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本周最重磅的IPO非格芯莫属，基石投资队伍和承销商团队都非常豪华，下面一起来看看这位半导体新选手赛况如何？ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001709048/000119312521301511/d192411df1a.htm 招股信息 股票代码：$GLOBALFOUNDRIES Inc.(GFS)$ 上市时间：10月28日 发行规模：5500万股，公司发售 33,00万 股普通股。大股东Mubadala出售2200万股 发行价格：42-47美元 估值：250亿美元 募资规模： 公司融资14 亿美元 募资用途： 资本支出和其他一般公司用途 主承销商:摩根士丹利、摩根大通、美国银行证券、花旗、瑞士信贷 机构持仓：根据招股书，GlobalFoundries是阿联酋主权财富基金Mubadala的全资子公司，该股本由5亿股普通股组成。这家的基石投资者阵营非常强，BlackRock, Inc、Columbia Management Investment Advisers, LLC、Fidelity Management & Research Company LLC、Koch Strategic、和$高通(QCOM)$ 公司表示有兴趣以IPO价格购买约为10.5亿美元的普通股；银湖旗下基金已同意以IPO价格购买大约7500万美元的普通股。 业务：全球第三大圆晶代工厂 GlobalFoundries（格芯）成立于2009年， 是半导体圆晶代工厂之一，当时 Mubadala 的一家子公司收购了 AMD 在德国德累斯顿的制造业务，以及纽约马耳他的一个晶圆厂项目。2010 年，格芯与当时收入第三大代工厂特许半导体制造公司合并，形成了新加坡制造中心的基础。2015 年，格芯收购了 IBM 的微电子部门，在纽约和佛蒙特州设有制造工厂，增加了独特的技术能力，其中包括 2,000 多名 IBM 工程师。到 2017 年，格芯已成功扩建了位于纽约马耳他的最先进的制造基地。从 2009 年到 2020 年，格芯的制造能力增加了 12 倍，现在公司的业务遍布全球，在三大洲拥有五个制造基地，拥有约 15,000 名员工和约 10,000 项全球专利。2020 年，格芯出货了大约 200 万片 300 毫米等效半导体晶圆。 截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年和 2020 年止年度，GlobalFoundries 300 毫米晶圆厂的平均出货利用率分别为 80%、70% 和 84%。影响出货利用率的因素包括生产设施的效率、客户订购的晶圆类型的复杂性和组合，包括出口管制和其他影响客户和竞争对手的监管变化的影响。格芯的产能是根据晶圆厂设备的产能等级确定的，并根据因生产运行、维护和研发而设置的预期停机时间进行调整。 自 2009 年成立以来，公司已经投资超过 230 亿美元，以在三大洲拥有多个最先进的设施，建立全球制造足迹，为客户提供其供应链所需的灵活性和安全性。随着半导体技术随着高级集成要求变得越来越复杂，格芯还能够提供全面的、最先进的设计解决方案和服务，为客户提供高质量、具有成本效益和更快的上市途径。格芯拥有超过 50 个生态系统合作伙伴，涵盖 IP、电子设计自动化、外包组装和测试以及设计服务。在现有 4,000 多个 IP 标题库的基础上，格芯目前在 26 个流程节点和 34 个 IP 合作伙伴中有 950 多个 IP 标题正在积极开发中。 截至 2020 年 12 月 31 日，格芯与拥有 200 多个客户的广泛基础建立了深厚的战略合作伙伴关系，其中许多是各自领域的全球领导者。2021 年前六个月，按晶圆出货量计算，格芯的前十大客户包括一些全球最大的半导体公司：高通、联发科、恩智浦、Qorvo、Cirrus Logic、AMD、Skyworks、村田、三星和博通. 来自单一来源业务的晶圆出货量组合，占 2020 年晶圆出货量的约 61%，高于 2018 年的 47%。格芯在 2020 年的 350 多个设计中标中约有 80% 来自单一来源业务，这是设计中标数量破纪录的一年，高于 2018 年的 69%。 财务： 格芯的绝大部分收入来自晶圆制造和成品半导体晶圆的销售，占 2020 年净收入的约 92%。其余收入主要来自光掩模制造和采购服务以及后期制造服务。 截至本招股说明书发布之日，公司的销售协议所反映的终身收入承诺总额约为 200 亿美元，其中包括 2022 年至 2023 年期间的超过 100 亿美元以及超过 25 亿美元的预付款和容量预留费。这些协议包括具有约束力的、多年的、互惠的年度（并且在某些情况下，每季度）最低采购和供应承诺，以及为合同期限概述的晶圆定价和相关机制。 2020 年，格芯的净营业收入为 49 亿美元，2021年上半年净营业收入为30亿美元，该公司直到今年才产生毛利润，目前毛利率约为11%，2020q全年，公司的运营亏损为16亿美元，截止2021年上半年运营亏损为1.9亿美元，通过节省运营开支，看起来公司的财务状况已经有了起色。 此外，公司在 2019 年剥离了 ASIC 业务。剥离的业务在 2019 年产生了 3.91 亿美元的收入，在 2018 年产生了 4.02 亿美元的收入。 截至 2021 年 6 月 30 日，GlobalFoundries 拥有 8.05 亿美元现金和 550 万美元总负债。截至 2021 年 6 月 30 日止十二个月的自由现金流为 1.294 亿美元。 行业发展： 根据 Gartner 的数据，全球半导体市场为 4660 亿美元，不包括内存的代工市场约为 740 亿美元。由于这种日益增加的相关性，世界各地都在竞相增加国内半导体制造。根据 Gartner 的数据，2019 年至 2025 年，整体半导体和代工市场预计将分别以 7.9% 的复合年增长率和 10.1% 的复合年增长率增长。 根据 Gartner 的数据，2020 年整个半导体器件市场的总可寻址市场 (“TAM”) 为 4660 亿美元，而代工市场（不包括存储器）的可寻址市场总量为 740 亿美元。其中，公司估计公司的 SAM 为 540 亿美元，其中包括 220 亿美元用于智能移动设备、180 亿美元用于家庭和工业物联网、90 亿美元用于通信基础设施和数据中心、40 亿美元用于汽车以及 10 亿美元用于个人计算机会。 目前圆晶只有五家具有显着规模的代工厂：格芯、三星、中芯国际、台积电和联电。 这些代工厂占 2020 年全球代工收入的绝大部分。 台积电 2020 年晶圆收入为 460 亿美元，占总市场的 58% 以上，而接下来的四家公司加起来仅占市场的 27%。 总结 格芯的业务是非常赞的，近年技术发展包括物联网、5G、云、人工智能和下一代汽车在内的几个大趋势都离不开半导体技术进步，而疫情的发展也进一步推动了远程工作、学习和医疗等电子设备的需求，导致从去年开始全球就出现了芯片短缺，半导体市场可谓是供不应求；财务上，虽然由于是高精制造业公司前期投资成本巨大，后期投入也不会小，不过公司财务已经出现好转，算是一点安慰吧，而这次上市格芯的机构打新队伍和承销商团队都非常给力，大家可以关注一波。 利益相关：本人是超级迷你台积电股东，即格芯的对家股东。