Limited insights but well written 

腾讯已踩刹车,阿里仍然很稳

@小镇做T家
阿里第二季度财报出来了,整体上比前几天出来的腾讯财报更好看。$阿里巴巴(BABA)$$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 很多人都从双十一电商节的直观感受,得出结论是阿里不行了。在小镇看来,这个结论下的过于流于表面了。本季度阿里营收2006亿元,同比增长29%(非常接近去年同季度的增速!);经调整后净利润285亿元,同比降39%。作为对比,腾讯本季度营收1423亿元,同比增长13%,经调整后净利润317亿元,同比降2%。 为什么说阿里财报比腾讯的好看?因为从数据来看,腾讯已经摸到了高速增长的天花板,传统业务比如占大头的国内游戏、广告业务都是个位数增长,而新兴业务虽然成长快但份额占比还太小。而阿里还在保持着“大象跳舞”这种高营收增速。 阿里这两年处在风口浪尖,俨然一副药丸的样子。但是在T家看来,阿里只是暂时主动掩去了锋芒,正在修炼更高深的内功而已。在很多人印象中,阿里几乎等同于淘宝,但现在淘宝只是阿里众多主要营收业务中的一环。而且大量的新兴业务还在不断培育中。 很多分析师看财报,来来回回盯着营收利润数据,但是他们往往漏掉最关键的一项:研发投入。在过去的10年中,阿里常年研发投入占比超10%以上。作为对比,腾讯财报中显示二季度研发投入同比大幅增长36%,但是这个研发占比也才是9.6%的水平。 我们别忘了,在马化腾和李彦宏还在觉得云计算是天方夜谭的时候,马云就已经在全力支持王坚搞云计算了,那亚马逊虽然是行业先驱,但云计算这个全新物种也只是刚刚诞生,还没经过市场的检验,从这一点上来说,阿里在研发土壤的质量上,处于中国第二梯队领头羊的位置。(第一梯队有且只有一个公司,它的名字叫华为) 所以,现在的阿里不但是一个营收还在高速增长的企业,而且还在默默憋着各种大招,会在未来逐一使出来,不断地商业化,为阿里拓展一个又一个的业务增长点。而且占收入重要币种的海外业务目前还是高速增长状态。这种确定性要比腾讯强。 其实上面很多观点都可以展开,通过数据一点点佐证。只不过我时间有限,就不逐一列举了。总之,我们眼中“药丸”的阿里竟然还能维持这样的高速增长,真的不能小看它。$阿里巴巴-SW(09988)$$腾讯控股(00700)$
腾讯已踩刹车,阿里仍然很稳

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