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大家晚上好，我是刀哥。 爱奇艺最近确实非议有点多。 1. 裁员 12月1日开始，爱奇艺进行一轮大规模裁员，多位被裁员工透露，此次裁员是爱奇艺历史上规模最大的一轮裁员，部分部门几乎全员被裁，即使是诸如内容、智能硬件等盈利部门也有指标。此次裁员中，中层（总监级别）被裁的比较多，另外还有司龄比较长、年龄比较大、薪水比较高的员工，多在被裁之列。 从最近反映的情况来看，裁员的比例在40%左右。 一个公司裁员，基本上都是公司生存艰难的时候才会发生的。所以，你可以认为，爱奇艺到了生死存亡的时刻了，再不裁员，再不压成本，大概率就是下一个民营地产行业，最终因为现金流断裂而破产。 2. 一直亏损 财报中，我们已经看到，2015-2020这5年，亏了360亿！同时，爱奇艺在上市之前，也一直在融资亏损。 可以说，爱奇艺这么些年，一直在亏损，你甚至从未见到它的盈利。2019年竟然亏损超过100亿，算下来每3天亏1亿，也是厉害。 亏损的原因也很简单，高企的采购成本以及非常艰难的变现方式。可以说，如果从商业模式上来说，爱奇艺的模式是属于典型的两头挨打的最差的商业模式。 上游是跟一些影视公司的版权方去采购，这是一直在涨价，稍微好点的片子都涨到了天上去。下游都是C端消费者，会员费收的异常艰难，而且费用很低，竞争也很大。 最讽刺的是，这钱明明是收了给影视剧公司，给电视剧明星的，结果是，明星深受观众喜爱，爱奇艺被骂成狗！ 甚至前阵子爱奇艺、腾讯视频做了超前点播收费，很多C端用户去法院起诉他们。 做生意做成爱奇艺这样，是真的憋屈啊。 这就是为什么，即使跌成这样，大家也都不能去投爱奇艺，因为投了爱奇艺的钱，还真是不如做慈善。 而且，这么些年，股东应该没有从爱奇艺身上赚到过钱。股价已经从高点的46跌到现在的4.6，正正好，跌的只有高点的10%了： 投资，最重要的一定是商业模式。好的商业模式的潜力是巨大的。想到这个事情，就想起了当年投东方财富还是同花顺的故事。其实这个问题特别简单，一个特别特别简单的角度就知道了，同花顺的商业模式远远不如有账户沉淀能力的东方财富。 这是商业模式非常典型的案例。是不是好的商业模式的判断也很简单，看公司赚钱容易不容易。小米今年股价跌跌不休，其实也是因为商业模式不够好，因为小米赚钱有点辛苦，毛利率、净利率都太低了，跟联想集团一样，都是属于辛苦赚钱的企业。还有类似的是诸如金龙鱼这样的企业。 再有就是，像微博这样的企业，也是一样。属于满足用户需求，但赚钱很辛苦的行业。说出来你可能不信，2018年至今微博也跌了80%了： 而最差的则是爱奇艺、乐视网、腾讯视频、优酷土豆这样的公司，商业模式差，还被用户骂。 3、戏称“给用户喂” 这么多年，亏了这么多钱，补贴用户，到头来，公司风评极差。我想我要是投资人，这几百亿拿出来做慈善，我能落到多少好名声啊。 风评差的核心原因一个是直接对C收费，一个是本身内容很差劲。 对C收费就不说了。这些年，所有对C收费的公司，风评没几个好的。包括美团、饿了么、阿里、拼多多等，但美团好歹提供外卖，阿里提供商品，但爱奇艺的很多内容已经逐步失去用户。 越来越差的内容，则是一方面受制于国内的Tizhi问题，另一方面也是因为国内的影视剧行业从业者的内容制作太差劲的原因。 这些年，鲜有好的电视剧出来了。我记得我上一次看的电视剧好像还是人民的名义，这么多年，似乎就没什么好电视剧出来。 即使有，可能也是寥寥几部。 用户花了钱，看爱奇艺买的一些垃圾片，你说你不被骂，谁被骂？ 4. 与短视频之争 从商业模式上分析，长视频公司与短视频公司的对比中，完败。