买股票不知道如何“一眼看胖瘦”，怎么办？_老虎社区_美港股上老虎

买股票不知道如何“一眼看胖瘦”，怎么办？

1.所谓的对股票 “一眼看胖瘦”，说白了就是给公司估值的能力。只有你有能力给公司估值，才能谈得上高估或者低估。

2. 但是我要告诉你，估值本身就是件很难的事，甚至可以半开玩笑地说--是个玄学。比如说T现金流自由折现」（DCF）估值法，在实际应用的过程中，但凡有一个变量大家采用的数字不同，最终公式得出来的值都是千差万别、大相径庭的。再比如「市盈率」估值法，关于一个公司应该给多少倍市盈率，市场也是一时候一个想法。所以我经常说，同一个公司，在同一个时间，你说它值一块钱也行，值两块钱也行，并没有本质区别。因为它的「真实」价值是多少，没人能说得清。

3.就算你有比较强的估值能力，能判断出-个企业被高估还是低估，你也未必就能赚到钱，因为市场的变动从来不在乎你我的意见。我们用海底捞来举个例子。假设时间回到2018年末公司上市的那一天，你正拿着钱琢磨要不要买入海底捞的股票。这个时候，你无非会有三种判断∶海底捞被高估了，根本不值8块钱，不买;海底捞这个上市修鳌基本公允，可以再观望观望;海底捞明显被低估了，坚方入。面无讼哪种情况，你还需要问问自己∶ 如果你没有买海底捞的股票，但是人家股价一路从18块涨到快40，你难受吗?还会坚持自己的判断吗?;如果你坚决买入了，然后人家股价一路从18块涨到36块，你赚了一倍，卖吗? 然后股票又跌回到32块，你难受吗?还会坚持自己的判断吗?

4.如果你能正确地看待这两件事，接下来可以培养自己「一眼看胖瘦」的能力了。首先，你需要积累大量的商业常识和商业直觉，认知商业领域里的各种规律。你要有能力判断一个行业前景如何、一个领域值不值得关注。这需要的是对整个商业世界运转规律的透彻理解，也意味着你要海量地阅读，长期地关注、不间断地思考、以及反复地实践、犯错与总结。

5.要对某几个具体行业深刻地认知，成为某个垂直领域的专家，这样比起大众和其他投资者才有认知上的优势。以餐饮行业举例，你要知道行业的基本规律是什么、品牌是如何兴起衰落的、顾客的口味变迁趋势、火锅和 fast casual food 各自的独特性质、行业的上下游价值链供应链、行业里主要竞争对手和格局、哪些盈利模式可以持续、行业独特的经营风险是什……只有你真正地成为专家分而不是什么都泛泛地知道一点，才有河能赚到钱。

6.用有了偏宏观的视角之后，你需要扩对公司腔战略定位、执行能力、管理层水平和为品的综合判断能力，增强你对某个体投资标的的理解。当年你能理解为什么Netflix要冒着股价跌掉 90%的风险从DVD 租赁转型成流媒体么? 你能看懂李宁在公司面临库存危机的时候做出的组织变革么? 你愿意把钱托付给黄仁勋、张邦鑫或者古川俊太郎这样的人管理么? 在投资之前，这些关于公司和公司管理层的问题也是要扪心自问的。

7.拥有了定性的能力，剩下的就是定量能力，也就是理解公司的运营数字，财务报表，以及市场上股价波动的原因。就像巴菲特所说，投资学会两件事就够了∶一是给公司估值和定价，二是正确地看待市场的波动。

8.当你积累了上述的全部知识后，你会容易看明白一个企业的问题和前景，以;什么时候应该入手。但是能达到这样的境界并不容易。毕竟如果投资这件事真的这么容易，这个钱不就谁都能赚了吗?

最后，如果我说的这些更加激起了你学习的斗志，我就给你推荐一本这个领域里的经典之作，由人称「估值院长」的达摩达兰（Aswath Damodaran）写的《估值》。