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$知乎(ZH)$ 周元 感谢您参加知乎 2021 年第二季度财报电话会议。 我们的用户群在第二季度继续保持快速增长势头。我们的平均 MAU 达到 9430 万，同比增长 46%，其中超过 96% 是移动 MAU。 同时，我们继续增加我们平台的高质量内容供应。截至6月30日，平台内容累计达到4.2亿元，其中问答3.68亿，同比分别增长48%和43%。 第二季度，我们的月活跃内容创作者平均人数为 360 万。在这个数字中，我们看到每月视频内容创作者的平均数量同比增长了 75%。 本季度，我们以内容为中心的货币化方式继续推动强劲增长，收入同比增长 144% 至人民币 3.38 亿元，平均每月付费会员同比增长 121% 至 470 万。 我们在第二季度取得的成就最终是我们资金信念的产物，这仍然是我们的长期指导力量。通过建立一个以可靠和值得信赖为特征的以内容为中心的高质量社区，我们能够推动健康的用户增长和出色的社区参与度。 随着我们用户数量的增长，用户需求的自然延伸和对我们内容库以新的各种格式的有价值的补充，扩大了我们以内容为中心的货币化渠道，并培育了我们生态系统的飞轮效应。 二季度，我们进一步提升优质社区内容标准，在知乎平台内容价值评估新标杆上引入成就感。 由于推广具有成就感的内容以及我们大力建立品牌知名度的结果，我们看到来自不同城市的年轻人群显着增长，跨代用户互动也显着增加。我们相信，我们在第二季度的努力和成绩为我们稳健的长期发展奠定了坚实的基础。 我们的内容产品在第二季度继续快速增长。在实现快速增长的过程中，持续保持高质量的用户体验至关重要。为此，正如我在第一季度财报电话会议中提到的，我们通过支持高质量内容和处理低质量内容来继续优化我们的内容结构。 在第二季度，我们通过引入我们所谓的成就感标准，进一步完善了我们对质量内容的评估标准。我们认为满足感标准的内容发生以下一个或多个特征。 拓宽视野，提供解决方案，然后与心灵产生共鸣。基于此评估，我们升级了视频以及图文内容的分发算法，以鼓励更多内容的创作和提交，满足此标准。并确保一旦制作完成，就可以获得更高的曝光率和更大的流量分配。 我们相信这不仅会赋予内容创作者更多的观看权，还会鼓励更多有成就感的优质内容创作，从而形成良性循环和自我强化的内容生态系统。 与成就感标准相一致，我们为知乎平台上大量独特的优质科学内容分配了较高的分发权重。这进一步巩固了感官类别作为我们平台上垂直战略基石的地位。 在我们最近举办的“在科学中寻找答案”活动中，主题内容获得了超过 1000 万次互动和超过 1 亿次页面浏览。来自专业人士和专家的优质内容使用户能够充分 - 真正拓宽他们的视野并获得真正的成就感。 需要注意的是，能够拓宽视野的内容不仅仅是硬核知识。它也可以只是有趣和有启发性的内容，例如激发进一步解释的内容，如我们在最近的儿童节活动中发现的内容所示。 比如，长颈鹿耳朵痒怎么办，能不能见光，还有时尚编辑制作的消费胶带回答了这个问题，为什么奢侈品大衣大多产于意大利和法国？其次，我们相信帮助用户解决问题和做出决定的内容也证实了一种成就感。 这一点在中国最近的自然灾害中最为明显。今年7月，河南省郑州市遭遇特大洪水，造成人员伤亡和财产损失惨重。 为帮助郑州 [ph] 一位知乎用户和北方哈尔滨的内容创作者上传了一份详细的《待救援人员信息》表格快速上传并在知乎上转发，仅在短短的时间内就获得了超过3000万的浏览量几天。 这份表格引起了全国的关注，引起了热烈的讨论，并被央视新闻、观察网等多家媒体报道。表格的即时全国曝光和集体讨论有效地实时帮助了许多遭受这场灾难的人。 从那时起，深入的讨论涌入了广泛的灾害相关内容垂直领域，包括实时发生的灾害，灾后重建的预防，包括商业保险理赔，如何用自制设备获得干净的水，计量科学相关次生灾害知识普及。 通过这次体验，我们看到了一个美丽的例子，展示了知乎社区创建的优质内容如何在灾难的关键时刻被有用地帮助提供解决方案、相信并为有需要的人带来安慰。 