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$好未来(TAL.US)$

一、好未来的前世今生

前身为“学而思”，成立于2003年8月，总部位于北京。

2010年10月20日在纽约证券交易所正式上市，国内首家在美上市的K12教育股，主营业务为中小学生提供课外辅导，包括小班授课、个性化优质服务（如一对一辅导）以及面向中小学生的在线课程。

二、傲娇业绩

2010年共有186名学员考入北大清华，这是学而思教育连续第二年在高考中获得北京民办教育第一名的好成绩。据统计，截止到2010年8月24日，2010年北京城六区重点中学入学学生一大半均在学而思学习过，市重点学生82%来自学而思学员，其中人大附中实验班更是85%以上、四中顶尖学员88%以上由学而思学员组成。

2010年学而思教育在超常儿童培养方面也迈出了历史性的一步，延续2009年的辉煌，超常班学员100%进入重点中学。

在国内外的各项杯赛及竞赛中，学员们也取得了诸多优异成绩，再度展现了学而思在“培优教育”上的成就。2010年暑期8月份，学员们不负众望成功问鼎“华罗庚金杯”；在2010年日本奥赛中，学而思团队包揽中国奖牌并获得国内第一。

据百度搜索数据研究中心2010年9月份发布的“中小学课外辅导品牌”专题报告显示，学而思教育以17.3%的关注度领跑排行榜，成为中国网民搜索关注度第一的中小学教育培训机构品牌。在新浪网以“教育改变人生网络引领未来”为主题的2009中国教育年度盛典中，学而思教育被评为“2009年度最受家长信赖课外教育机构”。

三、遭遇灭顶之灾

2020年2月疫情最低点44元，直到2021年2月最高点90元，已经翻番

从2021年2月最高点90元，至7月23日6元，下跌了93%（2021年年初至今跌幅为91.61%）

上帝欲让其灭亡，必先让其疯狂

四、为什么受伤的是你？

这得从国家教育改革背景谈起：

**中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任**2021年5月21日下午主持召开中央全面深化改革委员会第十九次会议，审议通过了《关于完善科技成果评价机制的指导意见》、《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》、《深化医疗服务价格改革试点方案》、《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》、《关于在城乡建设中加强历史文化保护传承的若干意见》。

会议指出，义务教育最突出的问题之一是中小学生负担太重，短视化、功利化问题没有根本解决。特别是校外培训机构无序发展，“校内减负、校外增负”现象突出。

减轻学生负担，根本之策在于全面提高学校教学质量，做到应教尽教，强化学校教育的主阵地作用。要深化教育教学改革，提升课堂教学质量，优化教学方式，全面压减作业总量，降低考试压力。要鼓励支持学校开展各种课后育人活动，满足学生的多样化需求。要加强教师队伍建设，优化教师资源配置，提高教育教学水平，依法保障教师权益和待遇。

会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。要完善相关法律，依法管理校外培训机构。

各级党委和政府要强化主体责任，做实做细落实方案，科学组织、务求实效，依法规范教学培训秩序，加强权益保护，确保改革稳妥实施。

事件：2021年7月24日，**中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（以下简称「双减」文件），引发K12教培行业巨大变革。

“”两办”文件作为最高级别的文件，体现了国家意志，同时作为深改委盯住的教育医疗“深水区”两大改革项目，可见是发展之大势，文件精神看官们可细心品味

五、好未来的未来

好未来短短五个月时间，市值从580亿跌到38亿，整根烟只剩下了“烟头”，是不是到了巴菲特所说“捡烟头”的时候了呢？

双减文件中除了“早教、素质教育、职教培训、民办高教、企业管理培训”赛道不受该文件影响，好未来作为校外培训机构的主阵地，作为主营业务的中小学学科培训，不论是线上还是线下，面临即将到来的清理整顿，这就要看好未来下一步的整改计划以及转型情况了

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