核心就是因为短视频是千千万万的up主，而不是影视剧公司，本身这部分对于短视频公司来说，都是非常低的成本。跟长视频动辄上亿去采购影视资源有天壤区别。 更何况，千千万万的up主的能力还很强，很多短视频的精彩程度远超长视频。 用户会做出选择。短视频的用户数、时长等各个指标已经盈了。 但今天，中国网络视听节目服务协会发布了《网络短视频内容审核标准细则》，细则阐明，短视频不得未经授权剪辑影视剧。 这个单位不是执法机构，我的理解应该是行业自律协会。很多短视频平台应该也都在这个协会里面。 因此，未来一些小电影，比方说5分钟的那种小电影，电视剧啥的就不能在短视频平台播放了。 别以为，这是长视频赢了。以前，因为这5分钟的短视频，说不定还能转化一部分用户去爱奇艺上看长视频，现在不允许了，以后长视频更没人看了。 长视频公司终究还是没搞清楚自己的定位，也没有深度了解用户的需求。 5. 提价 12月15日，爱奇艺VIP会员微博发布通知称，将于12月16日0:00起更新黄金VIP会员订阅价格。据悉，年卡价格不变，此次上调主要为月卡及季卡，涨幅在9%-20%之间。连续包月价格调整为22元每月，连续包季价格为63元。连续包年的月均约合每月18元，仍处低价区间。 结合上文分析的逻辑，提价+短视频的5分钟视频取缔，长视频未来的盈利能力会进一步下滑。 6. 出路 关于长视频公司的出路，我有点不成熟的建议，不知道对不对。 第一，应该学一学奈飞：严格控制成本。可以做自制，可以采购，但核心还是成本的控制。都不能太贵。甚至，我认为，比方说有好的up主拍的好片子，都可以考虑卖给爱奇艺进行变现，这也算给up主们做贡献了。 第二，长视频公司太多了，头部的几家公司必须要做合并。 第三，收费方式要变化。要走电影的收费方式，即，看一部片子给一部片子的钱。且考虑跟制片方通过对C的收费进行分成。而不是现在会员模式。只有真正做的好的片子，能吸引用户付费的片子才有价值，这种价值不仅给制品方带来价值，也会给爱奇艺带来价值。时间长了，留下的都是精品的片子，而精品的片子则可以一直让爱奇艺赚钱。 希望国内的长视频公司中，能出一个中国版的奈飞。 分割线 1. 【英国央行将基准利率上调15个基点至0.25%】英国央行将基准利率上调15个基点至0.25%，将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。英国央行称英国通胀率可能在明年4月达到6%左右的峰值。 英国开始加息了，但英国股市今天大涨，前阵子还创了新高。A股明天不会因为英国加息而下跌吧？ 2. 中公教育：因涉嫌未按规定披露关联交易信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。 不看不知道，一看吓一跳，虽然中公是做考研培训的，不是K12，但中公的股价也跌了80%了： 但即使跌了80%，现在还有600亿市值。 我一直比较好奇，当初几千亿市值是怎么涨出来的？凭啥有几千亿市值？是谁买的，现在还好么？ 这个信批违规，说大挺大，说小也小。不知道最终会是什么。 3. 浑水公司称正在做空贝壳。我们认为这是一个巨大的骗局，就像瑞幸咖啡。我们估计其第二季度和第三季度的收入数据被夸大了77%-96%，新房总交易额（GTV）被夸大126%，存量房交易额被夸大33%。 美股这制度就是好啊。可以做空。 希望浑水可以多调研调研这个公司，我一直比较坚信的是，好公司不怕被做空。 真理越辩越明。 我更希望的是，什么时候A股可以引入做空机制。 4. 北向资金继续净买入东方财富2.91亿。我有个感觉，可能四季度财报出来以后，股东数会减少很多。 各位晚安，感谢各位点赞在看。