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在热门话题里,你很难找到合适的好投资
@金思汇闻:
地产界皮带哥的故事,是近期的至HOT话题,恒大财富的做法固然够坏,但诸多中小投资者如果不从自己贪便宜的心态、不尊重常识的行为中进行反思,而将所有的责任都推向外界,恐怕日后继续吃亏也只是时间问题。 从@$中国恒大(03333)$ 恒大汽车没有车,夫妻肺片没夫妻开始,恒大就是中国财经领域近10年来最为热门的话题,只不过前几年变着法的不停夸恒大的各类媒体,现在开始了墙倒众人推,不断的踩恒大。 投资者喜欢从热门话题中选择投资对象,很符合人性的思维方式,但往往也是最不符合常识的一点。努力去克服人性,需要更多常识性的理性思维。对于恒大这个热门的话题,我们不妨从地产这个行业看起来。 没有坏的行业,只有坏公司 如果说这一两年,要选一个最不景气的行业,莫过于房地产吧。政策的打压几乎成了所有地产公司股价大幅下滑的唯一借口。整个港股地产板块中,今年以来跌幅最大的前20家公司里,其中包括了最近几年网上最为热门的地产公司,恒大、融创、碧桂园,以及在这个板块里传统意义上的龙头企业保利与万科$万科A(000002)$ ,貌似这个行业里,没有任何的力量可以和趋势进行对抗。 但如果你有能力,又足够细心,你会发现在这个行业里,也并不缺乏好的投资机会。鼎丰集团在今年涨幅已经超过1.5倍,在市值超过100亿港币的地产上市公司中,涨幅最高的前十名里最差的长实集团,涨幅也超过了20%。本质上,投资并不区分行业周期性的好与坏,重要是选择性价比,这里面的性价比,就是潜在收益与潜在风险之间的关系,对于认知不同的人,其评价态度可能是完全不同的。 热门公司背后的常识 当然,回头去看,总是容易的,所以当我们回头去看的时候,一定要站回历史之中,去理解问题,而不是简单的套用各种的历史局限性。 我发现一个很有意思现象,大家不妨一起换个角度来思考一下。结合百度的搜索量,你会发现,在涨跌幅前六的公司里面,涨幅最高的鼎丰集团,2021年截止9月16日,涨幅超过150%。但是其网络搜索量最低只有大约73万条。 而跌幅最大的中国恒大(地产业务)以及其关联的恒大物业,跌幅分别超过了80%和50%,但其网络搜索量居然高达近4400万条和6200万条。 涨幅前六家的公司,平均的百度搜索量是900多万,而跌幅前六的公司其平均搜索量接近3500万,是涨幅前六公司平均搜索量的近3.7倍。涨幅居前的6家公司里,除了一家老牌的中海物业搜索量超过了2000万条,其他公司搜索量都不过千万。而跌幅前六的公司里面,搜索量最低的富力集团的搜索量也超过了1000万条。 从上述的数据整体来看,一个公司的网络搜索次数与其二级市场的走势似乎是成反比的,不知道大家是否了解,所谓的搜索次数,大概率可与公司在网络媒体的投放力度划等号。当一个人可以经常在互联网上看到某些公司的时候,很大程度上是看到了,这些企业希望你看到的内容。 但如果你将一家公司不得不公告的枯燥内容,与各种媒体信息对比起来看,恐怕你的认知就不会那么容易被一些自媒体们带偏了。 闷声发财的地产公司 合生创展${{9729ff94f236497abc3e7806e1b0f409}} ,一家广州老牌的地产公司。去年初,在公司内部治理结构调整完成之后,大老板的小女儿开始接手公司,公司默默的开始逐步增加派息,并大幅回购自家的股票,这种公司内部企业文化的变化,如果投资者没有十足的把握,这样的机会其实是相当难以把握的,更何况,早前合生创展在资本市场的口碑并不算太好,房地产高速发展的十年间,他们除了不停的跑马圈地,没有给予股东足够的回报。但是在短短不到一年的时间里,公司回购了总股本的15%的股票。 当一家公司不是为了做高股价来不断购买自己的股票时,当然是不希望被关注到,所以很自然,除了必要信息披露,公司是不会主动的去在市场上莫名吹嘘自己的。毫无疑问,这波操作之后,大股东的持股比例又将进一步的提升。而这一年,其他的地产商都在忙着去杠杆,或者去跑路。所以说,如果你没有办法去洞察到合生创展这样的内部变化,其实这次的投资机会就很难抓住了。 合生创展2020年以来回购情况 总结 做为普通投资者,当你要把自已的真金白银交给一家公司的时候,是否应该让自已变得比以往更理性一些,最少在心态上保持一点相对质疑的态度。当两个月前,恒大遭到评级机构下调评级之时,认真看过公司资料的人,都不会有什么不解,而那个表达出来不解的公司,只是想让那些没有做功课的投资人继续相信公司的不断编造的故事,直到成为最后的接盘侠。 所以,当你看到热门话题的时候,首先想想自己是如何获得这些话题的,不要让话题变成投资决策的依据。因为,互联网上极少有什么热门的信息是真正免费的。
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