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文 | 一一

来源 | 新10亿商业参考

（ID：xsy-shangyecankao）

“如果不是因为裁员，我都不知道蘑菇街还活着…”

作为带货界初代网红，鼎盛时期的蘑菇街，无论是流量还是商业化，都是顶流。

2013年，蘑菇街刚成立两年，用户规模就超过了2亿，交易转化率达6%。而这一年，淘宝的月活刚刚突破4亿。

然而在漫长的电商竞赛中，尽管蘑菇街对新兴商业模式尝试了个遍，包括自营商城、海淘、内容社区、红人经济、直播电商等，但始终没能成为站在山顶上的那个人，只能眼睁睁地看着洋码头、唯品会、小红书等从自己身边成长起来。

面对不断追捕的竞争对手，蘑菇街渐渐淡出了人们的视线。之后再上热搜，不是因为亏损就是市值蒸发，还有屡屡传出的裁员消息。

蘑菇街是怎么 “掉队”的？“三心二意的预言家”，有人这么评价。

01

曾经的辉煌

辉煌时期的蘑菇街，几乎是每个爱美的女孩子必逛之地。

“我记得那会儿刚上大学，我们全班的女生分享好看的衣服、饰品之类的，都是在蘑菇街上。”

2011年，刚满30岁的陈琪从阿里离职，他拉上大学时期的同窗好友魏一博，一人卖了一套房，共同创办了蘑菇街，后来前同事岳旭强也加入团队。

好友“组队”创业，给蘑菇街带来了强大的人才支撑。前支付宝首席产品设计师白鸦曾经这样评价蘑菇街：

“淘宝最好的产品经理+最强的技术专家+最牛的营销策划，他们会发明奇迹”。

果不其然，陈琪利用爬虫技术进行算法引荐，帮助女性选购产品，而彼时的淘宝都还没有个性算法，加上学习了Pinterest瀑布流排版，很快吸引了大量女性用户。

2012年，蘑菇街每天的浏览量大概在5000万左右，到2013年，蘑菇街用户数就突破了2亿，日均PV（页面浏览量）突破7000万，交易转化率也超过6%，通过为淘宝导流赚取的佣金日均达50万-60万元。

用户点击图片就可以跳转到第三方平台进行购买，蘑菇街通过这种导流模式赚取佣金。根据公开资料，在2012年、2013年，蘑菇街80%-90%的收入都来自于淘宝客的佣金。

投资人对蘑菇街也是一片看好。公开资料显示，2012年年初，蘑菇街已获得2轮融资，累计融资金额将近2000万美元。这一年10月，蘑菇街又完成了一轮由IDG领投的B轮融资。虽然具体金额没有公布，但是官方消息称蘑菇街的整体规模扩大了3倍。

然而，红极一时的蘑菇街却因为淘宝的一个决定陷入危机。

2014年，淘宝宣布封杀外链，所有链接失效。重度依赖淘宝的蘑菇街深受重创。

陈琪曾经说过，作为创业者永远有一种感受，生怕自己不够努力，生怕自己做错了决定，一不留神就会被市场淘汰。

不得已，蘑菇街只能转型电商进行自救。

02

多元化自救

海淘成为蘑菇街转型的第一个方向。这一年，海淘还没有成为电商渠道发力的热门领域。

陈琪瞄准的是韩国女装。用户可以在海淘软件上浏览韩国商品，点击图片即可下单购买，蘑菇街以此实现盈利。这种方式其实跟之前的模式类似，但是这个时候遇到的困难是，物流、仓储等环节跟不上，试了几个月后还未打通，蘑菇街就放弃了。

后来，被蘑菇街“扔掉”的海淘生意，成就了网易考拉、天猫国际、洋码头……

同一时期尝试的还有品牌特卖，也就是帮大品牌处理滞销的尾货。然而没多久，这条路子也停滞了。

然而这个风口成就了唯品会……

陈琪认为，不被收买的办法就是成为无限改进型产品，所以蘑菇街一直在改。有前员工透露，当时蘑菇街业务调整非常频繁，一个月到两个月就要重新更换项目，不断推翻之前做的业务。

蘑菇街不断变换赛道，海淘跨境、内容社区电商、社交电商、红人经济……

不过处在水深火热之中的不止蘑菇街，还有美丽说。

同样面临困境，2016年，在高瓴资本、腾讯等投资方的牵线搭桥下，蘑菇街与美丽说合并，成立美丽联合集团。但是合并后的两家公司似乎并没有齐心协力克服困难，兼并40多天后，美丽说徐易容团队便集体离职，紧接着便是大规模裁员，针对的都是美丽说的员工。

