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先说结论，腾讯减持的真正原因是资本/股东结构与公司目前的区域业务拓展战略发生冲突。腾讯是一家来自中国的公司，当Sea在南美（巴西总统外号叫巴西特朗普），欧洲（XX的小弟），印度（大家应该知道最近发生了什么）进行业务拓展的时候，因为Sea的大股东，可能会招致不必要的麻烦。将持股比例降到20%以下，B股转A股，有利于Sea在区域扩展时，撇清关系，避免不必要的麻烦。 这就是GEO Political Risk的冲击。腾讯此举，降低了Sea在区域拓展的GEO Political Risk，顺势做个姿态给监管机构，再随手拿笔钱。很多评论区的猜想都是胡说八道。1、游戏见顶、印度和欧洲拓展，让腾讯心生去意，这纯粹就是胡说八道。游戏见顶和印度、欧洲扩张，都是market已经price in或者早前管理层高调宣布，腾讯不可能那么迟钝，要卖早卖了。而且，腾讯的Marty，在业界享有盛名，他还不知道在下跌轨道减持会对股价造成压力？他还不知道什么时候卖能赚更多钱？做这种决定前，不知道做了多少分析！必然是基于公司战略的最佳、慎重考量！才会决定在这么一个不是特别好的时间点减持，就是因为Sea在猛攻南美，同时高调宣布进军欧洲、印度。短期利益需要为战略让步！2、说是监管压力，也是胡说八道，Sea在海外，我们监管的手再长，暂时还管不到海外，至于在海外，东南亚的电商渗透率那么低，而且，Shopee刚刚从第二变成第一，垄断？还早了点吧？！3、说腾讯缺钱，更是胡说八道，看看腾讯的财务报表，现金和现金等价物，quarterly cash flow，好吗？以腾讯的信用评级，可以轻松以极低成本发美元债融资。无知者无畏！