社区

地产界皮带哥的故事，是近期的至HOT话题，恒大财富的做法固然够坏，但诸多中小投资者如果不从自己贪便宜的心态、不尊重常识的行为中进行反思，而将所有的责任都推向外界，恐怕日后继续吃亏也只是时间问题。

从@$中国恒大(03333)$ 恒大汽车没有车，夫妻肺片没夫妻开始，恒大就是中国财经领域近10年来最为热门的话题，只不过前几年变着法的不停夸恒大的各类媒体，现在开始了墙倒众人推，不断的踩恒大。

投资者喜欢从热门话题中选择投资对象，很符合人性的思维方式，但往往也是最不符合常识的一点。努力去克服人性，需要更多常识性的理性思维。对于恒大这个热门的话题，我们不妨从地产这个行业看起来。

• 没有坏的行业，只有坏公司

如果说这一两年，要选一个最不景气的行业，莫过于房地产吧。政策的打压几乎成了所有地产公司股价大幅下滑的唯一借口。整个港股地产板块中，今年以来跌幅最大的前20家公司里，其中包括了最近几年网上最为热门的地产公司，恒大、融创、碧桂园，以及在这个板块里传统意义上的龙头企业保利与万科$万科A(000002)$ ，貌似这个行业里，没有任何的力量可以和趋势进行对抗。

但如果你有能力，又足够细心，你会发现在这个行业里，也并不缺乏好的投资机会。鼎丰集团在今年涨幅已经超过1.5倍，在市值超过100亿港币的地产上市公司中，涨幅最高的前十名里最差的长实集团，涨幅也超过了20%。本质上，投资并不区分行业周期性的好与坏，重要是选择性价比，这里面的性价比，就是潜在收益与潜在风险之间的关系，对于认知不同的人，其评价态度可能是完全不同的。

•  热门公司背后的常识

当然，回头去看，总是容易的，所以当我们回头去看的时候，一定要站回历史之中，去理解问题，而不是简单的套用各种的历史局限性。

我发现一个很有意思现象，大家不妨一起换个角度来思考一下。结合百度的搜索量，你会发现，在涨跌幅前六的公司里面，涨幅最高的鼎丰集团，2021年截止9月16日，涨幅超过150%。但是其网络搜索量最低只有大约73万条。

而跌幅最大的中国恒大（地产业务）以及其关联的恒大物业，跌幅分别超过了80%和50%，但其网络搜索量居然高达近4400万条和6200万条。

涨幅前六家的公司，平均的百度搜索量是900多万，而跌幅前六的公司其平均搜索量接近3500万，是涨幅前六公司平均搜索量的近3.7倍。涨幅居前的6家公司里，除了一家老牌的中海物业搜索量超过了2000万条，其他公司搜索量都不过千万。而跌幅前六的公司里面，搜索量最低的富力集团的搜索量也超过了1000万条。

从上述的数据整体来看，一个公司的网络搜索次数与其二级市场的走势似乎是成反比的，不知道大家是否了解，所谓的搜索次数，大概率可与公司在网络媒体的投放力度划等号。当一个人可以经常在互联网上看到某些公司的时候，很大程度上是看到了，这些企业希望你看到的内容。

但如果你将一家公司不得不公告的枯燥内容，与各种媒体信息对比起来看，恐怕你的认知就不会那么容易被一些自媒体们带偏了。

•  闷声发财的地产公司

合生创展${{9729ff94f236497abc3e7806e1b0f409}} ，一家广州老牌的地产公司。去年初，在公司内部治理结构调整完成之后，大老板的小女儿开始接手公司，公司默默的开始逐步增加派息，并大幅回购自家的股票，这种公司内部企业文化的变化，如果投资者没有十足的把握，这样的机会其实是相当难以把握的，更何况，早前合生创展在资本市场的口碑并不算太好，房地产高速发展的十年间，他们除了不停的跑马圈地，没有给予股东足够的回报。但是在短短不到一年的时间里，公司回购了总股本的15%的股票。

当一家公司不是为了做高股价来不断购买自己的股票时，当然是不希望被关注到，所以很自然，除了必要信息披露，公司是不会主动的去在市场上莫名吹嘘自己的。毫无疑问，这波操作之后，大股东的持股比例又将进一步的提升。而这一年，其他的地产商都在忙着去杠杆，或者去跑路。所以说，如果你没有办法去洞察到合生创展这样的内部变化，其实这次的投资机会就很难抓住了。

合生创展2020年以来回购情况

• 总结

做为普通投资者，当你要把自已的真金白银交给一家公司的时候，是否应该让自已变得比以往更理性一些，最少在心态上保持一点相对质疑的态度。当两个月前，恒大遭到评级机构下调评级之时，认真看过公司资料的人，都不会有什么不解，而那个表达出来不解的公司，只是想让那些没有做功课的投资人继续相信公司的不断编造的故事，直到成为最后的接盘侠。

所以，当你看到热门话题的时候，首先想想自己是如何获得这些话题的，不要让话题变成投资决策的依据。因为，互联网上极少有什么热门的信息是真正免费的。