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市场risk-on 的好日子渐行渐远,黄金的短期行情可以关注

@程俊Dream
12月的美联储决议传出新变化,taper规模直接加倍,2022年加息中值预期上升至三次。同时,关于通胀方面给出了“木已成舟”的态度,并重新暗示了就业的重要性。本次决议过后,我们认为市场担忧的“政策意外”风险基本解除,虽然紧缩的趋势愈加明显,但充分沟通之下,货币政策本身不再会是市场的杀手锏。 在消息面上,taper规模从之前的150亿美元直接加码至300亿美元,明年3月份将完成“关水龙头”的操作。同时,本次决议美联储将加息节点明确在taper结束之后,因此首次加息的时间大概率将在明年二季度附近。市场同样关注的缩表,则没有给出明确的时间,但理论上一定在加息之后才会到来。明牌打出之后,2022年在货币政策方向上,我们建议重点留意缩表的消息和进展。毕竟从4.1万亿到8.7万亿之后,这个的影响还是十分巨大的。 (Fedwatch当前数据暗示明年4月加息概率接近7成) 市场反馈上,我们注意到,FOMC当天风险资产是出现反弹的,但周内随后走势上并未能守住涨势。这意味着虽然美联储的潜在利空已经解除,但属于risk-on的好日子可能已经远去,这也和之前的猜测一致。 另外一个比较有意思的方向则是美元和黄金。FOMC当晚黄金上行,美元下跌,这与2021年大部分时间两者的同向运行相悖。然而后续几个交易日中,黄金和美元重拾同步强势。我们认为,这说明避险资产再次得到了资金的关注。并且黄金美元继续正向运行的概率更大一些。后续可以持续关注这两者的步调如果一致往上走,那就是避险行情占主导。 对于当前市场,原油价格和美股指的关键水平是否会出现破位,尤为值得关注。其中油价的核心支撑依然位于65/66水平,周线/月线确认跌破将宣布下行趋势的到来;美股方面,标普在4500下方的低位同样意义显著,跌破后或将对4200进行测试。如果这两个风险资产的标杆都出现了往下走的行情,那么就要小心了。市场可能已经在酝酿其他的坏消息。 随着圣诞和新年假期的临近,欧美市场的交易员们也将逐渐开始休息。过往经验来看,假期中市场都会以相对横盘震荡的模式运行,除非有异常劲爆的消息。在这种氛围之下,黄金/美元与原油/美股两组组合四个资产,如果出现有效的指向性突破,则很有可能为明年初定调方向。总体来看,我还是相对不那么乐观于风险资产,但黄金等的爆发目前也缺乏爆点,继续保持耐心。 另外考虑到黄金的走势和消息面的变化,已经决定将黄金中期的多单止损移至平保的水平。两次FOMC之前的考验验证了1750的价值,如果跌破,我们将重新评估市场变化以及再次选择入场点。 最后再打个小广告,欢迎虎友们来投票哈。 老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call! $NQ100指数主连 2203(NQmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $黄金主连 2202(GCmain)$ $WTI原油主连 2202(CLmain)$ $A50指数主连 2112(CNmain)$
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