巴菲特价值投资之路(中)
20世纪50年代,沃伦在哥伦比亚大学时课余学习了价值投资,然后,就在格雷厄姆退休之前,巴菲特去了格雷厄姆的华尔街公司工作。巴菲特开始思考格雷厄姆的一些规则。他注意到的第一件事就是格雷厄姆被低估的业务从未真正升值,每一批赢家都有一些输家,这大大降低了格雷厄姆投资组合的整体表现。沃伦还意识到,如果一家公司的竞争优势能够长期保持,如果它是持久的 业务的潜在价值将继续年复一年地增长 使它成为一个伟大的长期投资。让我们来看一个例子 1973年 沃伦在华盛顿邮报公司投资了1100万美元 这是一家在当时具有持久竞争优势的报纸,从1973年到2008年 从1100万增长到14亿
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