我们感到自豪的是，通过我们平台支持的资源，我们能够在危机时期和作为领先企业公民的持续基础上，为我们所坚持的社会责任做出有意义的贡献。 除了紧急援助，我们还鼓励知乎用户在我们的平台上寻找解决他们日常生活中常见问题的解决方案，例如常见的购买决定。 在近期火爆的6月618购物节期间，我们鼓励在知乎上看到消费相关内容，通过突出专业性、合理性、高科技性和新颖性的优质内容，帮助各个年龄段的用户找到自己的商品。用户在我们的平台上玩得开心的同时，他们也享受以最优惠的价格发现适合他们的产品的旅程。 强烈的用户共鸣是满足我们满足感标准的内容的第三个重要特征。奥运会期间，“您认为东京奥运会有什么比金牌更重要？”的问题引起了热烈的讨论。 最受欢迎的答案有着惊人的相似特征，例如只有四名成员的伊拉克奥运代表队、58岁的卢森堡乒乓球运动员倪夏莲、世界上唯一连续参加八届奥运会的体操运动员丘索维蒂娜等其他。 所有的故事和信息都突出了奥林匹克精神。这种充满成就感的内容引起了用户的强烈共鸣，并在短短几天内获得了超过 10,000 次累积互动。迄今为止，知乎用户已经为我们的平台贡献了超过20万条奥运相关内容，在这些充满成就感的海量内容的支持下，知乎在最先进的奥运相关内容平台上获得了媒体的赞誉。启发用户。 升级我们平台上的内容还有进一步的需求，即我们社区用户之间的信任。我们在产品端做了相应的修改，优化了我们的分发和排名算法，让有成就感的内容更容易被用户推荐和消费。 除了通过产品、技术和运营鼓励制作具有成就感的优质内容外，我们还通过积极的社区治理和审查不合规内容来追求社区合规。 第二季度，我们开展了有针对性的社区治理活动，以确保社区的长期健康和繁荣。为什么我们如此关注和强调满足成就感标准的优质内容？归根结底，由强烈满足感标准定义的优质内容完全来自知乎内容产品的独特DNA，并将我们与其他平台区分开来。 随着我们在平台上不断提升技术、运营效率和提升细节标准，具有成就感的内容将激发用户更深、更长期的信任。这将成为我们平台在市场上的一个关键差异化因素，加强我们的竞争优势。 现在转向用户。在具有满足感的优质内容的推动下，我们的月活跃用户在第二季度继续快速增长，平均MAU达到9430万，同比增长46.2%。 我们很高兴地看到，知乎活跃用户在 18 至 25 岁之间的比例从过去两年的 20% 上升到了 40%，绝对值增长了四倍多。 20 岁的用户 - 抱歉，25 岁的用户在我们第二季度的新用户中占很大比例。作为一个群体，他们最喜欢的垂直内容是教育、生活方式和消费者，以及知乎基石垂直内容之一的科学。这清楚地表明，知乎已成为吸引年轻人群并陪伴他们一生的平台。 从地域上看，我们很高兴看到我们在二线城市及以下城市的用户比例在第二季度末按季度增长 4% 至超过 51%，这表明二线城市渗透率取得了令人鼓舞的进展。 第二季度知乎用户的快速增长主要得益于优质内容的持续输出、内容消费的增加以及我们在本季度的品牌投资。 比如在5月4日青年节和高考期间，我们推出了多条高产值的宣传视频。这些视频传达了一种满足感，在广泛的年龄段产生了强烈的共鸣，并吸引了更多用户加入我们的平台。 今年的青年节，我们与**联合推出了一部短片。这部电影在网络上受到热烈欢迎，短短三天内就获得了超过1亿的观看次数。它产生了跨代的讨论，并在从学生到工人，从 20 岁到 80 岁的广泛人群中产生了深刻的共鸣。 在我们快速增长的用户群中，这是一个 - 有一个特殊的用户群，那就是我们的创意和活跃的内容创建者池。他们在开车——他们是知乎背后的原动力。 截至6月底，知乎平台累计内容创作者超过4950万，贡献各类格式内容超过4.2亿条。许多活跃在科学、事业、生活方式等领域的视频内容创作者已经将知乎作为视频内容创作和分发的主要平台。 在知乎上，你可以看到一位拥有40多年行业经验的老人通过视频分享他对时尚的独特而深刻的见解。您还可以听到华尔街精英 Shaolin Shu [ph] 通过有趣和专门的视频满足我们用户的好奇心和对金融知识的需求。 您可能还会对 [音频不清晰] 健身笔记的顺序和一位出色的创作者印象深刻，他以前通过图形和文字表达自己，现在开始通过创意视频分享他的健康和美丽秘诀。 