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2021-10-13

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盘前观察：欧美的天然气危机到底有多糟糕？

要想完全不出问题，一定要祈祷这个冬天不冷。

盘前观察：欧美的天然气危机到底有多糟糕？

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href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>(LUV)$：周三之前将恢复航班正常化。</b>此前该公司于周末取消了28%的航班，周一取消了10%的航班。西南航空称佛罗里达州的恶劣天气和人员配备问题是航班取消率高的原因。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>：预计3季度营收较2019年同期下降约25%。&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>：9月国产车销量环比增26.5%至56,006辆，创上海工厂投产以来最高水平。</b>乘联会表示，特斯拉上海超级工厂9月份的汽车出口量为3,853辆。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b>特斯拉：柏林工厂计划在11月或12月开始生产Model Y汽车。</b>马斯克表示，该工厂的产能将达到每周约5,000辆，希望达到每周10,000辆。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b>Lucid：从内部人士手中回购$2,100万股票。</b>个人卖家包括：董事、CEO兼首CTO Peter Rawlinson，高级副总裁、产品总工程师Eric Bach，数字业务高级副总裁Michael Bell,以及董事Tony Posawatz。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：将于10月19日举办新品发布会。</b>据报道，在本场发布会，苹果将发布新款AirPods、MacBook Pro等硬件新品。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>：吹哨人将在英国和欧盟议会发言。</b>Haugen将于10月25日向英国议会提供证据，11月8日在欧盟议会中分享证据。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>：计划在日本熊本县兴建半导体工厂，预计招聘2,000人。</b>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>、丰田旗下日本汽车零组件大厂Denso也参与这项投资案。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>：将在中国成立视频事业部，专注于中国快速增长的视频技术优化诉求。</b>据报道，新成立的视频事业部将是一个全球性的事业部。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GSK\">葛兰素史克</a>：在将消费者保健的业务拆分掉后，该公司将迁至新的英国总部。</b>该公司将在2022年年中提供关于新总部的进一步信息，但计划使用现有总部到至少2023年年底。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>(BIDU)：Apollo发布矿用卡车无人示范应用方案。</b>百度Apollo联合华能伊敏煤电公司发布矿用卡车无人示范应用成果。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>(BEKE)：回应上海研发部门全员被裁：业务调整，优先提供内部转岗机会。</b>贝壳称，今年以来行业环境发生较大变化，公司据此对上海<a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a>等部分业务进行调整。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>(IQ)：公布了6部海外原创剧集。</b>《Saying Goodbye》《Hello, Heart》两部爱奇艺菲律宾本土原创剧集，以及《Crazy Love》《当时的我们》《我的欧巴是爱豆》《月水金火木土》4部爱奇艺原创韩剧已启动开发。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>(JD)&amp;达达(DADA)：联合发布“小时购”业务。</b>用户在京东购物时，只要购买带有“小时购”标识的商品就可享受商品小时级甚至分钟级送达的服务，小时购由<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>全面承接。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前观察：欧美的天然气危机到底有多糟糕？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>(LUV)$：周三之前将恢复航班正常化。</b>此前该公司于周末取消了28%的航班，周一取消了10%的航班。西南航空称佛罗里达州的恶劣天气和人员配备问题是航班取消率高的原因。