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上篇文章《聊聊小米的财报一》从用户角度、公司的主要业务以及海外营收等角度分析了小米的情况，这边文章着重从资产角度对小米进行分析。 今天本人斗胆站在雷布斯的角度，来看看小米$小米集团-W(01810)$ 的资产使用情况。小米的资产个人认为可以分为三部分： 现金及现金等价物819.59亿，总资产占比32%； 生产及运营资产1003.18亿，总资产占比40%； 投资资产714.03亿，总资产占比28%； 2020年，公司40%的生产及运营资产，赚得主营业务利润92.1亿；28%的投资资产，带来145.53亿的利润，20.38%的投资收益率。可以看出，占比40%的生产及运营资产带来38.76%的利润，占比28%的投资资产带来61.24%的利润。乐观一点，40%的生产及运营资产利润有较大的释放空间，公司的投资布局不错；同时也要考虑到，投资收益占比较大，公司的年度利润可能会有较大的波动。 接下来看一下公司的700多亿的现金投资到了什么地方： 10.29亿为以港元和美元计值的债券，本金及利息有保障； 223.76亿为以人民币和美元计值的理财产品，收益率介于0.65%～7.2%之间，本金不会发生亏损，收益率上下浮动； 212.45亿为优先股投资，有一定的保障； 139.69亿为上市公司证券，其中33.5亿为非上市公司，该部分会承受股票市场的波动，考验公司投资部门的能力； 127.81亿以权益法入账的投资，主要包括紫米、迅雷$迅雷(XNET)$ 、石头科技$石头科技(688169)$ 、金山云$金山云(KC)$ 、新网银行及爱奇艺$爱奇艺(IQ)$ 等公司，该部分2020年年底公允价值272.56亿； 从上述投资可以看出，446.5亿的投资资产（占投资总资产62.5%）是有稳定收益的；264.5亿的投资资产（占投资总资产37.5%）承受市场公允价值的波动；整体上较为保守。 从资产使用情况来看，现金、投资、生产运营三者占比为3:3:4，一种较稳健的风格；投资布局中稳定收益资产、承受市场波动资产比值约为6:4，也是较为稳健的风格。 本文是个人的一点看法，不足之处欢迎各位指正~