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最近热炒的的元宇宙有一点告一段落的味道，今天这个文章主要梳理一下元宇宙怎么参与，这个研究思路，适用于任何一个大的题材炒作，可以认真学学，不一定对，但是以史为鉴，可以多一些参考。 什么是元宇宙，这个现在不好定义，在我看来，其实也不用想的很复杂，可能就是未来的互联网形态。从之前扎克伯格的视频内容来看，其实元宇宙就是实现更加真实的交互形态。就像我们现在看视频隔着屏幕，以后看视频可能就是真实3D，身临其境。比如现在我们开的在线视频会议，一人一个小头像框，以后可能就是通过某个辅助设备，实现了模拟场景中的交流，就像在会议室开会一样。说白了，元宇宙的目的还是改变信息交互的形态和表达方式。千万不要被高大上的概念唬住。分析完是什么，接下来，我们就来聊聊怎么投。 元宇宙简简单单三个字，其实背后代表的是非常大的产业链。像这种信息交流方式的大升级，往往建立在成熟的技术设施之上，或者会引爆基础设施的爆发性改善。 今天我们的逻辑主要分三个板块，1，基础设施，2，产业链，3，内容。 1，基础设施，就像是公路一样，人可走路 ，车可以行驶，自行车也能骑行，说白了就是通用性比较强。 为什么会涉及到基础设施，其实很简单，就像经济基础决定上层建筑，只有相对配套的基础设施，才能支持元宇宙这样形态的改变。按照目前的理解来看，元宇宙最大的基础设施需求其实就是数据传输，说白了就是网络设施，其次就是相关的穿戴设备。 从过去十几年的通信发展来看，2g3g时代的手机以功能机著称，最大的赢家比如说诺基亚，当时手机的主要功能就是收发短信打电话，其次就是结实不易损坏。但是随着苹果手机的出现，以及4g网络的不断覆盖，智能机基本上成为了手机的基本形态，更加高效的网络支撑了更加多样化的应用，更加丰富的应用对网络的需求提出了更高的要求，于是5g出现了，超级快的网络，一两秒安装一个app，几十秒下载一部电影，多人同时在线视频完全没有问题。这个是过去很多年手机和通信能力发展的大概逻辑。 然后我们可以梳理一下，这个过程中出现了大量的优秀公司，比如典型的苹果，到目前依然是独领风骚，比如说小米，也是4G手机的重要玩家，诞生在那个年代。再比如高通，手机界的高通税，高通就是4g5g芯片最大的受益者之一。再比如说台积电，芯片代工的王者，其实也是通信速度不断升级后的受益者之一，因为数据传输更快，对芯片处理数据能力不断提升，于是出现了更高性能的芯片，对加工工艺有了更高的需求。除了设备，接下来就是内容生产者，最典型的比如腾讯和字节。抖音其实就是4g的最大受益者，随着通信的不断发展和流量的不断便宜，刷视频的成本就很低了，直接颠覆了内容的交流方式。以前大家看个帖子图片都很开心，现在都直接成了视频。其次比如腾讯，腾讯其实也不只是因为把握住微信通信的红利，其实更多的是随着数据传输的便捷，更多的内容被不断创作出来，比如说微信公众号内容创作，比如说王者荣耀，英雄联盟，和平精英的游戏。这里主要举了一些典型例子。真正受益的玩家是非常之多。 所在在未来，投资基础设施逻辑依然在，比如说未来的元宇宙之下，对通信的要求肯定会更高，像高通这样的公司，大概率还是可以继续分一杯羹。比如设备端，像苹果，依然在稳定的进化。但是未来的基础设施又可能和以前不太一样，现在的腾讯，谷歌，苹果，这些公司，已经像是一些基础设施了，我们登录各种平台，都可以用他们作为基础账号，很多的人脉基础，都已经沉淀在这些平台。就像苹果，拥有大量的设备终端，在其完整的闭环生态系统中，未来率先推出一些颠覆性的产品也是极有可能。 综上所述来看，基础设施的投资，并不是优秀的选择，我们接下来看看产业链的发展。 2，产业链相对来说会比较小一点，主要涉及到的公司就会少很多，产业链，顾名思义就是实现这个产业需要的一些工具。 其实这个投资逻辑在很多产业早期的时候用起来都比较好使，就像以前美国的淘金热，不管谁去挖，都需要铲子，这就是确定性极高的公司。