杀估值时代,有谁是被错杀,有谁还没跌透?
@胖虎哒哒:
马上又是月底,回望整个7月,中国市场都处于风波之中,从课外教育辅导的“双减文件”、到互联网平台的反垄断、还有医美、白酒、食品饮料、银行、金融地产等行业的整治,这一波下来,上市公司市值泡沫被挤爆不少。 说到这里,我想起冯柳大佬有句名言: “ 我把下跌分为杀估值、杀业绩(经营节奏)和杀逻辑。杀估值的最好,因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了;杀业绩的就其次,但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会;最要小心的就是杀逻辑的,这个一般不建议参与,很难抄对。抄底是为弥补研究能力的不足,所以希望在最负面的情境下进场。但抄底必须是站在最强者的逻辑上,把最悲观的逻辑列出来,当觉得最悲观的逻辑成立也不怕时,才可以去抄。” 下面我们来聊聊,有哪些股票是杀估值,哪些股票是杀业绩,还有哪些是杀逻辑? 杀估值的错杀派: 在业绩和企业经营态势没有发生变化的情况下,可以简单的归结为估值杀,比如在熊市底部的杀跌阶段,白马股也无法逃过估值的下降,这是由市场极度悲观情绪导致的。 代表公司:$腾讯控股(00700)$ 、$阿里巴巴(BABA)$ :虽然腾讯、阿里由于反垄断的阴霾跌了不少,但是从近期腾讯阿里将互相解封的动向来说,监管给腾讯、阿里也带来了好的一面。 杀业绩: 如果业绩不及市场预期,在悲观的情况下,会迎来短期业绩杀,这也是市场定价周期与企业经营周期之间的时差导致的。 市场定价是每天都在进行的,而企业经营周期是一个缓慢的过程,基本面的改变需要时间。当市场对企业产生了积极的情绪,而短期业绩又不能符合预期的话,市场先生大概率会以下跌作为响应。 代表公司:$快手-W(01024)$ 快手作为短视频第一股上市之后,在市场情绪热捧后火速登顶,但是,由于第一季度业绩不够理想,股价一路下滑,马上又要2季度大考了,由于大摩分析行业竞争激烈下,快手想要交出好答卷越来越困难,现在已经破发。。。 杀逻辑的凉凉派: 逻辑杀代表企业的经营基本面和态势都发生了变化,这种变化不是经营过程的小波动,而是内在逻辑的变化。 代表公司:目前来看,凉凉派代表是“双减”压力下的教育股,现有制度下在线教育机构们将结束资本运作下的快速扩张和高回报,回归教育本身。作业帮、好未来、网易有道已经开始“去学科化”,向素质教育和成人教育转型。但留给它们的时间,已经不多了。转型关,对于还在烧钱、亏损的企业,如$好未来(TAL)$ 、$高途(GOTU)$ 、$掌门教育(ZME)$ 、$一起教育科技(YQ)$ ...等来说,势必是九死一生。 最后,悬赏888虎币,欢迎讨论留言,你眼中的杀估值、杀业绩、杀逻辑的企业都有哪些?本帖评论留言,言之有理即可!虎币先到先得!
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