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7月29日盘后，亚马逊发布了2021年2季度财报，这也是贝佐斯6月卸任后的首次财报，然而令人意想不到的是这份财报居然miss了，营收净利不及预期也就罢了，下季度的指引也是大大低于预期。$亚马逊(AMZN)$ 财报显示： 亚马逊第二季度总营收为1130.80亿美元，同比增长了27%，不计入汇率变动的影响为同比增长24%，这一营收水平低于此前分析师预期的1152亿美元。 净利润为77.78亿美元，与上年同期的52.43亿美元相比增长48%，低于分析师预期的85.74亿美元；每股摊薄收益为15.12美元，去年同期的每股摊薄收益为10.30美元 另外，亚马逊预估第三季度营收将介于1060亿至1120亿美元之间，同样低于分析师预期的1192亿美元。 疫后亚马逊阵痛来了 今年2季度，亚马逊第二季度总营收为1130.80亿美元，同比增长了27%，不计入汇率变动的影响为同比增长24%。以亚马逊的体量来说，能维持双位数增长本身就不容易，不过这个数据还是低于了市场预期。以往推动营收大涨的电商部门，在这季度的表现可以用差强人意来形容，二季度中，亚马逊电商的净销售额为531.6亿美元，同比增长16%；第三方卖家服务净销售额为250.9亿美元，同比增长38%。订阅服务的净销售额为79.17亿美元，同比增长32%；来自实体店的净销售额为41.98亿美元，同比增长11%。电商部门相比于去年同期48%的业务增速，16%的增速真的是少的可怜。疫情从一定程度上带火了亚马逊，而疫情后亚马逊的光环正在逐渐褪色。按照亚马逊CFO Brian T Olsavsky的说法，疫情前亚马逊的增速就在20%的水平，是疫情推动了用户网购的频率以及金额，而随着疫苗推出，封闭解除，人们又重新恢复了正常的生活，亚马逊的收入自然也回归到疫情前。亚马逊现在面临艰巨的挑战，虽然今年第1季营收激增44%，但4-6月营收增长下降到27%。而且就这27%也是注水后的数字，毕竟，往年Prime Day活动都是在7月(第三季度)举行，今年把会员日大促活动挪到了6月，而根据摩根士丹利的预计，Prime Day活动直接为亚马逊带来了80多亿的收入，影响可见一斑，可以想象如果没这点水，可能亚马逊的财报会更惨吧。 对于下季度的指引，更是大跌眼镜，亚马逊表示，第三季营收增幅可能只有10-16%，创下历史最低。对于营收的指引在1060亿美元至1120亿美元，这远远低于市场普遍预期的1192亿美元。考虑到疫情后期的阵痛，以及亚马逊偷偷注水的2季度财报，这一点也就不难理解了。 AWS云服务成为亚马逊新希望？ 这份财报中唯一亮眼的部分可能就是其他业务和云服务了，其他业务的净销售额为79.14亿美元，同比增长87%，这部分业务主要来自于广告，由于在亚马逊总收入占比极低，我就不多赘述了。重点说说云业务， AWS云服务净销售额为148.1亿美元，同比增37%。也不算意外吧，毕竟新任CEO就是做AWS起家的，新任CEO Andy Jassy是亚马逊的元老级员工。他1997年从哈佛商学院毕业后就加入亚马逊，2003年，Jassy作为AWS的负责人之一开始牵头亚马逊的AWS业务，最初AWS业务是被甲骨文公司等企业软件巨头所抛弃，AWS在2006年开始推出服务时，主要服务对象也是较小的科技公司和开发团队。而亚马逊正是在Jassy的带领下，云业务迅速发展。 像是我们熟知的初创企业Pinterest、Slack、Lyft和Snowflake等公司的成长背后都离不开亚马逊，而亚马逊的AWS收入增长同样受益于这些公司的发展。在整个行业中，亚马逊同样建立了无法超越的领先优势，尽管微软，谷歌先后加大了对云业务的投入，但仍难赶超亚马逊。根据Synergy Research的数据，截至2020年年中，亚马逊牢牢控制了全球33%的云基础设施服务市场，紧随其后的是微软(18%)和谷歌(9%)。 说真的，2季度AWS业务的增长还是挺令人惊喜的，有些投资者认为，疫情期间因为远程工作而带来的需求将不复存在。而本次财报更是打脸了这部分人，经济从疫情中恢复之后，比例更高的大客户将重新加大对AWS云的订阅和使用。同时，由于部分行业发生了“大洗牌”，更多市场营销的需求也随之而来，反而加大了对云服务的需求。 在利润率方面，本季度该业务利润率为28.3%，虽然大大领先其他部门的利润率，但是相比疫情期间的30%的水平，还是略有下降。这一点主要是因为独角兽企业纷纷上市之后，大企业虽然对AWS业务收入有比较大的提升，但对于利润率的边际贡献要远不如初创企业。 总体上来说，疫情之后，亚马逊的电商业务的优势正在逐渐褪色，AWS重回增长正规，亚马逊在贝佐斯卸任后的第一份财报并不尽如人意，无论对于亚马逊还是Andy Jassy来说，或许都需要时间来磨合。