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最近社区在举行最受欢迎虎友评选开始，还希望大家可以投我一票，你们的支持就是我不断创作优秀文章的动力 老虎社区最受欢迎虎友评选 巴菲特相信大家都非常熟悉了，被人称为the oracle of Omaha（奥马哈神谕），以其长期价值投资和简约的生活而闻名。全球他有数以百万计的粉丝，他丰富的投资历史可以追溯到他 11 岁时购买他的第一个股票，他令人印象深刻的故事已被用于全球数百场演讲，每个投资者，不管是初学者还是专业人士，都想像他一样。巴菲特拥有105B的资产，稳坐全球富人榜前十位。巴菲特和其它富豪的与众不同之处在于，他是唯一一位通过完全投资获得的财富。他的价值投资理念大家也应该耳熟能详了，就是发现一家好的公司然后持有到永远，以年均收益率24%长年跑赢标普500. 既然巴菲特的战绩这么牛有没有一种方法能够让我们可以看到他都买了什么股票呢？ 答案是肯定的。按照监管要求，在美股市场，规模在1亿美元以上的投资机构，包括共同基金，对冲基金，投资公司，养老金，信托基金等机构 需要披露13F报告。 那么什么是13F报告， 它是一份季度报告， 是以上投资机构向SEC（即美国证券交易委员会）披露其持有的美国股票，并提供有关资金的去向。这些投资机构必须在每个季度（三个月）结束后的45天内提交 13F报告。 我们可以通过13F来了解巴菲特每个季度都买了什么股票。 这是多么棒有主意啊！直接通过他们的13F来跟踪巴菲特的持仓，他买什么我买什么多容易，我之前也有过同样的想法，然而我却很快放弃了，原因有2点： 第一，巴菲特的持仓股票重多，金额巨大，不是我一般小散能抄得来的。 第二，因为13F是在第三季度以后45天内发布，一个季度一发已经很久了，还要加上45天，如果是在季度的第一天买入那我们得到消息的时候已经过去4个月了，股价早就涨飞了，那怎么办？ 第一点还好办，大不了每支少买点，但是第二点就不好办了，万一买在最高点可怎么办？ 2006年有人做过这样的研究，写了一份论文，在这个论文里，他们分析了巴菲特从1976年到2006年所有的13F报告，然后在公布之后买入，以用来模拟巴菲特的持仓，以达到追踪持仓表现的目的。结果令人大跌眼镜，从图中可以看到即便是在季报公布后买入同样可以取得年均收益25%。 为什么会有这么高的收益，如果巴菲特买入后的三个月内下跌的情况我还可以理解，抄巴老爷子的底，收益肯定都没有说，那么那些他买了以后就不断新高的股票为什么还会有那么好的收益？我研究之后发现了3点原因： 1.巴菲特找的都是好公司。巴菲特每天的三大受好就是：抽烟，喝酒，烫头。不好意思，串词了。巴菲特的爱好就是每天读书看报喝可乐，他每天花大量的时间去研究每个公司的财报，调研公司的背景和前景，所以巴大爷买入的公司都是经过大量研究和深思熟虑的，都是基本面非常好的公司。 2.巴菲特放眼在长线上。巴菲特曾经说过：一支股票如果你不愿意持有它10年，最好连10分钟也不要持有，从这句话我们可以看出巴菲特的投资特点就是买入一支股票就持有到永远，除非公司本质发生改变，比如去年疫情期间，巴菲特将刚买入不久的航空股卖掉就是因为看到了这些航空公司受疫情影响发生了改变，所以才卖掉。 巴菲特平均持仓时间为20年，由此可见，3-4个月的涨幅在20年面前简直根本不算什么。 第3点也是非常重要的一点，美股长年都是牛市。从标普这些年的走势来看，美股始终是向上，新高之后还有新高，这也就保证了为什么即便你在巴菲特公布13F之后买入，即便是在最高点仍可以达到年收益25%的原因。 有人可能会说上面的论文必竟是模拟，这和回测一样，不能带表真实的场景就同样适用。那么有没有一个投资者就是参考的巴菲特的持仓来投资的呢？ 确实有这么一位。他叫Mohnish Pabrai, 被人们称为印度巴菲特，在2018年花了65万美元拍到了和巴菲**进午餐的机会。 在过去的18年里他靠着参考巴菲特的持仓达到年收益25.7%，比巴菲特老爷子还要多一点。从2000-2018年他的收益更是达到了惊人的900%，直接让他的管理基金达到了600M。他曾经多次在公共场所称自己是“**的抄袭客”，因为他的策略就是复制巴菲特的持仓。 ok,即然我们从理论证明了炒作业可行，而且现实中确实是有真实的抄作业成功人士那我们是不是把巴菲特的持仓都抄一下就可以了呢？当然不是。 我们可以学习一下Mohnish的策略，他自己说自己是复制者，其实我认为更准确的说法应该是借鉴。复制说明不加思索的照搬照抄，而借鉴则是拿别人的作对照，以便从中学习或吸取经验教训。Mohnish的策略就是去看巴菲特公布的13F, 然后去看巴菲特有哪些新的持仓，看完之后借鉴的这个过程就结束了，之后就自己要去研究新持仓的公司，看财报，做研究，运用自已的智慧来做出这个公司是否要买入的决定。 这么做的好处就是，我们可以从巴菲特的持仓中找到自己感兴趣的行业。巴菲特的持仓有很多支股票，但我们并不是每支都感兴趣，比如可口可乐$可口可乐(KO)$ ，美国银行$美国银行(BAC)$ ，这些可能对巴菲特来说是他非常熟悉并感兴趣的行业，但是对我个人来说我不是太感兴趣，而且也没有打算要研究或是要购买的计划，相反他持仓中的科技股是我非常感觉兴趣的，比如他的第一大持仓股：苹果$苹果(AAPL)$ ，所以我也会去研究和购买。当然你的兴趣可能跟我和巴菲特还是不一样，这就充分体现出了个体差异，这也是为什么不要全部照搬照抄的原因。 听了以上我讲是不是你也迫不及待想要去找巴菲特的持仓来看看他最近买了什么，那到哪里去找呢？这里我给大家分享一个非常好的网站，不需要任何注册完全免费，叫做DATAROMA(https://www.dataroma.com/m/home.php) ，打开之后我们选这个superinvestors 然后就可以看到各位大佬的持仓。 我们点开巴菲特，就可以看到他所有的持仓，如果点buys,可以看到每个季度他都有什么动作，这样我们就非常方便，可以了解他的一举一动，之后我们可以开始找自己喜欢的公司，然后开始自己的研究。 好了，今天我们就先聊到这吧, 如果你觉的这个网站不错那么可以下方留言，如果你有更好的网站不妨一起分享给大家。 @小虎AV @爱发红包的虎妞