是时候再给大家介绍一点分红的小知识啦

分红是上市公司回馈股东的主要方式,并不是股价。股价的波动主要是股东间的博弈。

尽管现在是牛市,分红的毛毛雨与大幅攀升的股价相比显得不值一提,但是公司的分红,也是能或多或少给投资者提供一定信息的。

1. 股息率下降,并不代表公司分红减少

上市公司在发财报的时候,往往也会公布当季的股利分配情况。自然,公司的盈利不断上升,那公司可以给股东提供的股利也可能增多。

但股息率不一定,因为股息率还要除以股价。往往公司业绩状况变好的同时,股价也会被抬升。比如,苹果公司$(AAPL)$,已经连续5年分红上涨,但是股息率却从3%跌到了目前的1.6%左右。

股息率下降,那是因为股价上升得更快。

如果非要比较股息水平,不如看股息支付率(每股分红除以每股盈利)更直接一些。这五年苹果的股息支付率表现如下

看得出来,苹果公司在基本面没有太大变化的情况下,对股东的回报相对维持在一个稳定的水平上。

2. 不同行业公司的分红有所区别。

一般来说,公司的性质决定了他们分红的情况,成长性的公司为了有更多的是资金投入研发或者并购,股息支付得相对较少,更有很多是完全不发股息。像苹果公司每年也只会拿出盈利的30%以下来做股东回报,剩余的要么充盈它的现金库,要么就去研发、并购了。

成熟型的企业,因为业务颇为稳定,盈利则更多的用于回馈股东,这反而被视为一种业务能力强大的方式。比如,可口可乐的股息率支付率高达77%,也就是说可口可乐公司每年要拿出超过四分之三的盈利去回馈股东,你说巴菲特能不开心吗。

不过也有例外的。

航空类的企业,普遍股息率比较低(股息支付率也很低),下周马上要分红的美国航空$(AAL)$,目前的股息率在0.79%,股息支付率也只有区区的7.8%

不少投资者就纳闷了,明明航空公司相当赚钱,还财大气粗地驱赶乘客,怎么在回馈股东上就显得一毛不拔呢?

这和行业性质有关。

航空类的企业,往往面对着非常不确定的财务因素,尤其是开支这一块。机场费用、油价、汇率、购买飞机用、税等因素都对航空公司的现金流有着重大的影响,而且变数巨大,比如油价。那航空公司就不得不保持更多的现金流来应对可能出现的问题,自然,就不能把盈利更多的拿去分红了。

反过来,像是营收和开支相对稳定的行业,更容易出现高分红、分红连续增长的公司。比如石油行业的埃克森美孚$(XOM)$

XOM目前的股息支付率高达89%,股息率也将近4%,并且,它已经连续34年股息增长了。

照样是财大气粗,XOM就有能力把几乎所有的利润都拿去分红,为啥?因为营收和开支的结构基本稳定。石油价格可能会有巨幅变化,但它只是大自然的搬运工,油价涨它就卖的贵,油价跌它就买得便宜,它本身的盈利能力受到影响其实并不是特别大。

以上提到的公司,都将在下周分红(除权),尽请注意。

最后,祝大家投资顺利。

#公司分红#

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评论5

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  • Tony特别帅
    ·2017-08-04
    以上提到了:苹果,美国航空,埃克森妹夫
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  • 孟浩
    ·2017-08-04
    好文,已收藏,多谢楼主分享~
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  • Leader
    ·2017-08-05
    学习了.
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