社区

摘要

股票市场：12月13日-12月19日，A股主要股指全线大跌，科创50指数跌幅领跑，为-2.55%，上证50、沪深300、深圳成指、创业板指、上证指数分别为-2.23%、-1.99%、-1.61%、-0.94%、-0.93%。行业层面，分行业来看，公用事业（+6.54%）、传媒（+6.30%）、建筑装饰（+4.17%）涨幅前三。一周北上资金净流入114.67亿元，前值为净流出488.34亿元。本周前期滞涨的传媒、通信、计算机表现相对较强，由于外资波动较大，以及医药企业受到美国实体清单冲击，消费板块近一周整体表现弱势，美容护理、家电、汽车等消费行业领跌。

债券市场：本周整体资金面整体稳定，公开市场合计净回笼4500亿元。本周央行开展7天逆回购操作500亿元，到期500亿元；MLF操作5000亿元，到期9500亿元。受税期扰动，降准后未见利率大幅直下。周三降准落地，MLF操作相对偏多，市场转松，但后续几天价格并未快速下降，回购成交额始终维持在5.2万亿以上高位，R007加权收至2.30%。下周央行7天逆回购到期500亿元，缴款方面，下周单周净缴款压力很小，国债计划净缴款709亿元，地方债已公布计划净缴款49.95亿元，合计净缴款758.95亿元。12月为财政支出大月，缴税已过，预计下周资金面平衡偏松。

年末“稳增长”主线已经定调并将持续发酵，预计国内货币政策定调稳中偏松，后续信用修复有望延续。此外，年关将至，市场资金博弈行为（国内机构存在调仓、兑现收益等）将加剧，证监会规范陆股通内地投资者或进一步加剧外资波动，整体对资金总量影响有限。仍然关注性价比配置机会，寻找“稳增长”主线的机会。中长期来看，坚守新能源等成长的配置型机会，持续关注医药、食品涨价等大众消费行业的盈利增速边际变化。

一周市场行情

1. 股票市场

12月13日-12月19日，A股主要股指全线大跌，科创50指数跌幅领跑，为-2.55%，上证50、沪深300、深圳成指、创业板指、上证指数分别为-2.23%、-1.99%、-1.61%、-0.94%、-0.93%。行业层面，分行业来看，公用事业（+6.54%）、传媒（+6.30%）、建筑装饰（+4.17%）涨幅前三。一周北上资金净流入114.67亿元，前值为净流出488.34亿元。本周前期滞涨的传媒、通信、计算机表现相对较强，由于外资波动较大，以及医药企业受到美国实体清单冲击，消费板块近一周整体表现弱势，美容护理、家电、汽车等消费行业领跌。

图表1 股票指数周涨跌幅%

数据来源：Wind，海银财富研究院

图表2 申万行业涨跌幅%

数据来源：Wind，海银财富研究院

2. 债券市场

本周整体资金面整体稳定，公开市场合计净回笼4500亿元。本周央行开展7天逆回购操作500亿元，到期500亿元；MLF操作5000亿元，到期9500亿元。受税期扰动，降准后未见利率大幅直下。周三降准落地，MLF操作相对偏多，市场转松，但后续几天价格并未快速下降，回购成交额始终维持在5.2万亿以上高位，R007加权收至2.30%。下周央行7天逆回购到期500亿元，缴款方面，下周单周净缴款压力很小，国债计划净缴款709亿元，地方债已公布计划净缴款49.95亿元，合计净缴款758.95亿元。12月为财政支出大月，缴税已过，预计下周资金面平衡偏松。

图表 3银行间质押式回购利率水平（%）

数据来源：Wind，海银财富研究院

图表 4公开市场操作:货币净投放（周度）（亿元）

数据来源：Wind，海银财富研究院

公募基金产品市场动态

上一周整体基金指数多数下跌。2021年12月13日-12月19日，中国基金总指数整体下跌0.97%，开放式基金（非货币）指数整体下跌1.02%，封闭式基金指数下跌1.58%，混合型基金总指数整体下跌1.54%，股票型基金整体下跌1.56%，债券型基金整体上涨0.01%，货币型基金整体上涨0.04%。

细分股票型基金来看，普通股票型基金上周整体下跌2.34%，偏股混合型基金整体下跌2.28%，平衡混合型基金整体下跌1.02%，ETF基金整体下跌1.58%，LOF基金下跌1.20%。