这场兼并更像是资本为了不再烧钱而促成的。

不过这并不影响蘑菇街的尝试，赶在IPO前3个月，蘑菇街又来了一次大变身。它的界面，从电商类变回了社区类。

2018年，蘑菇街在纽交所上市。这一年，蘑菇街出现了一次社会性大规模曝光，因为其投放的电视剧《延禧攻略》爆红，投放收益是预估的十几倍，蘑菇街APP直接登上APP Store热搜榜，这一案例被爱奇艺当成2019年的重点案例，向其他公司展示。

但这也并没有给蘑菇街带来实质性改变。上市后的蘑菇街，股价连年下跌。

公开资料显示，从2019财年至2021财年，蘑菇街营收持续下降，由10.74亿元到8.35亿元，再到最新的4.82亿元。除营收下降之外，亏损问题也迟迟没有缓解，近5年内蘑菇街累计亏损超45亿元。

不过蘑菇街从来没有放弃寻找新的机会。但也因为总能发现新模式，却给他人成就新机会，蘑菇街被人贴了个标签：“三心二意的预言家”。

03

押注电商直播

尝试了这么多，总算有一个是有起色的，这就是直播。

一如既往，蘑菇街还是那个创新模式的开拓者，直播也不例外。早在2016年3月，蘑菇街就开始做电商直播业务了，比淘宝直播正式上线还要早2个月。

然而陈琪依然没有押注电商业务，反而把它边缘化，直到2019年才开始发力直播，启动“双百计划”。而这个时候，在电商直播业务上，淘宝、抖音、快手三足鼎立的雏形已经初现。

All in 直播，终于给蘑菇街带来了变化。

去年双11期间，蘑菇街诞生了首位亿元主播@小甜心-呢。

财报显示，2021财年，蘑菇街平台总GMV为138.55亿元，其中直播GMV为108.78亿元，同比增长38.1%，直播GMV占平台总GMV的78.5%；2022财年上半年，直播GMV同比增长8.5%至49.72亿元，占总GMV的91.2%。

直播带来的佣金收入逐步成为蘑菇街主要营收来源：2022财年第一季度，蘑菇街总收入为9196.8万，其中佣金收入为6510.7万，对总营收的贡献率达70.79%。

陈琪自己也表示，直播业务已经实质性地成为蘑菇街业绩增长的核心驱动力。

不过蘑菇街2019年才开始重点布局直播，跟淘宝、抖音等直播平台相比，蘑菇街还只是“小学生”水平。

数据显示，2020年，淘宝直播GMV就已超过4000亿元；2018年下半年入场的快手，到2020年时GMV也已达3812亿元；抖音电商GMV也超过5000亿元，其中直播电商GMV为1000多亿元。

没有家喻户晓的主播做支撑，是造成以上情况的原因之一。

据蘑菇街透露，目前平台有效开播的主播有近3万个，其中单场GMV破千万的主播却不到10个人。

比如蘑菇街 “顶流”主播小叶子。飞瓜数据显示，10月20日，小叶子直播7个小时的GMV为377.18万，放在淘宝的销售榜单中只能排到第45名。据悉，蘑菇街当天破百万GMV的主播只有4个人，远远落后淘宝、抖音一些主播破亿的数据。

如今的蘑菇街还处在亏损状态，要想改变局面，面临的压力可不小。

网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，蘑菇街如今的商业模式选择，这正是让蘑菇街有了好的商业能力，但是去了流量能力，与小红书恰好相反。只能说在电商这个赛道做出规模化是非常难的，蘑菇街更擅长的是服务商家和主播，去跟拥有巨大资本加持的平台们拼规模是注定会失败的。

曹磊进一步指出，蘑菇街的退路就是它一直以来擅长TO B的服务能力，至今蘑菇街平台的主播仍然是全网粉丝转化效率最高的一批主播，在这么小的流量盘子里，还能做出单场上亿的销售额说明蘑菇街在TO B 运营的方面是很强的，但是很可惜一直以来这个能力没有被放大。或许近期的这次裁员是蘑菇街未来要转型的一个信号，如果真的去做他们更擅长的事情，不再去拼流量规模，或许还有翻身的机会。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，近年来，直播电商迅速崛起，蘑菇街全面中心转移直播电商，欲赶上顺风车。随着薇娅、雪梨、林珊珊偷逃税被罚，直播电商监管进一步收紧。随着头部主播效应被分散，直播电商行业迎来一波洗牌，未来还有许多未知，因此对蘑菇街来说也是一大考验。

从2018年上市至今，蘑菇街的市值相比上市之初的最高点，已经蒸发掉了近98%，现在只剩下几千美元的市值。

直播风口面临严监管，头部企业瓜分大蛋糕，留给蘑菇街的时间已经不多了。