再比如现在的新能源产业，不管哪家公司的造新能源车，都会需要电池，而且在当下原材料供不应求的状况下，投资产业链明显是更加明智的选择。而换到元宇宙产业也是这样，各家巨头都说自己要做，那么问题来了，这么多大佬都要说，该投资谁，谁会是最后的赢家，这个不确定性是极高的，但是反过来想想，这么多人想着做，总需要用到一些通用的产业吧。 作为一个比较早期的产业，我们还是无法确定以后会发展成啥样，所以做产业链工具的公司，就得找确定性比较高的公司。从我们之前的分析来看，元宇宙的终级形态，其实就是实现真实高效的互动，而实现这样的内容，其实就是真实世界的数字图形化，将真实的内容转化成虚拟的内容，或者去创作更多的内容。而想要实现这样的转变，最大的需求就是算力，存储，以及实现的工具，而这三方面，就有一些对应的公司，而且是最近已经实现暴涨了的公司，算力的代表，英伟达，AMD，存储的美光，工具端的unity，roblox。 投资基础的相关产业链是第一步，随着产业的不断发展完善，会出现一系列的行业标准，而这样的标准制定者，也是我们值得投资的公司。但是这个内容是目前很难去发现的，需要跟踪产业的后续发展变化，但是这样的公司一旦出现，投资的价值往往是非常大的，这样的公司往往拥有非常强势的话语权，在产业链拥有独一无二的地位，比如说苹果。 产业链的公司通常都是工具性质，不一定是最光鲜的那家，但是产业的发展一定是离不开他们的支撑。就比如现在的英伟达，各家做元宇宙，都会依赖其算力的优异性能，显卡几乎是绕不开的坎，或者说可以绕开，但是成本有可能会更高，产业链经常会比较复杂，但是只要能抓住一两个典型的公司，在未来的投资中，往往收益都不会太差。 3，内容，其实不管元宇宙如何发展，都离不开各种的表现形式，而这不同的表现形式，就是最后的内容公司，而谷歌，脸书，推特，腾讯，字节，都是这样的公司，谁是最后的赢家，不好说，而且这些公司目前已经因为其优秀享受了不错的估值，未来元宇宙能贡献多大的业绩，都是未知的，所以这一块，可以不考虑。目前不错的其实也有，比如roblox就是一个不错的例子，未来这样的公司值得我们追踪，但是就像目前已经是大块头的公司，想要靠概念炒作是很难的，需要真实的业绩体现。 这个就是元宇宙产业投资的整个逻辑想法，整体比较简单。而且通用性极强，换个新的概念，也可以这么操作，比如说今年的新能源，光伏，之前的芯片板块炒作的，都是一个完整的炒作思路。说白了就是完整的产业链炒作，为什么A股会这么吵，因为没有非常优秀的芯片产品端公司，所以，我们就可以把这个炒作思路移植到美股这个新概念来应用。 最后还有一些点大家可以关注一下 1，产业的发展和基础设施的迭代其实是相互促进的，很难说谁先实现，更多的是相互促进，但是爆款内容的出现会刺激基础设施的更新，同时优良的基础设施会孕育出爆款内容，很难预测二者谁领先，最好的办法还是多跟踪 2，除了已有的巨头公司，未来真正的领先者很有可能是一些黑马型的公司看，通常成熟的公司有先发优势，但是缺乏创新动力，就像我新能源车，放5年以前有谁敢说最后的领先的是特斯拉，换到元宇宙也一样，别看现在脸书最先改名加大投入，最后的赢家是不是他很难说。 3，投资产业链是比较稳健的一个思路，在新兴产业中，工具型公司的确定性往往比较高，但是这样的工具往往也在不断迭代更新，所以没及时投产业链，也要跟踪最新的趋势发展。就拿光伏这个产业链来说，即使投工具型公司，也不知道会死多少次。 4，越是大的题材，越要从细微的地方下手去做。 没有万无一失的投资，只能通过多积累不断提高个人追踪能力，像元宇宙这样大而远的概念，不要过度沉迷，也不要老认为是诈骗，万亿巨头都愿意改名去博弈，我们这些人，何不去相信一下。对于这样的趋势，我觉得最好的参与方式还是大胆假设，小心验证。$英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $Roblox Corporation(RBLX)$ $Meta Platforms(FB)$ $Unity Software Inc.(U)$