社区

公司名称：堃博医疗B(02216)

发售价：17.20港元-18.70港元，每手500股

入场费：9445元

暗盘日：9月23日

基石投资者：瑞银、清池、雪狐、Valliance Fund等 (整体一般)

市值：98亿港币

(今年1月份最后一轮的时候57亿人民币，换算下来估值折让28.68%，折让关系看上去比之前医学IPO都大幅降低了，但是仍然很贵！我们看到前头上市的新玮医疗目前50亿港币，当前市值和IPO融资末轮比价关系是折让15%，因此这次折让28%貌似仍然还是贵，从新玮医疗现在的估值上去看，市场只接受15%的折价关系)

申购情况：完全冷场、预测最终30倍。

结论：尴尬的股+无聊的时光，此股正好位于行情很差的时光，确定性很差，而且即便是能涨，涨幅也回不到从前了，况且港股又开始新的一轮大跌了……

大幅申购是危险的，小打小闹又无意义。我感觉这个和上一只小酒馆一样，不冷不热，玩暗盘应该是最有趣的。

安全观察是目前最好的选择，毕竟好股再后头，可参照我独家的港股IPO排队表。

我的表格包揽下半年全部重点内容：

商汤集团、波恩光学、创新奇智、雍禾植发、微创机器人这5家就是我们今年最大的希望了。

而剩下来的一大片IPO，目前随着估值体系的大幅下修，新股还能不能发的上来，都存在疑问！

无论如何上头这五家是下半年的重点，这5家要是不打，那下半年就真的没得玩了。

堃博医疗分析

①堃博是一家肺部疾病精准介入治疗技术公司，公司提供导航、诊断来治疗肺部疾病患者。公司号称拥有全球唯一全肺导航技术，这也是吸引外资投资者ISGR的原因。

堃博医疗创始人之一訾振军，既创办了德诺医疗和启明医疗。不过，堃博医疗所处的行业，相比较心血管疾病、脑卒中等百亿市场规模，很“冷门”。也就是这个股这么在冷的市场行情下，又是一个冷门行业，貌似炒作价值也不大。

②财务方面，堃博医疗虽已商业化，但巨损。

公司2019年和2020年度收入分别为807.2万美元和325.9万美元；同期净亏损分别为3255.万美元和4878万美元，亏损加大的同时营业收入还在降低，道理很简单，说明市场不买账，产品卖不动。

注意：都已经商业化几年了，亏损仍远大于支出，只能靠借钱生存，这样的企业都是可怕的！

公司2020年研发支出同比降低18%，研发支出下降也不是好兆头。

我感觉全球唯一的实时图像技术这个噱头本身就是一个伪命题。

一般就通用认知而言，医学类的全球第一，从来都是美国。

如果这次我们全球第一了，并不是美国不如我们，或许是因为是市场没有需求。没需求我们才会是第一，这正是山中无老虎猴子称大王的道理，当然这也是我瞎猜的，反正国产技术医学类的全球第一，并不吉祥。

③估值上看，这次发的仍然不低，我们看前头上市的股新玮医疗大跌后，目前市场能接受的市值和前融资轮比价关系是折让15%。而这次发了折让关系28%，尽管比以前大幅降低了，但貌似还是贵，更可怕的是，如下图，公司没有旧股的仅售期！这种行为正是为了让公司上市套现，把我们变成小白鼠，我们可不干！

整体上，这次我觉得和上次庄股小酒馆一样确定性较差。

暂时观察，等到暗盘开出来结果以后，看机构下单的强度，再决定是不是玩玩比较好。

搞这个不如和我一起买高瓴的ONON，或者继续等待前文所述的下半年最亮丽的几只港股IPO。

暂时观察等待机会吧。

$堃博医疗-B(02216)$