在第二季度，我们进一步迭代了我们的视频工具，使创作者能够轻松地将视频内容分成多个片段，并将这些片段与平台上的相关主题和问题进行匹配。这些视频直播解答可以大大提高用户与视频内容创作者的互动效率，激发进一步的创作灵感。 通过我们平台上的用户交互，我们创造、过滤和涌现了我们具有成就感的多样化和多格式内容。这些内容不仅成为知乎内容生态的基石，吸引了更多的内容创作者，也是进一步提升整个知乎平台活力的关键驱动力。 进入商业化。内容社区商业化的潜在驱动力是内容本身。满足感的优质内容不仅能鼓励用户参与，还能提升用户体验，同时带来更多——带来更多商业化的可能性。 二季度，知乎收入结构进一步优化，内容商务解决方案和付费会员收入占比持续提升。这表明我们为良好业务提供良好内容组合的做法已走上正轨。 内容作为一种满足感，不仅满足了用户对优质内容的消费需求，也满足了合作伙伴的商业化需求。 第二季度，内容商务解决方案收入达到人民币2.074亿元，占总收入的32%，同比增长15倍。 本季度付费会员收入为人民币 1.549 亿元，约占总收入的 24%，较 2020 年第二季度同比增长 124%。广告收入占总收入的百分比下降至 39%在本季度，尽管比 2020 年第二季度同比增长 48%。 在我们的首席财务官对我们的财务业绩发表更多看法之前，我想强调我们在第二季度加强货币化能力的努力。我们增加了对以内容为中心的商业生态系统的投资，推出了面向内容创作者的商业服务平台中文 [外语] 奶酪 [ph] 平台。 该平台通过连接创作者和商业伙伴，帮助内容创作者提高变现能力，同时满足商业伙伴从品牌建设到销售转化的各种变现需求。 例如，奶酪平台的内容创作者之一，中科院生物学博士、科学研究人员李浪[ph]接受了欧莱雅的邀请，回答了一个问题，如何让头发长得更大？困扰很多年轻人的问题。 李老师从护发产品的成分入手，进行了详细的讲解和分步指导。这一切都以通俗易懂的文字和图片呈现，通俗而具体的语言，不仅有效缓解了用户的焦虑，也为欧莱雅防脱发产品提供了令人信服的推荐。这很好地说明了良好的商业内容不仅可以成为满足感的内容，还可以推动品牌和商家的业务增长。 每个月，我们都会发布商业价值方面的知乎创作者排行榜，旨在推荐我们在各个垂直领域最具商业价值的内容创作人才。 在我们最新的排行榜中，同时具备图文创作和视频创作能力的创作者占比超过50%，可见知乎视频商业内容的增长趋势。我们相信，对我们的内容创作系统的产品和服务的投资将为我们平台上的内容商业化的规模发展奠定坚实的基础。 在品牌和商家方面，我们注意到，在消费升级的背景下，我们看到越来越多的新兴品牌，作为一个汇聚最具创意的用户和内容创作者的社区，为科技、商业、时尚、电影和文化。知乎已成为年轻人群、生活方式和消费者购买决策的重要平台。 近期，我们与新兴品牌合作，共同启动了新兴品牌成长计划，即知乎Boom计划。通过该计划，我们与选定的品牌密切合作，通过共同创造社区内容、特别活动和促销活动的联合营销，共同成长并增加这些新兴品牌与知乎平台用户之间的直接互动。 通过这样做，我们鼓励用户反馈并让用户看到产品和服务的改进。同时，我们为我们的商家和品牌提供机会加入我们的优质内容社区，以获得用户的认可和信任，帮助他们实现健康和长期的发展。 截至 7 月底，部分新兴品牌已加入该计划，涵盖美容和个人护理、数字技术和快餐等行业。 今年的618节，知乎成为了我们年轻一代用户的繁荣社区。上千个有助于消费者决策的问答，构成了一个独一无二的知乎市场。 在大量的问答中，以专业评价查看用户体验、智能购物推荐、引导等形式的消费相关内容，形成了知乎独特的购物模式，成为很多消费者购物前的重要搜索目标. 2021年第二季度，知乎平台优质内容消费推动电商业务快速增长，当季电商GMV突破20亿元，同比增长115%。这展示了知乎用户的消费能力。 除上述之外，我们还在付费会员和其他业务线的货币化过程中实现了快速增长，我们的首席财务官将对此进行更详细的讨论。 综上所述，2021年第二季度，知乎保持了较第一季度强劲的增长势头。我们成功超越了用户规模、内容覆盖扩展和货币化进程的目标。我们之所以能取得这样的成功，要归功于知乎对公司创始信念的坚持。 