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这家诞生于澳门的“闽系”房企的债务压力终于到顶了。 7月4日，宝龙地产发布公告称，就2022年7月和11月到期的两笔优先票据进行交换要约，同时就另外四笔优先票据修订契约内违约事件条文征求投资人同意。 交换要约后，宝龙地产将发行两笔新票据，其中一笔到期日为2023年7月，按年利率4%计息；另一笔于2024年1月到期，按年利率7.125%计息。 根据交换要约条件，2022年7月到期的美元债最低接纳金额为1.8亿美元，11月到期的美元债最低接纳金额为2.7亿美元。 宝龙地产坦言，交换要约是为了延长公司债务到期日、强化资产负债表及改善现金流量管理。通俗地说，就是没钱还债了，恳请各位债务人宽限些时日。 如果未能满足90%的最低接纳金额，公司可能无法按期赎回7月到期的美元债，并可能引发其他债务的交叉违约。 目前，宝龙在离岸层面没有任何现金或流动资产，已协调有关方面，确保交换要约及同意征求获得通过后，能够将资金按时汇至离岸账户结算交换要约。 同日，宝龙召开投资者会议。总裁许华芳以及CFO廖明舜向投资人致歉，并说明了当下困境：再融资被掐断，去年四季度至今偿债200亿元，在今年下半年还面临等额于70亿元人民币的公募债务；努力出售资产但未达预期，疫情影响销售受阻，救市政策传导下来需要时间。 地产行业的流动性紧缩持续一年，此前宝龙曾尝试过债权融资、股权融资、加速销售回款等，还计划出售150亿元-200亿元货值的商业地产资产包，然而这些努力均不及预期。 对于宝龙当下的流动性困境，管理层归因于2021年下半年，内地房企及其资本市场融资经历的拐点：银行开发贷减少；买家担忧开发商的交付能力，对房地产销售产生不利影响；预售资金施行监管；离岸资本市场反应负面。 宝龙公告称，2022年，中国房地产行业持续波动。而且，截至去年底，宝龙约71.8%的项目和67.1%的土地储备位于长三角地区，受疫情影响，近几个月的合约销售总额明显下降。 今年以来，与众多现金流承压的房企一样，宝龙也进入年报难产、更换审计师，处置资产的窘境。市场早看出了苗头，到了6月，债券价格接连下跌。如今，宝龙坦露艰难处境，寻求债务展期，丝毫没有出乎市场预料。