社区

思：

Reits是一种新接触的金融产品，目前在国内没有同类型的产品可以类比。与国内投资房产只能靠房产变现实现增值不同（国内房产的租售比很低），这一类公司需要将大部分的税前利润发放给股东。它的股息率一般也能达到3%-4%。尤其在北美，Reits的交易已经正规化并得到历史的验证。作为一种金融工具，已上市Reits具有和股票相同的流动性，并一定程度抵御通货膨胀。

  关于分散风险

   做为一名普通的小散，投资风险的波动/回撤 是我需要关注的。毕竟希望即使出现大幅回撤，也能有好的心态保证持仓/甚至加仓。

   Reits不仅可以投资住宅、也可以投资商厦、办公楼、工业厂房、医院、数据中心等几乎一切和房产相关的资产。所以选择优质的Reits组合用ETF来代替分散持股，可以规避投资单只Reits大幅度回撤带来的“账面浮亏”和心态失衡。

   以VNQ为例，这只ETF的组成包括了AMT(美国铁塔）、PLD（普洛斯）、CCI（冠城）、PSA（公共存储公司）。涵盖了通信铁塔、移动基站、数据中心、港口机场物流 等现代生活中几乎无法脱离的公司。从波形图可以看到，波动性确实很大。但是，如果长期每月小额定投，在低谷时加倍购入，相信会得到不菲的回报。

行：

   1、一定要选择稳定且持续增长的市场

   投资是“顺势而为”的行为。我们无法抵抗市场波动带来的损失，但是我们可以在入场时了解并查询 这是否是一个稳定且持续上升态势的市场。

   澳大利亚和新西兰 的房产10年内增长幅度远高于 北美。但这样的涨幅其实是对后期价格的透支。北美的Reits相比较来说有较为稳定和持续的上升预期。

   2、选择合适的交易账户---从税务角度考量

   加拿大的税法 对Reits类产品并不友好。Reits的股息会归属于Non Eligible Dividend ，所以选择合适的交易账户来投资Reits类产品根据自己的具体财务状况做出规划。（TFSA、RRSP、RESP、个人交易账户的区别就不赘述了）

  3、在“覆盖范围”和“规模”以及“交易费率”等选项中选择理想的ETF

   Reits ETF也是ETF的类别，如何选择可以长期持有的Reits ETF也是根据个人需求和历史认知做出的独立选择。比如我偏爱的VNQ，管理费率 0.12%，涉及到的门类偏重于基础设施和通信网络。我们无法准确预知市场的波动，但 信息时代大量的需求都依托于这一类基础设施，看好5G网络后续的推广应用，越来越广泛的需求 将保证这一类Reits资产的稳定收益。

  加拿大部分券商对北美ETF采用的几乎免除购买手续费的交易政策（虽然还是会有几分钱的费用，相较于交易金额来说，可以忽略不计），所以让日常小额定投ETF并在股价下行时大量购买最终达到总仓位占比成为可行性策略---而Reits类产品的高波动性，让定投的方式可以获得更多的低价ETF.

   从个人角度来说：在选择ETF时，如果Mer费率超出0.5% 我将会尽量规避 --- 长期持有ETF（3年以上），管理费率如果过高，会严重影响年化收益率。

 4、仓位管理

   为了始终在投资过程中有良好的心态，避免因大幅波动带来负面情绪。按照合理仓位来配置Reits类ETF是需要面对的问题。

   仓位占比 多少因人而异。家庭背景、阅历、年龄的差异导致能够承担风险的数额和比例都不同。随着年龄增长，Reits的占比也随同增高 会是一个健康的资产组合方案。

   从资产组合的配置角度，个人认为可以用Reits类产品来替代 债卷类资产在组合中的占比。债券投资属于机构投资者的乐园，涉及到的交易规则和精力占用对个人来说太复杂。还不如用流动性强、耗用精力少的Reits类ETF来构建组合 对我来说更有帮助。

   个人会将Reits类ETF占仓位的比例设置为20%。 

  在市场出现波动时，低位买入，长期持有，不奢望大幅的攀升带来的暴利。这也是对心态的磨练。不因市场的波动而影响心情和正常的生活，才是投资的理想方式吧。