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大家好，我是boss徐，欢迎来到我的空间站。 我们都知道，「基金」是个好东西，通过组合的方式降低了只持有单一资产的风险，你只要支出一份管理费和申购赎回费，就有专门的管理人来帮你打理资产组合，让你免除每天面对该买什么资产的烦恼。 但是，买一份基金是否只是需要随手一点，然后当个甩手掌柜呢？从市场上繁杂的6千多只公募基金中挑选其中的几只，真的会比从大A股3千多家上市公司中挑选出几家简单么？ 去年表现好的基金，当你买入之后是否还会如过往的表现一样优异呢？一条净值曲线背后，可能是由频繁更换的基金经理操刀而成，这样的历史信息对于我们又是否还有参考意义呢？ 今天我就来跟你讲讲：如何挑选一只表现良好的基金，帮你解决上述的几个令人头大的问题。 如何挑选基金？缩窄挑选范围: 从挑选基金转成挑选基金管理人 截至 6 月 23 日，市场上一共有 6,674 只公募基金，但目前市场上全部在任职的基金经理只有2,195个，当我们把挑选基金的问题转化成挑选优秀基金经理，这个问题从数字上就已经简化了三分之二。 而且这也是正确挑选基金的方向，也是机构挑选优秀主动基金的方式。这里我们明确一个观点，挑选主动基金，更重要的是挑选基金经理。基金经理是该只基金是否能有与过往相近表现的关键。 当我们挑选基金经理有两点需要考虑: 一是需要保证过往你所看到的基金亮眼表现是由现任的基金经理打造的。如果，你看好的基金的业绩是前任基金经理打造的，那你买入该基金后要获得理想收益可能就全凭天意了，要看基金公司是否还分配了一个在同一个领域、同样优秀的基金经理去管理你所购买的这只基金。 因为一只业绩优良的基金其实是背后基金管理人正确的投资逻辑的体现，当基金经理都变更了之后，后续基金业绩的持续性也就存疑了； 二是还要考察这个基金经理是否知行合一，也就是他所宣称的投资理念和他的真实的投资风格是否相符，是否能够坚持自己的投资观，并且执行到日常投资当中。 如果一个基金经理经常表面说一套，背面做的又是另外一套，例如嘴上说着价值投资，实际操作时都是追涨杀跌，或者今天价值投资，明天追涨杀跌，并没有形成投资风格的稳定性。 那么，即使过往业绩很好，这个基金经理的基金也不是好的选择。听到这里，可能有人会问，第一点我们可能还能看到一些公开信息来挑选，第二点我们总不可能去找每个基金经理都聊一遍吧？ 的确是这样的。 但我们可以借鉴机构对这些基金经理的调查结果。许多机构会有构建基金组合的需求，所以他们会花大量精力去调研基金经理。 当他们深入调研后选择的基金经理，是否就帮我们解决了上述的两个要点了呢？ 在这些需要构建基金组合的机构中，最有名就是社保基金了。为了保证我们的社保金能够跑赢通胀，并且有一定增值，社保基金每年会将一部分资金委托给深入考察过的优秀基金经理管理，然后在来年会评出其中表现比较好的基金经理，也会有对应新闻出来。 因此，社保基金深度考察过的基金经理，虽不能说肯定是最好的基金经理，但是都至少是过去一年表现好，且通过了层层调查的，更可能是靠谱稳健的基金经理。这就能够帮我们进一步缩小筛选范围，从 2,000 多个基金经理浓缩到几十甚至十几个基金经理了。 四个基准挑选心仪的基金经理和基金 在这几十个基金经理管理的基金之中，我们可以基于以下4个标准去挑选出自己的心仪基金： 基金业绩近3年，近2年和近1年都处在同类排名的前1/4 目标基金经理在该基金起码有1年以上的任期 长期看，该基金是否跑赢对应基准指数。 对比优选基金池中的基金的夏普比率，选择收益理想，而且夏普比率相对高的基金 基金业绩近3年，近2年和近1年都处在同类排名的前1/4，保证了该基金与同类基金对比都是相对优秀的，加上近3年业绩的稳定排在前面，业绩的稳定性也是有保障了的。 另外，目标基金经理任期在1年以上，保证了近期基金的优秀表现是由该基金经理打造的。而且，它还需要跑赢了基准指数，若不然，投资者更应该去买指数基金，而不是付更高的管理费给基金公司。 经过了前三个步骤的筛选，优质的备选基金可能只剩下十来个了。 我们可以在其中挑选出同类收益较高，而且波动回撤较小的基金。而衡量收益波动比的指标，最常用的就是夏普比率，用年化收益率减无风险利率再除以年化波动率可以得出。 夏普比率越高，也就说明该基金收益风险比越高，表现越优秀。 思考基金配置的比例 没有仓位管理，所有的投资都是白搭。当选出了几个优质的股票和债券基金之后，该按照怎样的权重去配置这些基金也是需要思考的。 股票基金60% + 债券基金40% 是最经典的配置比例，股债这两种相关性较低的资产搭配之下，可以在收益和风险之间获得较好的平衡。若您的风险偏好较高，可以适当调高股票基金的占比；若不想承担过大的资金回撤，也可以适当的提高债券基金的占比。 总体来说，省心的选基方式就是借助机构的劳动成果，去缩小基金的范围，然后在小范围中选出你说需要的优质基金。如果您觉得这个选基过程还是很繁琐无从下手的话，国内的FOF基金可以了解一下，让机构帮你把选基的过程都全部完成，您只需要一键买入。 我们来简单概括一下今天的要点，挑选优质的主动型基金有以下三个步骤： 从挑选基金转变成挑选经机构考察后的基金管理人。 基于基金业绩表现是否排名靠前，是否跑赢业绩基准，是否有较强的回撤控制能力，基金经理是否有较长任期等条件优选基金。 以股债60/40配比作为基准权重，按照自身的风险偏好调整基金组合权重。 好了，今天就讲到这里，你学会了吗？继续关注我，带你学习更多理财知识！