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周末有个新规，证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见，其中核心的修改，是不再允许内地投资者走沪深股通买A股。

沪深股通，就是我们常说的北向资金，是从香港过来买A股的投资者。其中绝大部分是外资，但也有一部分，本来就是内地资金，借道香港绕一圈再回来买A股，俗称假外资。

为什么要借道香港呢？第一香港融资便宜；第二香港允许上的杠杆率高。在内地券商融资上杠杆，能加1倍最多了，融资利率5%-9%。在香港券商融资，加到两倍很普遍，再加上配资，反正融资利率便宜，整体就能做到5-10倍。

这种高杠杆的资金肯定不是长期配置盘，要么就是短线炒作的，要么就是做量化高频的，而这两种交易风格都容易引起市场波动，特别是在高杠杆下一旦遇到突发风险，就容易触发连环踩踏式爆仓，2015年杠杆牛后的股灾就是前车之鉴，市场没有流动性，想止损根本卖不掉，只有层出不穷的卖盘。

这次修改规则，就是提前打补丁，长期看有利于维护市场稳定。短期来说A股少了一部分资金，不过据说借道资金目前的量还不大，交易额占北向的1%左右。而且还给了过渡期，政策实施之日起1年内，沪深股通不得新增内地投资者，但已持股的存量内地投资者可继续买卖A股。1年之后，存量投资者不得再买入A股，所持A股可继续卖出。处理得很平滑，冲击有限。

我读者里应该有些是用港股账户来交易A股的，就要注意一下这个新规，现在还没正式出，等出了之后，就还有1年时间。

其他信息：

1. 网传茅台搞了个活动，持有1手及以上茅台股票的股东，可以原价购买2瓶飞天茅台，打官网上的电话可以登记，然后等当地直营店通知取酒。按现在市场价算，原价买至少赚1000元，2瓶就是2000元，贵州茅台一手现在20万元，相当于额外分了1%的红，那周一至少应该高开1%以上才对。

2. 第一高价新股禾迈股份周一上市，涨跌10%就是2.8万，祝中签的各位好运，我没中就看表演了。

3. 海航控股、海航基础两家公司被证监会立案调查了，原因是涉嫌信息披露违法违规。现在它俩已经叫*ST海航和*ST基础了，将来调查完，如果真的被行政处罚的话，就符合证券索赔标准了，在它俩赔了钱的同学可以关注进展。

4. 2021年12月19日，股债利差估值分位26.90%。