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回顾一下股东大会老板的金句: "Diversification is alway a good Plan”。所以我们可以明显的看到整个财报管理层还是相对乐观的，主要是因为Penta涉及多个领域的关系，所以幸运的没有受到严重影响，尤其是电动车与医疗领域的需求依然相当强劲让Penta得以持续保持成长。

财报里有一段话就写到: "虽然全球经济充满不确定性，不过集团目前实地看到的是一些行业中某种程度的乐观情绪，这与市场上的整体悲观情绪形成鲜明对比"。

该季度的重点：

✅营收创历史新高，按年成长15.8%, 净利成长7.1%。该季度的盈利受到外汇远期合约亏损12m的影响，否则该季度的盈利可以更好（部分被Unrealised外汇盈利抵消）。

✅成长主要来自汽车领域的客户，抵消了来光电领域客户的下跌。汽车领域的客户在该季度占总营收的33.4%。

✅毛利率维持在30%，虽然受到零部件短缺与劳工成本带来的挑战，不过汽车领域的利润率普遍较高，有信心在FY22维持30-33%的毛利率赚幅。

✅尽管全球面临持续的挑战，在电动汽车市场的动态增长下，一定程度的为集团提供了增长动力。

✅管理层相信集团正在迈入一个令人鼓舞的增长期。短期挑战包括如何与跨国公司竞争留住人才，减少订单无法按时间表交付的情况。

✅德国将成为集团下一个扩张的地区，主要是德国是汽车行业的主要市场之一。而印尼与中东将成为自动化工厂与医疗设备的下一个市场。

几个月前的股东大会管理层提到今年的目标是实现600million的营收，所以照目前的进度这个目标相信是实际可行的。短期的挑战就是如何去与跨国公司竞争留住人才，老板把人才短缺这个问题形容成危机。

整体来说Penta涉及多个领域，半导体与光电领域的放缓将得到医疗与汽车领域的抵消，相信接下来将会重返增长步伐，实现阶梯型增长。接下来将是财报的一些数据，有兴趣的读者可以看下去。

营收创历史新高，净利受外汇远期合约亏损影响造成行政开支暴增。成长主要来自汽车领域，该领域按年成长247%，不过部分被光电领域的下跌所抵消。管理层在财报就写到在电动汽车市场的动态增长下，该领域一定程度的为集团提供了增长动力。

毛利率方面从去年同期的28.97%提升至30.70%, 主要是汽车领域的利润率普遍较高，不过部分被关键零部件短缺与劳工成本攀升所带来的的成本压力所抵消。

汽车领域占总营收的33.4%，也是该季度的主要贡献者。鉴于电动汽车市场结构性的成长推动了集团从前端到后端的全方位组装和测试技术的汽车解决方案需求。随着汽车制造商强劲的资本开销，汽车行业将继续保持强劲，并在中短期为集团的收入做出积极贡献。

光电领域占总营收的24.7%。收益主要来自现有智能设备测试的模块升级。而半导体也是在该季度显著成长的领域之一，虽然市场目前正在进行若干存货的调整，不过长期前景依然乐观。

医疗仪器与消费工业分别占该季度营收的8.6%与9.6%。随着工业自动化与智能生产的日益重视，加上数字化转型及数据分析的增长，本集团的专有i-ARMS(智能自动化系统)将持续为集团带来贡献。

✅库存按季上升61%, 主要是为了支持庞大订单，集团必须对主要部件采取存货储备的方式，避免影响交付进度。

✅净营运现金流受到应收账款与库存上升的影响录得负数，一般上会在最后一个季度改善。

✅净现金高达429m, 占市值的14.51%。

前景方面，管理层表示目前的订单依然相当强劲，特别是来自汽车领域的订单在获得更广泛的客户群支持下实现了结构性的增加。集团已准备好巩固其在汽车行业的增长道路。

短期的目标是如期交付订单，留住现有人才。排除供应链，物流限制和地缘政治任何重大不利影响，集团对FY2022实现另一个创纪录的业绩表现持乐观态度，同时将继续开发更广泛的产品组合。

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$槟杰科达(01665)$