以我2019年的一段演讲结束今天准备好的发言。 中国互联网行业已经进入成熟期，流量之争转向质量、优质内容和健康生态之争已不再是昙花一现，但而不是——而是公司可持续发展的核心和关键要素。 通过良性竞争，共同打造文明繁荣的生态系统，使互联网成为加速全国发展的强大动力。我们坚信，那些忠于创业信念的人会走得更远。 我们的创始人兼首席执行官周元先生的讲话到此结束。 孙伟 我现在从我们对 2021 年第二季度的财务业绩回顾开始。如前所述，我们在 2021 年第二季度提供了一系列出色的财务业绩。我们的总收入为人民币 6.384 亿元，增长了 144.2%年复一年。 随着我们以内容为中心的商业模式继续推动我们的业务增长，我们的内容商务解决方案和付费会员共占我们总收入的 50% 以上。 2021年第二季度，我们的Zhi+业务贡献了人民币2.074亿元的收入，使Zhi+成为该季度收入贡献的第二大业务板块，较2020年同期增长了15倍。强劲增长智+的势头，反映了市场对其营销效率高的商家和品牌的认可。 自 2020 年第一季度以来，业务线的客户数量增加了十倍。此外，我们不断增长的业务合作伙伴和业务线的品牌组合也代表了更广泛的覆盖范围，包括快速消费品、职业教育、美容和个人护理，以及日常生活服务。 随着我们在第二季度新的内容评估标准中发现并引入成就感，我们认为智+的增长潜力巨大，因为我们相信它将继续释放我们平台的巨大商业潜力。 2021 年第二季度广告收入实现人民币 2.483 亿元，较 2020 年同期增长 48.4%。这一快速增长的主要驱动力是我们业务合作伙伴的广告支出增加，正如许多行业所显示的那样过去大流行的强劲复苏。快消品、电子商务和汽车在知乎上的广告增长最为强劲。 本季度我们的付费会员收入为人民币 1.549 亿元，同比增长 123.5%，平均每月付费会员较去年同期翻番，达到 470 万。我们的付费率在 2021 年第二季度继续增长至 5%，而每个付费会员用户的平均月收入保持稳定。 我们很自豪地见证了许多年轻人才通过我们的付费会员服务成长，我们将继续对这项服务进行投资，以使我们生态系统中的所有参与者受益。 其他收入，包括主要由电子商务和职业教育贡献的新举措，在 2021 年第二季度也表现强劲，总收入同比增长 131% 至人民币 2,780 万元。 在今年的618活动中，大量消费相关内容形成了知乎独特的购物模式，电商业务增长迅速，季度GMV超过20亿元，同比增长115%。 我们的教育收入（仅构成职业和后逐步考试准备课程）也取得了重大进展。我们看到我们职业课程的比例略高，其中我们的职业量表提升课程如写作量表、培训是铺天盖地的。并且我们扩展了更多元化的垂直和课程，如研究生考试相关和 CFA 和 CPA 准备将在下一季度做出更多贡献。 在成本和费用方面，我们快速增长的业务推动第二季度总收入成本同比增长 94% 至人民币 261.8 百万元。同比增长较高主要是由于我们的广告服务执行和内容相关成本以及我们的云服务和带宽成本随着用户流量的快速增长而增加。 虽然总收入成本增加，但我们的利润率依然强劲。2021 年第二季度的毛利率为 59%，而去年同期为 48.4%。 我们第二季度的总运营费用增加至人民币 7.271 亿元，主要受营销、促销费用和新员工人力资源费用投资的推动。 我们在中国高考高考前夕的营销和促销活动帮助我们有效地获取新用户并大大提高我们的品牌知名度，我们预计这将在短期和长期内使我们受益。 我们 2021 年第二季度的营业利润率同比从负 60.3% 收窄至负 54.9%，表明我们的运营效率逐渐增强。 2021 年第二季度，我们的调整后净亏损（包括基于股票的薪酬费用的非 GAAP 衡量标准）为人民币 2.003 亿元。截至 2021 年 3 月 31 日，公司拥有现金和现金等价物、定期存款、受限制现金短期投资77.031亿元。 最后，谈谈我们的财务前景。展望2021年第三季度，公司预计总收入在8.5亿元至8.2亿元之间，同比增长112.9%至114.2%。提醒一下，这一展望反映了知乎的当前和初步估计，可能会发生变化。 我们的收益评论到此结束。接线员，我们已准备好进行问答。