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2020年1月，一个40英尺集装箱从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格是1000多美元。 2021年8月2日，这个价格涨到了16000美元。 2021年8月15日，这个价格突破了20000美元。 航运价格飞涨，也带动相关公司股价。这正是本文想说的重点，航运三傻$Safe Bulkers(SB)$ $ZIM Integrated Shipping Services Ltd.(ZIM)$ $Castor Maritime, Inc.(CTRM)$ ，横空出世。谈论这三家公司前，我们需要知道，航运是运量最大的运输方式，比之空运和陆运成本还低。 而造就本次航运价格飞涨的原因，和疫情息息相关。海运运价持续大涨背后，是美欧等主要经济体走出疫情、需求持续修复，同时全球海运运力“供不应求”。2020年下半年以来，全球集运运力同比仅从2.6%反弹至4%，完全“跟不上”需求修复的节奏。而谈到这三家公司，一起认识下它们： $ZIM Integrated Shipping Services Ltd.(ZIM)$ ZIM是一家专业的全球班轮公司，通过在世界各地运输集装箱货物而获利，特别是在不受大型班轮运营商欢迎的小范围航线上。ZIM是世界上第10大航运公司，总部设在以色列。 ZIM的经营模式与Maersk、MSC、CMA CGM、COSCO等其他大型班轮公司非常相似。如果你还没有听说过这些公司，那么下次你看到货运列车时，请仔细注意一下，你可能会注意到箱子上的许多名字。ZIM和这些公司做同样的事情，但他们更专注于利基航线，如地中海航线和太平洋特快服务。最近，ZIM已经在亚洲内部、跨太平洋和拉丁美洲航线上进行了重大扩张。ZIM的模式主要是轻资产，他们租赁整个车队和很大一部分集装箱。如果你把马士基(Maersk)和哈伯-劳埃德(Hapag-Lloyd)等巨头比作$联合包裹(UPS)$ 和$联邦快递(FDX)$ ，那么ZIM更像是$德国邮政DHL集团(0H3Q.UK)$ 或$XPO Logistics(XPO)$ 。 ZIM的业务结构允许他们根据全球需求信号迅速扩大或缩小规模，而无需承诺购买20-30年的资产。典型的集装箱船租赁期限为2-4年，箱包租赁的结构与之类似，都是多年合同。他们在这个领域的对手主要是像$Atlas Corp.(ATCO)$ 或Danaos Corp. (DAC)这样的租赁公司，而包装盒本身的主要来源是像Triton (TRTN)或$Textainer Group Holdings Ltd(TGH)$ 这样的公司。 ZIM通过在世界各地运输货物赚钱，他们的主要费用是支付船舶的燃料成本，租用船舶和集装箱，支付港口和物流费用，以及为他们的办公室配备销售和物流团队。2021年全年，船舶租赁成本一直在稳步上升(尽管增速远低于航运费率)，石油价格在第一季度和第二季度也迅速上涨。然而，这一支出的增长(从20年第四季度到21年第二季度增长了8%)与货运费率的飙升(从21年第四季度到21年第二季度增长了54%)相比显得微不足道，货运费率自仲夏以来一直在飙升。由于第三季度的实际利率很可能比第二季度高得多，市场仍有很大的上行空间。 $Safe Bulkers(SB)$ 干散货行业正处于最好的时期之一，得益于一系列积极因素，使得波罗的海干散货指数(Baltic dry Index)(以及租船费率)保持在相当高的水平。 这些积极因素至少在中期内可能会继续维持如此高的利润情形。而昨天的大涨，行业强劲并不是帮助$Safe Bulkers(SB)$ 股票的唯一因素。投资银行 HC Wainwright 的分析师今以买入评级和每股 6.50 美元的目标价开始覆盖支持 Safe Bulkers 股票。 “尽管干散货股票在过去一年上涨了 100% 以上，现货价格处于十多年来的最高水平，”TheFly 表示，Wainwright 对干散货市场的前景“具有建设性”，因为“船队增长有限”这意味着即使对干散货的“需求放缓”也不足以破坏利润率。 $Castor Maritime, Inc.(CTRM)$ $Castor Maritime, Inc.(CTRM)$ 于2017年9月根据马绍尔群岛法律成立，由首席执行官Petros Panagiotidis通过公司的超级投票B系列优先股控制。 2019年初，Castor Maritime在纳斯达克资本市场以每股5美元左右的价格开始交易，尽管当时只拥有一艘巴拿马型船舶。2019年3月，公司股价在190美元左右(经反向分割调整后)见顶，但随后随着动量交易员继续前进，干散货航运市场状况减弱，其价值蒸发了99%。 尽管存在这些问题，Castor Maritime通过采用类似于同行Globus Maritime和Top Ships的积极融资计划，成功将其船队从一艘老式干散货船增长到26艘，并交付了全部货物。 自2020年初以来，频繁的折价出售股票已经导致流通在外的股票增加了近3000%(没有写错)。 今年早些时候，Castor Maritime和同行Seanergy Maritime在reddit上的WallStreetBeets上获得了好评，并在2月11日逆分割调整后达到了17.30美元的峰值。 自那以后，随着动量交易再次离开，公司继续积极融资，4月初进行了1.25亿美元的注册直接发行，5月底又进行了1-10的反向分拆。 糟糕的股价表现实际上与该公司积极的盈利轨迹、持续强劲的干散货租船价格环境以及该公司船队近几个季度的显著价值增值形成了鲜明对比。 6月14日，公司与Maxim Group LLC达成了3亿美元的股权分配协议，截至第二季度末，公司在公开市场以平均2.78美元的价格出售了360万股新股。 但自第三季度开始，Castor Maritime没有根据股权分配协议出售任何额外的股份，这可能是由于资产净值折价不断增加和交易量下降。 此外，在接下来的几个季度里，随着更多船只交付到船队，以及传统租约到期，公司的收入和收益将继续保持可观的增长。 例如，Castor Maritime目前有五艘巴拿马型干散货船，日租费在10,200美元到12,750美元之间，而最近几周的租金远高于30,000美元。这些特许经营权将于今年年底到期，因此未来将提供充足的收益上行空间。此外，公司唯一一艘好望角型货船最近的45天定期租船费率为39,500美元，比之前的费率高出40%以上。 假设目前的租船费率保持不变，预计Castor Maritime今年调整后的息税折旧摊销前利润接近4000万美元，并从运营中产生近3000万美元的现金流。 恭喜你找到小虎，在本帖下方留言“ TIGER TO THE MOON”即可获赠66虎币，全部找到并集齐的虎友可以获得666虎币，除此之外，我们还会给最快集齐的虎友赠送老虎限量版月球灯一个。 详情请点击【中秋活动】TIGER TO THE MOON