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>：预计3季度营收较2019年同期下降约25%。&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>：9月国产车销量环比增26.5%至56,006辆，创上海工厂投产以来最高水平。</b>乘联会表示，特斯拉上海超级工厂9月份的汽车出口量为3,853辆。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b>特斯拉：柏林工厂计划在11月或12月开始生产Model Y汽车。</b>马斯克表示，该工厂的产能将达到每周约5,000辆，希望达到每周10,000辆。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b>Lucid：从内部人士手中回购$2,100万股票。</b>个人卖家包括：董事、CEO兼首CTO Peter Rawlinson，高级副总裁、产品总工程师Eric Bach，数字业务高级副总裁Michael Bell,以及董事Tony Posawatz。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>：将于10月19日举办新品发布会。</b>据报道，在本场发布会，苹果将发布新款AirPods、MacBook Pro等硬件新品。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>：吹哨人将在英国和欧盟议会发言。</b>Haugen将于10月25日向英国议会提供证据，11月8日在欧盟议会中分享证据。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>：计划在日本熊本县兴建半导体工厂，预计招聘2,000人。</b>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>、丰田旗下日本汽车零组件大厂Denso也参与这项投资案。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>：将在中国成立视频事业部，专注于中国快速增长的视频技术优化诉求。</b>据报道，新成立的视频事业部将是一个全球性的事业部。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GSK\">葛兰素史克</a>：在将消费者保健的业务拆分掉后，该公司将迁至新的英国总部。</b>该公司将在2022年年中提供关于新总部的进一步信息，但计划使用现有总部到至少2023年年底。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>(BIDU)：Apollo发布矿用卡车无人示范应用方案。</b>百度Apollo联合华能伊敏煤电公司发布矿用卡车无人示范应用成果。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>(BEKE)：回应上海研发部门全员被裁：业务调整，优先提供内部转岗机会。</b>贝壳称，今年以来行业环境发生较大变化，公司据此对上海<a href=\"https://laohu8.com/S/RF\">地区金融</a>等部分业务进行调整。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>(IQ)：公布了6部海外原创剧集。</b>《Saying Goodbye》《Hello, Heart》两部爱奇艺菲律宾本土原创剧集，以及《Crazy Love》《当时的我们》《我的欧巴是爱豆》《月水金火木土》4部爱奇艺原创韩剧已启动开发。<b>&nbsp;</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>(JD)&amp;达达(DADA)：联合发布“小时购”业务。</b>用户在京东购物时，只要购买带有“小时购”标识的商品就可享受商品小时级甚至分钟级送达的服务，小时购由<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>全面承接。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9e51dca4aea5a4f4975d48e2264c0446","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128329619","content_text":"欧美的天然气危机到底有多糟糕？\n打开各类新闻，都会看到对今年全球的能源前景有着非常悲观的描述。看着节节攀升的能源价格，恐慌情绪会更加严重。究竟这一波天然气危机到底有多严重？我们还是要看数据去分析，才会更加客观。\n先说美国。美国的天然气生产和消费，从长期来看，2017年以后就实现了自给自足（下图，来自于美国EIA）。美国的天然气究竟有多过剩呢？很长时间，美国的天然气在产地的价格是免费的。没看错，免费——只要你能把天然气拉走。天然气是原油开采的副产物，原油的价格更高，所以页岩油气公司的重点是获得原油而非天然气。但是开采原油之后，天然气会被迫开采出来，必须要做处理，这对公司来说就要花钱。所以在很多开采点，天然气的价格就是零。\n\n从今年来看，美国的天然气消费生产也很正常。下图绿色部分表示天然气生产大于消费，红色部分表示天然气生产小于消费。今年年初的时候，美国的生产小于消费，但这是固有的季节性。年初的天然气“赤字”比17-19年都要少，“盈余”也不错，应该是5年内最好的。