图表5 12.13-12.19基金指数涨跌幅%

数据来源：Wind，海银财富研究院

图表6 12.13-12.19股票型基金指数涨跌幅

数据来源：Wind，海银财富研究院

从股票型基金层面看， ETF指数和沪深300 同步下跌，对比沪深300指数，上周沪深300下跌1.99%， ETF指数下跌1.58%,跌幅略低于沪深300 指数。从近一周基金涨幅来看，TOP10股票型基金本周以滞胀的传媒ETF基金为主。（详见第四部分附录）

图表7 ETF基金指数涨跌幅 %

数据来源：Wind，海银研究院

公募基金产品行业动态

1. 存量产品情况：偏股类基金仍为成立主力

上一周市场全部基金为9072只，总规模212631亿元。其中股票型基金总数1732只，规模22522.02亿元，规模环比增长0.41%；混合型基金总数3856只，规模60533.82亿元，规模环比增加0.14%；债券型基金总数2661只，规模62017.85亿元，规模环比增长0.70%；货币型基金总数332只，规模94167.88亿元，规模不变；另类投资基金55只，规模805.36亿元，规模不变；QDII基金总数192只，规模2140.21亿元，规模环比增加0.12%；FOF基金总数231只，规模2189.10亿元，规模环比增加0.17%。

图表8 12.13-12.19基金数量及同比%

数据来源：Wind，海银财富研究院

图表9 12.13-12.19基金规模及同比%

数据来源：Wind，海银财富研究院

以成立时间为计算，12.13-12.19共成立74只基金（已合并AC类），环比减少16只基金，发行规模为626.35亿份额。从分类来看，上周新成立基金以被动指数型基金和中长期纯债型基金为主，规模方面以中长期纯债型基金、偏股混合型基金为主。

图表10 12.13-12.19 新成立基金数量（按投资风格分类）

数据来源：Wind，海银研究院

图表11 12.13-12.19 新成立基金份额分布（按投资风格分类）

数据来源：Wind，海银研究院

2. 12.13-12.19新发基金产品情况：整体基金发行均衡

整体基金发行数量略多于一周， FOF型基金持续发力。截至2021年12月19日，上周新发基金产品为40只（已经合并AC类），环比增加1只。其中偏股混合型基金上周新发13只，环比不变；被动指数型基金为5只，较上周增加1只。本周4只基金在1周内募集完成，包括2只FOF基金（一只股票型FOF和一只混合型FOF），2只纯债型基金。

图表12 12.13-12.19 新发基金数量

数据来源：Wind，海银研究院

从上一周正在发行和待发行层面来看，37只基金进入到正在发行阶段，34只产品在待发行阶段，分类来看，本周偏债混合型基金和偏股混合型基金仍然占比较大，分别为14只和33只。12月以来，偏股混合型基金仍在持续发力。

图表13 12.13-12.19 正在发行和待发行基金名单

数据来源：Wind，海银研究院

图表14 12.13-12.19 正在发行基金数量（按二级分类）

数据来源：Wind，海银财富研究院

图表15 12.13-12.19 待发行基金数量（按二级分类）

数据来源：Wind，海银财富研究院

年末 “稳增长”主线已经定调并将持续发酵，预计国内货币政策定调稳中偏松，后续信用修复有望延续。此外，年关将至，市场资金博弈行为（国内机构存在调仓、兑现收益等）将加剧，证监会规范陆股通内地投资者或进一步加剧外资波动，整体对资金总量影响有限。仍然关注性价比配置机会，寻找 “稳增长”主线的机会。中长期来看，坚守新能源等成长的配置型机会，持续关注医药、食品涨价等大众消费行业的盈利增速边际变化。

附录：12.13-12.19前10大基金收益（按基金分类）

图表16 12.13-12.19 TOP10股票型基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表17 12.13-12.19 TOP10 被动指数型股票型基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表18 12.13-12.19 TOP10混合型基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表19 12.13-12.19 TOP10债券型基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表20 12.13-12.19 TOP10 QDII基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表21 12.13-12.19 TOP10 FOF型基金

数据来源：Wind，海银研究院

图表22 12.13-12.19 TOP10 货币型基金

数据来源：Wind，海银研究院

风险提示：历史业绩和历史持仓并不能完全准确的刻画现实环境以及预测未来。

来源：海银研究院 马晓菲

本报告由海银财富管理有限公司制作。本报告中的信息均来源于已公开的资料及信息，但海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）对这些资料和信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。该信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。

关于海银控股$海银控股(HYW)$ 

海银2006年成立于上海陆家嘴核心区域，稳立金融投资机构之林。历经十余年发展，公司在国内87座主要城市先后设立177家财富中心，在中国香港、欧美等地均设有分支机构。2021年，海银成功在美国纳斯达克上市。