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📌投资理财书籍分享: Value Averaging The Safe and Easy Strategy for Higher Investment Return By: Michael E.EDLESO 如果你是一个对自己财富规划相当认真的人，那么这本绝对是你不能错过的书。比起把钱交给他人主宰你的命运，我更推荐我的读者不断提升自我的理财投资知识以适时制定，调整适合自身的投资计划。我相信只有你最了解在什么时候你需要的是什么。很多人缺乏的只是纪律与恒心。 作者Michael E.EDLESON是哈佛大学财经教授，在1988年提出了Value Averaging这个概念，并以此衍生写成了此书。这是一本我认为在理财投资规划上相当有用的一本书。这本书它不仅仅是在吹捧Value Averaging这个方式，同时也概括了市场风险与回酬的概念&计算方式，定期定额&定期定值的套用，投资策略&需求的制定，现实实践方法&实际案例来诠释如何用一套系统性的方法来达到你的财务目标。 这本书主要提出了比定期定额稍微来的复杂一些些的投资方式，不过却能提供更高的回酬与其他潜在的优势，尤其适合那些需要一个干净与简单的系统去累积他们的财富以达到他们财富目标，而这并不是一本想要给快富致富的人所写的书。作者主张系统性投资法，建议投资者采用这种方式避免情绪管控，选股能力与择时能力所面对的问题。 📌第一章: 学会回酬的计算方式，何谓CAGR？与普通的回酬计算方式有何不同？何谓标准差(Standard Deviation) ？如何Auto Timing with formula Strategies? 📌第二章: Dollar Cost Averaging 何谓定期定额: “Invest the same amount of money each time period, regardless of the price”. 📌第三章: Value Averaging 定期定值: “每隔一段时间让资产增加固定价值, 因此称为定值” 比如小明目标把基金A的价值每个月增加200令吉，假设第二个月基金A的价值提升至205令吉，那么小明只需存取195令吉,那么价值将会提升至目标的400令吉; 假设第三个月基金A的价值下降至380令吉,那么小明就需存取220令吉把价值提升至目标的600令吉，以此类推。 那么市场下跌时，小明就必须投入更多资金，而市场上升时就能减少投入甚至卖出，以达到低点多投入，高点部分出售的策略。不过作者也举出了这种投资方式的局限，比如投资人如果幸运投资到一个长期不断上升的标的，使用定期定值的投资者很有可能已经在减少投入甚至卖出，造成投入的资金与累积的财富越来越少。不过书的后半段作者也提出把成长率，通货膨胀率套用在这种方式适当调整目标价值，以减少这种局限性。这种投资方式更偏向于Result Oriented，也就是投资者具有明确的目标，比如要在X年取得多少数目的资产。 📌第四章: Investment Goals with dollar cost averaging。主要说明如何把投资目标与改良型的定期定额投资法相结合。 📌第五章: Establishing the Value Path。主要说明如何把投资目标与改良型的定期定值投资法相结合。 📌第六章: Avoiding Taxes and Transaction Costs 📌第七章: Playing Simulation Games 📌第八章: Comparing the Strategies 📌第九章: Profiting from Overreaction 📌第10章: Details Getting Started: 主要叙述可以应用在的投资产品与必须注意的细节 📌第11章: Examples Strategies at work：主要套用在现实的例子及可能发生的状况 📌第12章: A Final Word 最后作者指出的是没有任何一种投资方式是完美的，每一种都有属于其自身的优势与缺点，通过比较，了解与模拟你才能发现那种使用起来更舒适与更加容易帮你达到你的财富目标。整体来说这是一本非常详细的以实例来解说如何套用定期定额与定期定值在投资计划的书，对于认真要学习及使用这种方式的投资者是绝对不能错过的书。 对于这种投资方式我并不推荐用在个股身上，因为具有较大的风险与局限性，而对比之下基金，智能投资ETF则相对适合。 定期定值这种投资方式持续实践一段很长的时间后，比如15年后资金滚大成RM300,000，一旦某个月份遇到市场10%的回调，投资者将要在限期内拿出RM30,000一笔庞大的数目填补净值是相当困难的。所以投资者可以配合Money Market Fund的运用，在牛市时把因净值上涨不需投入的资金先存在Money market fund里头，等到熊市时就不会面对需要拿出一大笔资金的窘境。这点在很多投资工具里头目前都做得到。 $Vanguard S&P 500 ETF(VOO)$$纳指ETF(QQQ)$ 欢迎读者们阅读此书后留言在下方与我交流读后感。 文章各计算法的Excel Calculator： https://www.wiley.com/en-sg/Value+Averaging%3A+The+Safe+and+Easy+Strategy+for+Higher+Investment+Returns-p-9780470049778