\n\n如果看美国的天然气库存数据，现在是5年库存的第2低。不及17，19和20年，但比18年还是高出不少。\n\n2018年的时候，美国的天然气价格在冬天也确实遭遇到了价格突涨，但是最高的价格也没有超过$5，低于目前美国天然气的价格。这就说明了两件事：1，天然气的库存和边际价格有很强管理（2018和2021年都是库存相对较低）；2，暗示了现在美国天然气价格应该有下降空间。\n\n今年生产-消费的数值不错（应该是5年最好），但为何库存是5年倒数第二名？原因就在于美国出口的LNG变多了。下图是美国LNG过去5年的出口数据（50天均线图），这些LNG有的到了亚洲，有的到了欧洲。\n\n小结一下：美国的天然气生产消费和往年都没有太大变化，目前价格快涨是因为LNG出口增大，拉低了美国天然气库存。可以说，美国的天然气价格是被全球拉涨的。不过LNG在美国的出口，现在已经达到了满负荷（港口，船，人员），所以LNG出口量要想继续增加，也很困难了。可以看到上图线基本是平的，更高的天然气价格并没有刺激更多的LNG出口。\n再说欧洲。都知道欧洲的天然气危机很严重，欧洲政客都怪俄罗斯耍阴谋，其实完全不是。\n1，俄罗斯的Gazprom今年出口给欧洲的天然气肯定创纪录。原来计算过，这里就不重复了。\n2，欧洲的能源库存数据显示，欧洲的库存迅速下降是今年夏天的事情。换句话说，夏天该补库存的时候，欧洲的能源商选择不补。原因可能有两个，一是他们赌新冠之后的需求没有那么快起来；二是夏天的天然气价格并没有太低，他们想省点钱。\n\n3，美国的LNG出口数据显示，美国的LNG在今年上半年大部分运到了亚洲（日韩），欧洲占比很小，下图来自于华尔街日报，日韩做生意的头脑就是好一点。\n\n小结一下：欧洲当下的天然气危机，完全是能源公司自己判断失误，甩锅给俄罗斯的套路和川普动辄就甩锅给中国一样。那欧洲的能源危机是不是就是不可救药呢？也未必，从数据来看，欧洲的能源危机远不及新闻媒体描述的那样。\n欧洲大概是从1个月前就意识到了能源问题，所以加大了从美国的LNG进口，也从舆论上逼迫俄罗斯提供更多天然气。从库存数据来看，当前的库存值和5年均值的差距正在逐步缩小。根据某第三方模型来看，11月3日以后，库存和5年均值的差距会加速缩小（下图）。所以要想继续炒天然价格的，就必须要小心了。\n\n最后总结一下，美国的天然气没有基本面的问题，欧洲的天然气问题增在逐步得到解决。要想完全不出问题，一定要祈祷这个冬天不冷。\n公司新闻\n默克：计划明年将新冠药物产量增加一倍。默克计划在2022年将该药物产量从今年的1,000万个疗程增加到至少2,000万个疗程，但尚未披露具体的生产时间表及定价。 \nCureVac：将停止开发新冠候选疫苗。此前欧洲药管局告知该公司不会加快其新冠疫苗的审批流程。 \nOcugen：其印度合作伙伴新冠疫苗或被批准用于18岁以下儿童。 \nBestBuy：将收购医疗健康平台Current Health，目前交易条款尚未披露。 \n$西南航空(LUV)$：周三之前将恢复航班正常化。此前该公司于周末取消了28%的航班，周一取消了10%的航班。西南航空称佛罗里达州的恶劣天气和人员配备问题是航班取消率高的原因。 \n美国航空：预计3季度营收较2019年同期下降约25%。 \n特斯拉：9月国产车销量环比增26.5%至56,006辆，创上海工厂投产以来最高水平。乘联会表示，特斯拉上海超级工厂9月份的汽车出口量为3,853辆。 \n特斯拉：柏林工厂计划在11月或12月开始生产Model Y汽车。马斯克表示，该工厂的产能将达到每周约5,000辆，希望达到每周10,000辆。 \nLucid：从内部人士手中回购$2,100万股票。个人卖家包括：董事、CEO兼首CTO Peter Rawlinson，高级副总裁、产品总工程师Eric Bach，数字业务高级副总裁Michael Bell,以及董事Tony Posawatz。 \n苹果：将于10月19日举办新品发布会。据报道，在本场发布会，苹果将发布新款AirPods、MacBook Pro等硬件新品。 \nFacebook：吹哨人将在英国和欧盟议会发言。Haugen将于10月25日向英国议会提供证据，11月8日在欧盟议会中分享证据。 \n台积电：计划在日本熊本县兴建半导体工厂，预计招聘2,000人。据报道，索尼、丰田旗下日本汽车零组件大厂Denso也参与这项投资案。 \n英特尔：将在中国成立视频事业部，专注于中国快速增长的视频技术优化诉求。据报道，新成立的视频事业部将是一个全球性的事业部。 \n葛兰素史克：在将消费者保健的业务拆分掉后，该公司将迁至新的英国总部。该公司将在2022年年中提供关于新总部的进一步信息，但计划使用现有总部到至少2023年年底。 \n百度(BIDU)：Apollo发布矿用卡车无人示范应用方案。百度Apollo联合华能伊敏煤电公司发布矿用卡车无人示范应用成果。 \n贝壳(BEKE)：回应上海研发部门全员被裁：业务调整，优先提供内部转岗机会。贝壳称，今年以来行业环境发生较大变化，公司据此对上海地区金融等部分业务进行调整。 \n爱奇艺(IQ)：公布了6部海外原创剧集。《Saying Goodbye》《Hello, Heart》两部爱奇艺菲律宾本土原创剧集，以及《Crazy Love》《当时的我们》《我的欧巴是爱豆》《月水金火木土》4部爱奇艺原创韩剧已启动开发。 \n京东(JD)&达达(DADA)：联合发布“小时购”业务。用户在京东购物时，只要购买带有“小时购”标识的商品就可享受商品小时级甚至分钟级送达的服务，小时购由达达集团全面承接。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1255,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}