经验总结,他很感激妈妈小时候就让自己接触股票。 千禧年,阿文19岁,刚成年,全世界都面临不确定性,中国台湾股市表现并不好。阿文请妈妈赞助他投资,赢了当是零花钱,输了算妈妈的,就进场抄底买入股后“思源”,没想到股市还在半山腰,离谷底还有一段距离。 这是阿文第一次接触到股票,上手就见识了熊市。“经验对炒股来说很重要。你需要在股市里不断尝试,改进错误观点,建立起自己的交易原则。” 实际上更早,妈妈曾经带着阿文去一支欧洲基金的招募会,结果后来这支基金价格腰斩。让阿文学到一个事情:“不管怎么样,我都要自己操作股票,输钱还能买到经验。” 除了认知转变,丰富的投资经验也会让他的心态更平稳。 “当年中国台湾股市从1万点跳水到3000点,非常恐怖。每当我觉得应该跌得差不多,可以进场了,结果没有。”正是这些早年经验,让阿文在去年疫情爆发以来,及时抛掉所有股票,并有胆量做空股票,没有见过熊市的人,不知道市场恐惧的可怕。 因此,阿文也建议年轻人投资要趁早,玩模拟盘也行。年轻人钱少,赔钱也是小钱。同时,在市场的教育下,时间一久,错误的投资观念市场会慢慢被磨掉。” 学营销出身的阿文进入社会工作,自己赚钱就一头扎进了衍生品市场。赚到第一桶金后,他开始全职炒股,但没多久就赔到需要重新出来工作。 阿文承认这个时期的自己投资并不理性,多数时候靠一股信念感。譬如到了中国新年,还会买中国台湾股市的权证,相当于港股窝轮,来冲开门红。“当一个市场,一个品种,你都不懂,还要入场,那就是赌博了。” 不过,面对失败的投资经验,阿文态度开放。“与其看我成功,不如多看看我做错了哪些事情。”不断尝试,不断总结,让阿文慢慢积累了一套投资准则。其中一条是,做自己擅长的投资。 阿文总结的15个投资金句 #做好资金控管,严守投资纪律,不受当下诱惑,保持乐观冷静 #历史是老师是明镜,我们不能预测未来,但可以参考过去 #该认赔就赔!把资源换到更有机会的股票上,坏股票只会越来越糟 #好股票就像娶到好媳妇,不要随便离婚!要长期投资买在合适位置 #股票不是天天做!宁愿少赚也不要多赔,耐心等待机会来临 #别人贪婪时恐惧,别人恐惧时贪婪,看对方向就要坚定信心 #记录每次交易行为,检讨每次投资优劣,归纳出正确策略并确实遵守 #永远不要想买在最低点,卖在最高点!钱再赚就有,错过行情才是最大过失 #投资不要局限在一个市场,扩大范围才能找到好目标 #投资三恶:获利变赔钱、提早卖出丧失波段行情、不肯认赔换股 #股市不合理行为往往是先行者,有内幕或必胜把握才敢反向而行 #投资是胜率和赔率的游戏,要找出白菜的风险,更高的利润 #投资是场战争!「疾如风,徐如林,侵掠如火,不动如山」 #做自己擅长的投资,遵守事前拟定的操作计划,相信自己!更要相信数据 #股票就是供需法则,只要有人想买,母猪都能赛貂婵 这条教训让他投资更加冷静,不会冒然冲进Reddit散户轧空机构那股热浪中,“这不是我懂的标的,也不是我擅长的投资,不受当下诱惑,严守投资纪律。” 在海量资讯里,投资者要坚持独立思考并不容易。阿文关注@杨世光在金钱爆,尝试学习他的宏观经济分析能力。但他还是认为经验更重要,要把别人知识转化成自己的经验。 “只有每一笔交易,你都认真自我检讨过:为什么买?为什么卖?做对了什么?做错了什么?,才会慢慢筛选出一套投资模型。然后你才能选择那一条赚钱道路的胜率更高。”
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