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芯片巨头AMD$AMD(AMD)$昨夜发布了二季度财报，一如往常，业绩超出市场预期。 在谈及和老对手英特尔的竞争时，AMD首席执行官苏姿丰放言要“为每一个CPU插槽而战”！ 强劲的业绩、先进的产品组合，AMD急不可耐上调了2021年全年营收增速，由之前预期的50%上调至60%。 如果2021年之前的AMD是走在复兴的路上，那之后的AMD将开始咄咄逼人，老对手英特尔恐将左右夹击！ 在利好财报加持之下，AMD盘后股价微涨1%，幅度似乎对不住大超预期的财报，但实际上并不难理解，毕竟财报超预期已经成为AMD的传统！ 量价齐升，AMD净利润暴增352%！ 在二季报发布之前，AMD给出的指引是营收36亿美元，上下浮动1亿美元，毛利率在47%。彭博分析师一致预期的收入在36.13亿。 成绩单揭晓之后，AMD二季度实际营收38.5亿美元，同比增长99.3%，毛利率48%，双双超出预期。 在AMD的营收结构中，分为两类来源，一个是计算与图形业务，包括台式机和笔记本电脑的CPU及GPU销售；另外一个是企业、嵌入式和半定制业务，包括数据中心和游戏机收入。 计算与图形业务二季度实现22.5亿美元营收，同比增长64.6%，远超过往4个季度的增速。 推动营收增长的原因是量价齐升，由于锐龙桌面及笔记本处理器的丰富组合，客户端处理器ASP均价同比、环比都在上涨，高端Radeon显卡均价同样都在增长。 企业、嵌入式和半定制业务二季度实现营收16亿美元，同比大增183%，环比增长19%，增长是由 EPYC处理器收入和半定制产品销售增加推动的。 量价齐升同时带来了盈利能力的爆发，二季度AMD净利润7.1亿美元，同比暴增352%，净利率达到18.4%。 对于二季度业绩，AMD首席执行官苏姿丰表示：“我们的业务在第二季度表现异常出色，收入和营业利润率翻了一番，盈利能力（非GAAP下的净利润）同比增长了两倍多。由于我们所有业务的需求强劲，我们的增长速度明显快于市场。我们现在预计，在强大的执行力和客户对我们领先产品的偏好的推动下，我们2021年的年收入将同比增长约 60%。” 技术为王带来的咄咄逼人气势！ AMD的复兴建立在技术实力迭代上，不同于竞争对手英特尔执迷于自己生产芯片，AMD则外包给台积电。 将全部精力聚焦于技术而非生产，AMD的产品开始蚕食英特尔的市场份额。 苏姿丰在采访中表示，一代又一代，我们必须提高技术标准，如果这样做了，我们就可以不断提升份额。 去年，AMD的产品在全球500强超级计算机中的应用同比增长了5倍；谷歌云率先采用第三代AMD EPYC处理器，性能提升了56%；特斯拉正在使用 AMD Ryzen嵌入式处理器和基于 AMD RDNA 2的GPU为新特斯拉 Model S和 Model X汽车的信息娱乐系统提供动力… 根据passmark的数据，二季度AMD在所有CPU中的市场份额占比达到44.1%，英特尔则由巅峰时的82.5%下降至55.8%。 不同于AMD专注于提升技术实力，英特尔新CEO上任之后，则大肆宣布加码芯片代工业务，今年3月，英特尔宣布将斥资200亿美元，在美国亚利桑那州建设两座芯片工厂。今年7月，有消息称英特尔正与专业芯片生产商Global Foundries(格芯)展开收购谈判，收购金额或将达到300亿美元，而Global Foundries 2008年从AMD拆分而来。 战略选择上的不同，或有利于AMD保持技术领先，苏姿丰在财报会上放言，即使2022年市场对个人电脑的需求有所下降，AMD依然可以继续增长。她预计公司的竞争状况将非常好，同时AMD也需要做得更好。 先进的产品技术不止带来营收和净利润的暴增，无论是AMD手中的现金，还是正在展开的40亿美元回购计划，强劲的财务数据都让AMD在未来的日子里可以咄咄逼人！ 三季度业绩增速将放缓！ 对三季度业绩，AMD给出的指引如下： 预计第三季度的收入约为41亿美元，上下浮动1亿美元，同比增长约46%，环比增长约6%。 营收同比增长将受到所有业务增长的推动，预计环比增长将主要受到数据中心和游戏业务增长的推动。 AMD预计第三季度的非GAAP毛利率约为48%。 在所有业务强劲增长的推动下，AMD现在预计2021年全年收入增长约60%，高于之前预测的 50%。AMD现在预计2021年全年的非GAAP毛利率约为48%，高于之前预测的47%。 上半年AMD高速增长的势头不可能长久保持，即使三季度业绩增速将放缓，但依然超出了市场的预期。 除了业绩预告之外，市场也很关心AMD对赛灵思的收购，目前该项收购已经得到英国监管机构和欧盟的批准。目前正在接受中国的审批，AMD仍预计今年年底将完成收购。 总结： AMD二季度财报再次超出市场预期，虽然股价表现不够火爆，但依然不能妨碍AMD每项财务数据都透露出咄咄逼人的气势。 AMD的成功一方面是自身的努力，另一方面，竞争对手英特尔死守芯片制造，坚持IDM模式不撒手，一定程度上阻碍了先进技术的应用。 展望未来，AMD在苏姿丰的带领下，有望迎来更加辉煌的时刻！$AMD(AMD)$ $英特尔(INTC)$